新華社：“徐翔犯罪團伙成員被當場擊斃”系謠言

據新華網11月2日消息，11月1日23時許，新華社發布消息：“記者從公安部獲悉，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕信息，從事內幕交易、操縱股票交易價格，其行為涉嫌違法犯罪，近日被公安機關依法采取刑事強制措施。目前，相關案偵工作正在嚴格依法進行中。”

隨即，有人假冒新華社和新華社記者在網上發布消息稱：“經公安部進一步調查，徐翔犯罪團伙涉嫌內幕交易等罪名被依法刑事拘留。其犯罪集團成員武雙試圖反抗逃脫，被警察當場槍斃。”經核實，此消息純屬謠言。新華社已向公安機關反映相關情況，要求依法追究謠言編造傳播者的責任。

徐翔概念股暴跌：眼看他起高樓 眼看他摟榻了 

也是“寧波漲停板敢死隊”總舵主

如果他說自己是第二，沒人敢說自己是第一

他被查傳聞從未間斷，但這一次是真的！

有人說，本來他爹起名是讓他慢慢飛的

他曾經是A股的神

但神其實也是人，只是神做到了人做不到的事情，所以成了神

有人甚至為他作詩

一代梟雄幡然去，眾生悵然顧自哀。豈知人類數萬載，城頭變換大王旗。老徐秦城看花落，自有新人踏云來。白駒過隙多風雨，紅綠難參終此生。

江湖上，見過他真人的屈指可數

然而，這位大佬，真容浮現居然是落幕時

私募江湖，從此再無澤熙。

中國基金報柯北君

以及綜合(無界新聞、證券時報、微博、知乎、“簡書”夢長君)

正文

2015年11月1日晚上18時左右，徐翔在寧波杭州灣跨海大橋附近被抓的消息在資本圈廣泛流傳。當時很多人都以為又是一則針對澤熙徐翔的謠言，而且徐翔本人極為低調，見過他本人的不多，社交媒體上大家都加入到指認徐翔的活動。

21時左右，有媒體(無界新聞)報道澤熙資本控制人徐翔今天上午被警方在杭州灣跨海大橋上控制，并從沈海高速公路杭州灣高速庵東出口附近帶走。多路信源同時奉上現場赫然掛鐐銬而立人士的照片，多位熟悉徐翔的炒股大戶確認照片上為徐翔本尊。

無界新聞報道稱徐翔奶奶百歲生日，徐翔中午本應出現在寧波。按照約定，徐翔將到寧波為其奶奶祝壽的宴席上，但臨近中午，卻未能等到徐翔出現。

坊間消息稱，徐翔被帶走是公安部直接部署，上海公安部門負責具體執行。根據目前無界新聞記者掌握的消息，除了徐翔被帶走以外，他多年的好友和伙伴周建明也已經被帶走。

23時50分左右，央視新聞報道“澤熙公司徐翔等人被依法調查”，稍后，新華社報道稱“從公安部獲悉，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕信息，從事內幕交易、操縱股票交易價格，其行為涉嫌違法犯罪，近日被公安機關依法采取刑事強制措施。目前，相關案偵工作正在嚴格依法進行中。”

消息坐實，徐翔落幕。

徐翔概念股紛紛跌停A股賭性是否改變？

在昨晚徐翔被抓后，今日開盤A股市場大幅低開，徐翔概念股紛紛跌停。公開數據顯示，截止三季度末，徐翔旗下產品持有康強電子、華麗家族兩只股票，同時徐翔掌舵的西藏澤添投資是寧波中百的大股東，另外徐翔旗下的資金還準備參與華東重機、樂通股份(徐翔母親鄭素貞)定增，鄭素貞還是大恒科技的大股東。

從開盤截止9:50，康強電子、華麗家族、寧波中百、華東重機、樂通股份、大恒科技這幾只貨真價實的徐翔概念股一字跌停。占到9:50時20只非ST跌停個股的近1/3。

對于徐翔被抓，是否會改變A股市場好炒作、喜重組的風格，將A股從博弈往價值角度扭轉。看看市場上各位職業投資人怎么看。有人表示會降低市場炒作風氣，不過也有人認為A股喜歡博弈風格不會改變。

上海某私募董事長：徐翔被抓對市場來說，降低市場的風險偏好，引發今天的市場下跌，對一些妖股打擊還是比較大，會對市場氛圍是造成一個沖擊。證監會[微博]對內幕交易的整頓力度明顯比以前要加大力度，對市場風險偏好、市場活躍度是有影響，長期來看更加有利于價值投資，但最直接的就是對澤熙產品運營產生影響，涉及到的股票會受到拋壓，帶動一批相關游資炒作的股票都會受到影響。

上海某基金經理：市場的換手率肯定會下降，看不懂的股票會跌一陣子。徐翔被抓看起來是對內幕交易和操作頻繁的游資的打壓，這個事情肯定還沒完，近期只是類似于達到了高潮。就整個市場環境看，長遠來看是一個好事，但還需要新的制度建設，如果沒有新的制度建設，只是把這些人掃平，到最后換手率肯定會非常低，市場死氣沉沉。我們從事的行業里面業績最好的人被抓了，市場需要消化這個事件，市場是要回歸到價值投資還是回到一個什么方式賺錢？

上海某大型私募投資總監：短期來說，對于投機的人會造成打擊，降低他們的活躍度。但長期來說，這種風氣還會起來，因為股市存在暴利、誘惑太大，所以需要監管更加嚴格和持續。相信以后中國股市存在賺快錢的文化會慢慢消失。

北京某中型私募總經理：我認為徐翔被抓比較正常，一般私募一年能夠達到30%收益就不錯了，但徐翔一年200-300%，不符合正常的規律。

徐翔的投資方式一直以來我們是看不懂的，也學不來，因為不符合企業客觀發展規律、價值投資的邏輯。監管層近期加強捉妖，多抓這種行為，市場才能干凈。

短期內這件事會對市場造成一定的心理影響，但長期來說是好的，對做價值投資的人來說，這個市場變得更好了，我們會一直堅持價值投資的理念。

豐嶺資本董事長金斌：短期內個人覺得徐翔被抓事件會對投資者的心理產生作用，會有一定的震懾作用，但是從長期來看，如果只是對個案進行抓獲、審判，而不是從制度上進行變革，那長期股市不會有根本性的影響，但如果這是監管層對股市采取制度變革的一個信號或者開端，可能長期來看，對股市是一個重大利好。

挺浩投資康浩平[微博]：徐翔并不會給市場帶來太大影響，就算影響，時間也只會持續在今天開盤之后的半小時或者兩小時，然后市場該漲漲，該跌跌。說起來，大家都太高看他了。因為市場太大，徐翔實際上只是一個小散戶，一家小私募，盡管他過去有過傳奇，但它是不可能長期影響中國證券市場的，一切都將按照原來的軌跡繼續運行。

對于市場投機的風格，短時間也不會有太大改變。市場不只有一個徐翔，其實有著千千萬萬個徐翔。我們看到的坐莊并不是一個人，而是國內大量的散戶游資。這批游資在市場上已經形成追漲殺跌的固定風格。徐翔倒了，其他的短時間不會改變，他們會繼續站起來，投機永遠存在。

深圳一位私募合伙人在朋友圈點評道：XX倒下了，很多人說一個時代結束了，但是股市本質不會變，只不過換了個表現形式而已。股市的本質就是社會性的，歷史都尚且是令人打扮的小姑娘，何況股市乎？

根據格上理財的排名榜單統計，澤熙投資旗下的基金產品在2015年前三季度平均收益率為217%，位列第一，讓同行難望項背，而第二名的收益率僅為徐翔的一半不到。基金君也在私底下聽到有私募大佬直呼“神一樣的存在”。有微博網友甚至貼出一張圖片來形容這樣懸殊的收益對比。

徐翔的成名

1993年，還是個高中生的徐翔帶著父母給的幾萬元本錢進入股票市場。“那個時候，寧波老百姓家里幾萬元很正常，而且家里就我一個小孩。”徐翔說。

18歲，徐翔放棄高考，專心投資，并得到家人同意。

徐翔對股市熱點的把握非常敏感，個人資產迅速累積，成為營業部高手。

熟悉寧波敢死隊的人對徐翔并不陌生，他早年叫徐強，是寧波解放南路“大小徐”中的一員，成名時不過二十歲左右，為人低調，手法卻異常凌厲，令市場風聲鶴唳的“一字斷魂刀”手法也是其首創。

2009年12月7日，一個名叫上海澤熙投資管理有限公司的私募基金低調成立，這個公司注冊資本不過3000萬元，卻意味著徐翔正式進軍陽光私募領域。

“徐翔文化程度不高，卻好鉆研，與第一代的敢死隊成員相比，更早看到價值投資的價值，因此去上海謀求轉型也是理所當然，不過徐翔的姐姐一直活躍在寧波資本市場，并且也有比較大的號召力。”

“我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。三人行必有我師，對宏觀經濟，也懂一點。”徐翔表示。到20世紀90年代后期，徐翔和幾個以短線擅長的朋友被市場冠名“寧波漲停板敢死隊”，投資風格彪悍，被“敢死隊”選中的股票，大進大出，高起高落。這批人以銀河證券寧波解放南路營業部為核心，成員20人左右，核心是徐翔、徐曉、張建斌等。徐翔在成名后更被媒體封為“漲停板敢死隊總舵主”。

名氣漸響之后，徐翔的一舉一動開始為外界所注意，特別其在營業部的倉位、持股，很容易被泄露，有人專門分析其持股以跟風投資。徐翔對此頗為苦惱，稱很希望陽光私募能爭取到機構席位，擺脫跟風者。

與手法形成鮮明對比，現實中的徐翔沉默寡言，對下屬卻十分慷慨，并曾重金挖掘人才，打造澤熙團隊，并逐步放棄純技術的操作手法，轉而研究公司基本面。因徐翔在寧波資本市場的良好信譽，很多寧波投資人將錢投資到澤熙。“投資門檻100萬，受到寧波資本的極大熱捧。”

徐翔的手法

股市里沒有神，除了一點點運氣之外，更多是靠勤奮和努力。據悉，徐翔每天研究股市超過12小時，幾乎沒有娛樂和其他愛好，這種習慣已經持續了20多年。

徐翔本人曾介紹，其基本的選股思路要符合三方面因素：首先是國家政策要支持，偏好新興行業，因為政策扶持的方向就在這里；其次，行業處在上升周期，公司能從行業發展中分享收益；最后，公司的基本面良好，盈利能力強，估值便宜。資本市場經常講故事，很多公司講的故事都是假的，不可信；就算有些是真的，也沒辦法把握，最終還需從政策、行業角度分析。

5年來，從澤熙布局的個股總體來看，我們可以看到以下特點：持股方面，中小創個股數量已超過滬深主板，百億元以下個股數量占全部現身個股比例接近80%；熱衷于抄底遭遇黑天鵝事件的個股，比如重慶啤酒和退市長油；喜歡重倉抱團作戰；持股周期短，有的只有幾天，多的時候則是一個季度；擅長短線作戰，作為活躍游資，短線熱門股經常能看到澤熙席位進出的身影。

左手敢死隊右手定增王

近年來，敢死隊轉型的不在少數，不少明星私募加大對定增的布局。其實，近年來真正讓徐翔賺到大錢的不是某只妖票，而是定向增發。

從去年以來，澤熙的諸多重磅手筆都是通過協議轉讓、大宗交易、舉牌等方式進行投資，典型的有文峰股份、工大首創、美邦服飾等，另外，通過定增的方式介入了華麗家族、華東重機、赤天化、大恒科技等公司。

相對于二級市場盯市交易，大宗交易尤其是定增能夠獲取較大的折扣，從而讓投資具備較大的安全墊。

擅長重組股積極表達股東訴求

澤熙對于重組股偏愛有加，大多數屬于外延式擴張，在堅持主業的情況下通過并購開拓新業務。同時，屬于主業的轉型也是徐翔的大愛。徐翔介入的重組股多為傳統行業，冷門股，進入時業績通常比較差，比如大恒科技、華東重機、美邦服飾、赤天化的2013年凈利潤下滑至少都在50%以上。并且介入時符合絕對漲幅低、絕對價格低的特征。

相對于介入時點的選擇，澤熙在介入后逐步加大對股東訴求的表達，開始在上市公司控制權和治理上有所行動，積極派員工進入上市公司任職，典型案例有大恒科技、寧波中百、康強電子，對于介入的個股，也會適時提議高送轉等，例如澤熙投資在曾在寧波聯合、黔源電力的股東大會上提議高送轉。

善于逆向思維和利用市場情緒

抄底重慶啤酒和酒鬼酒，是徐翔逆向思維的經典。在塑化劑事件中，徐翔在酒鬼酒打開跌停之際及時選擇割肉，在一片絕望之中再度殺回，把自己的損失降到了最低。

2011年年末，重慶啤酒乙肝疫苗揭盲數據失敗，連續11個跌停，一向在其中抱團炒作的大成基金[微博]被深套。徐翔認為，這是一次非常好的伏擊莊家的機會，于是在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗后，市場一片嘩然。重慶啤酒繼續跌停之旅，在20元左右徐翔再次入場抄底買入3000萬股。此后，重慶啤酒一路漲到40元，他在短短一個月內獲利數億元。用徐翔的話說：“**啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出來‘謝謝你’，第二次刮出來還是‘謝謝你’，這時候大家都把它當廢紙扔了，但彩票還沒刮完，或者說有人相信它還沒刮完，萬一后面是個特等獎呢？這就是反彈的邏輯。”

但徐翔畢竟不是神，有時難免失手。2012年，徐翔及其團隊，就曾折戟酒鬼酒，踏上“地雷”。當年11月23日，酒鬼酒被曝塑化劑超標，此后酒鬼酒連拉5個跌停板。根據酒鬼酒當年三季報，澤熙一號持有300多萬股酒鬼酒，成本應該在50元左右。5個跌停后，股價在30元左右，澤熙虧損6000萬元左右。對此，徐翔說：“看錯的時候、割肉的時候更多，是偷偷摸摸剁掉，及時止損。”

通常，澤熙重倉持有的股票，在市場報告一片看好，股價凌厲上漲的時候，澤熙卻在悄悄出局，賣出的價格通常是市場的階段頂部。

股市是多維度的，基本面只是其中的一維。正如巴菲特所說，股市長期是稱重機，但短期是投票機。一個精明的投資人，既可以用扎實的基本面研究賺錢，也可以用精準的心理學賺錢。

炒作概念股運作大主題

最讓散戶稱道的，恐怕還是徐翔對于熱點概念股的把握。

龍虎榜數據顯示，2013年8月，澤熙的席位參與上海自貿區概念投資，浦東金橋、上港集團、陸家嘴等股票在短期之內大幅拉升。2012年的金改概念股全線飆漲，龍頭股浙江東日一個月內上漲200%，徐翔也被認為是背后推手。

就概念股投資來講，徐翔看好的概念股投資具有某些共同的特點，比如說概念要足夠新穎、想像空間很大、有公司確實會受益、通常有政策的扶持、概念出現后后續會有繼續的發酵的過程。不過，由于是概念投資，澤熙投資通常是快進快出，參與的時間不會很長，更多只能從龍虎榜席位推測其動作。

神的隕落

有人這樣評價徐翔

上個世紀90年代初，徐翔17歲，還是個高中生的他帶著父母3萬元本錢進入股票市場，隨后，徐翔放棄高考，專心投資，并得到家人同意；1995年，3·27國債期貨事件爆發，隨之被政策偏向的股市迎來了正真的發展機遇，弱冠之年的徐翔被上海黑幫脅迫，替黑幫操盤，相傳兩大黑幫為爭他做操盤手而打了一次。幾年后，90年底末成為浙江龍頭老大，被稱為浙江敢死隊“總舵主”。十五年前的事了，這些是關于徐翔在資本江湖的一些傳說，真實與否，無從考證，但沒有人否定他曾在中國資本市場的成功，盡管未來的很長一段時間這些成功都將受到各方的質疑或者重新評估。

然而，徐翔終究還是棋錯一招，而這一招究竟是什么，不同的人會有不同的看法。在官方說他輸給了法律之后，有人議論說他輸給了體制，也有人說他輸給了官場，他輸給了誰？

同年徐翔第一次傳聞被查，原因是操縱股市；而后徐翔陸續被傳聞涉及12年的紫石頭張超內幕交易案、14年的證監會開查的大老鼠倉交易案和當年的東方鋯業重組內幕交易，還好，僅僅是傳聞。不過，今天和明天很困難，徐翔死在了后天早上。

這幾年徐翔引領的游資團隊的巨大圈錢效益已經沒有什么值得去探討了，業內的人都知道，業外的人也鮮有不知道的。

徐翔始終是輸了，他的游資時代在今晚被宣告了結束，我們說這是監管的進步和體制的完善，然而放眼望去資本市場任然有很多的人在哀嘆，撇開其他受到牽連或者躺槍的私募機構游資，還有些是什么人？熟悉徐翔的公募基金高管曾經這樣形容股市，“這就像一個賭局，基本面都是偽命題，能夠吸引賭徒到賭局中來的就是好股票。”而這些人就是那些跟著徐翔走的小散們，他們將和徐翔一起迎接明天九點十五開始兌現的利空。而在機構看來小散們只是一群賭徒，那些抽身早的賺了沒有被套走的利潤，那些貪婪的成就了游資的成功。

股市是財富的再分配場所，推動股價升降的背后力量是人性。但是，別了，徐翔，你的游資時代終結于法律，更輸于你人性的貪婪。

有知乎網友這么評論

也許在很多人眼里徐翔都是壞人，也許他是，但是在我們這些超短的人心中，他就是燈塔一般的存在，在漫無邊際的黑夜之中給我們方向和指引，給我們撐下去的信心和勇氣

微博一個曾經面試過澤熙的網友發出這樣的感慨

就同一規模基金管理水平來講，如果他說自己是第二，鮮有人說自己是第一。13年夏天在上海澤熙面試終面見他時意氣風發，是我心里男神級別地位的人物。兩年半過去了出現了這樣的事情，想起了好友的那番話，看到無常感受無常接受無常。祝福在這個行業里的每一個內心善良勇敢的人們。

最后以一句結束本文

可以價投，可以成長，可以套利，可以投機。永遠不要內幕交易和操縱市場。 

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