私募謀局2016：看好明年慢牛行情 青睞藍籌股

盡管距離2016年還有不足兩個月，但陽光私募大佬們已經(jīng)開始謀劃明年的棋局了。上證報記者從剛剛閉幕的十一屆北京金博會上獲悉，近期私募正積極謀劃2016年投資策略，隨著三季報陸續(xù)披露，不少私募研究員已奔赴各地調(diào)研。

“明年的市場機會只存在少數(shù)藍籌上，我們看到的機會可能只有幾十個，它們會在未來兩三年翻一倍、甚至三五倍。”北京格雷資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理張可興在中國陽光私募基金投資峰會上表示，唯有深度調(diào)研才能發(fā)掘這些公司。

談及10月份的反彈，張可興認為2500點附近的創(chuàng)業(yè)板并不低估，因為整體業(yè)績上漲不足以支撐目前這么的高市盈率，但危險也恰恰孕育著機會，他們的理念是尋找并購買偉大的企業(yè)，分享它長期的成長。

與謹慎看多張可興不同，星石投資管理有限公司總經(jīng)理、首席策略師楊玲則在她所做的《長牛依舊，看好大消費》演講中認為，未來將是一個長牛慢牛的行情,看好有業(yè)績支撐、估值合理的大消費行業(yè)。

為什么是長牛慢牛？楊玲稱這基于對經(jīng)濟基本面研究得出的中長期趨勢判斷，即“板塊選時、價值選股”——從全行業(yè)入手考察景氣度，再細化消費、周期、科技、防御板塊，再從中選擇最好的子行業(yè)，最終選出景氣度最好的公司。

“結(jié)合市場的實際情況，長牛慢牛行情也得到充分證實”，楊玲判斷稱，在穩(wěn)增長政策進一步加碼下，經(jīng)濟有望在今年四季度或明年一季度迎來溫和復(fù)蘇，屆時價值投資會逐漸回歸，而長牛基礎(chǔ)也得以夯實。

對于2016年的資本市場，萬博兄弟資產(chǎn)管理有限公司總裁張媛媛也持與楊玲相似觀點。她認為，從長期來看只要經(jīng)濟恢復(fù)到正軌，改革的路線堅定不移往下走的話，資本市場應(yīng)該是理性健康的牛市。

“我們在8月底就調(diào)整為看多了，然后在9月將倉位提上去，但經(jīng)過10月這一波反彈后，很多小股票已經(jīng)漲了很多，這波反彈基本上已進入尾聲。”張媛媛稱，不過隨著年底中央工作經(jīng)濟會議召開，12月前后又將一個很好布局點。因為明年4月經(jīng)濟有望觸底回穩(wěn)后緩慢上升，屆時股市也將重回牛市。

相對于之前的快牛瘋牛，在長牛慢牛的行情下，個股的挑選將會是未來一段時間內(nèi)盈利的關(guān)鍵。私募人士認為，經(jīng)歷了兩輪暴跌后，很多股票已經(jīng)跌到了歷史低位，甚至跌破了凈資產(chǎn)值。對于投資者而言，此時投資價值已經(jīng)凸顯。

“消費股兼具業(yè)績支撐和想象空間的真成長，在價值投資標準下，消費板塊將脫穎而出，未來有業(yè)績支撐、估值合理的好股票會重新受到市場的青睞。”楊玲判斷的邏輯是，消費板塊多數(shù)行業(yè)業(yè)績迎來拐點已是介入好時機，加上該板塊前期漲幅較小又遭遇錯殺，估值價值洼地效應(yīng)明顯。