私募謀局2016：看好明年慢牛行情 青睞藍籌股

盡管距離2016年還有不足兩個月，但陽光私募大佬們已經開始謀劃明年的棋局了。上證報記者從剛剛閉幕的十一屆北京金博會上獲悉，近期私募正積極謀劃2016年投資策略，隨著三季報陸續披露，不少私募研究員已奔赴各地調研。

“明年的市場機會只存在少數藍籌上，我們看到的機會可能只有幾十個，它們會在未來兩三年翻一倍、甚至三五倍。”北京格雷資產管理公司總經理張可興在中國陽光私募基金投資峰會上表示，唯有深度調研才能發掘這些公司。

談及10月份的反彈，張可興認為2500點附近的創業板并不低估，因為整體業績上漲不足以支撐目前這么的高市盈率，但危險也恰恰孕育著機會，他們的理念是尋找并購買偉大的企業，分享它長期的成長。

與謹慎看多張可興不同，星石投資管理有限公司總經理、首席策略師楊玲則在她所做的《長牛依舊，看好大消費》演講中認為，未來將是一個長牛慢牛的行情,看好有業績支撐、估值合理的大消費行業。

為什么是長牛慢牛？楊玲稱這基于對經濟基本面研究得出的中長期趨勢判斷，即“板塊選時、價值選股”——從全行業入手考察景氣度，再細化消費、周期、科技、防御板塊，再從中選擇最好的子行業，最終選出景氣度最好的公司。

“結合市場的實際情況，長牛慢牛行情也得到充分證實”，楊玲判斷稱，在穩增長政策進一步加碼下，經濟有望在今年四季度或明年一季度迎來溫和復蘇，屆時價值投資會逐漸回歸，而長牛基礎也得以夯實。

對于2016年的資本市場，萬博兄弟資產管理有限公司總裁張媛媛也持與楊玲相似觀點。她認為，從長期來看只要經濟恢復到正軌，改革的路線堅定不移往下走的話，資本市場應該是理性健康的牛市。

“我們在8月底就調整為看多了，然后在9月將倉位提上去，但經過10月這一波反彈后，很多小股票已經漲了很多，這波反彈基本上已進入尾聲。”張媛媛稱，不過隨著年底中央工作經濟會議召開，12月前后又將一個很好布局點。因為明年4月經濟有望觸底回穩后緩慢上升，屆時股市也將重回牛市。

相對于之前的快牛瘋牛，在長牛慢牛的行情下，個股的挑選將會是未來一段時間內盈利的關鍵。私募人士認為，經歷了兩輪暴跌后，很多股票已經跌到了歷史低位，甚至跌破了凈資產值。對于投資者而言，此時投資價值已經凸顯。

“消費股兼具業績支撐和想象空間的真成長，在價值投資標準下，消費板塊將脫穎而出，未來有業績支撐、估值合理的好股票會重新受到市場的青睞。”楊玲判斷的邏輯是，消費板塊多數行業業績迎來拐點已是介入好時機，加上該板塊前期漲幅較小又遭遇錯殺，估值價值洼地效應明顯。