1996年：上網定價+全額預繳款+儲蓄存款掛鉤方式

上網定價發行方式背景

1993-1994年時管理層為解決個別大戶與機構暗箱操縱的不公平現象，決定在上網發行時試點競價發行制度，1994年哈歲寶和瓊金盤上網競價發行方式取得成功，上網競價被投資者接受，后在上海交易所發行的青海三普等也采取此種方式，但結果因瓊金盤的盈利效應導致此次上網競價變成上網競飆，最終新股高價上市又迅速破發，管理層不愿看到此種結果，上網競價發行方式被暫停。上網競價無法成型，管理層轉而選擇上網定價方式繼續試點，儀征化纖為定價發行第一只試點股票，1996年定價發行正式成為新股發行三種方式之一。

什么是上網定價和全額預繳款方式

上網定價發行方式是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，由主承銷商作為股票的唯一賣方，投資者在指定的時間內，按現行委托買入股票的方式進行股票申購的發行方式。

全額預繳款發行方式是指投資者在規定的申購時間內，將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設立的專戶中，申購結束后轉存凍結銀行專戶進行凍結，在對到帳資金進行驗資和確定有效申購后，根據股票發行量和申購總量計算配售比例，進行股票配售，余款轉為存款或返還投資者的發行方式。

證監會關于股票發行與認購方式的暫行規定

上網定價發行方式

投資者在申購委托前把申購款全額存入與辦理該次發行的證券交易所聯網的證券營業部指定的帳戶，上網申購期內，投資者按委托買入股票的方式，以發行價格，填寫委托單。一經申報，不得撤單。每一帳戶申購委托不少于1000股。超過1000股的必須是1000股的整數倍。

額預繳款方式

全額預繳款方式包括“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式和“全額預繳款、比例配售、余款轉存”方式二種。

與儲蓄存款掛鉤發行方式

規定期限內無限量發售專項定期定額存單，根據存單、股票數量及每張中簽存單可認購股份數量確定中簽率，通過公開搖號抽簽決定中簽者，中簽者按規定要求辦理繳款。

效果

一、解決了認購證發行高成本、高浪費現象，也消除了存單發行占壓資金過多過長的問題。

二、新股發行時地區間資金大量轉移未得到根本解決。

三、中小投資者中簽股票所占比例仍較少。

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