人民幣“入籃”賺錢機會盤點 這些股票有利可圖(名單)

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國際貨幣基金組織(The International Monetary, 簡稱IMF)周一將人民幣納入其精英儲備貨幣籃子，標志著中國崛起為全球經濟強國過程中的一個里程碑。

雖然IMF的決定要到明年晚些時候才會生效，但可能有助于加快國際對人民幣的需求增長速度。外媒梳理了人民幣波動將受影響最大的板塊和個股。

人民幣波動將受影響最大的板塊和個股

在內地或香港上市、市值超過1億美元、半數以上收入來自美國的公司。總計22家，分屬六大行業。

耐用消費品及服裝：聯泰（100%）、順誠控股（90.4%）、美力時集團（89.7%）、樂亞國際控股（87.7%）、天彩控股（85.4%）、科勁國際（85.3%）、百德國際（83.5%）、利標品牌（79.8%）、彩星集團（77.7%）、寶峰時尚（76.7%）、維珍妮（70.5%）、彩星互動科娛（66.3%）、利豐（60.8%）、信星集團（54.7%）、華訊（54.6%）、新融宇集團（54.4%）

資本品：數字王國（58.7%）、同方友友（51.1%）

汽車及零部件：耐世特（66.8%）

食品飲料：萬洲國際（61.6%）

半導體及半導體設備：先進半導體（51.3%）

科技硬件及設備：中國金洋（70.6%）

美元、歐元債及貸款未償還額排名前十的公司，以銀行、地產居多

分別為：中海油服、中國國航、騰訊、工商銀行、碧桂園、聯想集團、交通銀行、中國銀行、恒大地產

入籃SDR料增加對人民幣資產尤其是債券的需求

中金經濟學家梁紅1日的報告稱，一些儲備管理機構及IMF自身參照SDR籃子進行資產配置，因而會直接帶來外匯儲備向人民幣資產再配置。

對應10.92%的權重，IMF成員國將通過所持SDR自動形成對人民幣約306億美元的敞口；以SDR計價的資產和負債，包括IMF貸款，也將面臨重估。要對沖這部分敞口、應對重估的影響，就必然會增加人民幣的使用。

全球外匯儲備達11.5萬億美元，預計到2020年，人民幣份額有望達7.8%，這對應的規模約合7.1萬億元人民幣。

相比之下，中國的國債存量僅9.2萬億元人民幣，隨著官方和私人部門投資需求的增長，預計在全球范圍內越來越多的債券指數會將中國債券納入覆蓋范圍，以滿足指數型投資者的需要。

綜合來看，人民幣加入SDR籃子在中期是個確定的升值因素。

維持2016年底匯率預測在6.50元/美元不變。

人民幣“入籃”后分析師評論：

民生證券以管清友牽頭的民生證券宏觀分析師團隊在報告中稱：

人民幣納入SDR從短期來看，是面子大于里子，情緒為主。前期對于人民幣納入SDR市場已經過度反映(price in)，超預期很難，人民幣短期內或呈現波動走弱趨勢。

SDR落地之后，市場情緒更受美國加息而左右，而12月加息預期持續升溫，預計美聯儲加息靴子落地前人民幣承壓，疊加SDR后中國維穩意愿下滑。

人民幣不會出現劇烈貶值，畢竟SDR需要的是穩定而堅挺的，不是“喜怒無常”的人民幣，預計2016年人民幣或再現一次性校準貶值，之后更可能是呈現穩定的區間波動。

納入SDR不會立刻直接增加人民幣作為儲備資產的需求，SDR作為IMF給予的信用背書，長期來看增加了人民幣的公信力，但并沒有促進全球即期加配人民幣的機制。

人民幣加入SDR不會立即引起各國實際增加人民幣儲備。

SDR不是貨幣，也不是債權，而是一種可兌換權，即任何時候可提取貨幣籃子中貨幣的權利，并且主要用于IMF與成員國之間的官方結算。這種權利并不要求持有人真的按比例計提人民幣，并且兌換自由貨幣時也未必非要兌換人民幣。

美元仍舊是大多數持有人的理性首選，人民幣在SDR的占比也并不等于全球外匯儲備中人民幣占比。

巴克萊首席經濟學家常健稱：

人民幣加入SDR貨幣籃子無疑是人民幣國際化的重要里程碑，但象征意義和政治影響遠大于實際意義和經濟影響。

這反映了國際社會對中國的改革開放戰略、人民幣的國際化進程的認可，也是對中國進一步推進結構改革、開放資本市場的期待。

人民幣權重10.92%基本上符合市場之前大概在10%-15%之間的預期。入籃并不標志著人民幣自然成為儲備貨幣，儲備貨幣的地位最終是市場的選擇。

私人機構投資者配置人民幣資產的意愿，主要還是取決于能否帶來更高的風險調整后收益和流動性。

富國證券外匯策略師Eric Viloria表示：

此次人民幣納入SDR貨幣籃符合市場預期，10.92%的權重處在市場預期范圍的低端。

離岸人民幣兌美元的即時反應冷淡，而市場關注點已挪向在岸人民幣的表現，維持在岸人民幣在中期將逐步走弱的看法。料離岸/在岸人民幣的匯差將循序漸進而非一次性縮窄，或將在2016年10月1日之前完成。

預計在岸人民幣兌美元在一年之內將貶至6.42，18個月內貶至6.46。

德國商業銀行首席外匯策略師Ulrich Leuchtmann發表報告稱：

人民幣納入SDR的決議，對在岸人民幣需求的影響幾乎可以忽略。該決議主要的意義是象征性的，世界各國的央行此前并沒有實質上限制其對在岸人民幣資產的持有量，而IMF的決議也并為對各國央行增加更多機會。

預計各國央行不太可能會改變他們對于外儲分配的決定。

此次決議幾乎不會對經濟有任何影響，也不會對人民幣匯率造成任何有意義的影響。

外匯經紀商Chapdelaine & Co.外匯負責人Douglas Borthwick表示：

雖然人民幣權重定在10.92%符合預期，但歐元權重的下調幅度大得出人意料。

此前預計人民幣權重最終會與原來英鎊權重相同，在11%左右，歐元權重從37.4%下調至30.93%“令人驚訝”。

原來預計美元將首當其沖承受更多調整，歐元將因SDR貨幣籃子的調整受到最大沖擊。該調整將使得歐元/美元承壓，因外儲機構將賣出歐元/人民幣來重新調整外匯儲備。

豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：

因此前IMF曾表示14%-16%的權重，所以人民幣最終權重為10.92%還是處在市場預期范圍的低端。但即便如此，人民幣當前權重仍高于英鎊和日元，這說明IMF在對人民幣發出重要的信號：（排名第三）即是人民幣的座位序號，如果想要提高權重，還有很多工作需要完成。

這意味著在岸人民幣未來將迎來更多的靈活性，預計在岸人民幣將適當小幅走弱。

歐元的權重被大幅下調讓人有些意外，本預計權重的減少會在貨幣籃中更均勻的下調。

并不認為這意味著央行將在近期明顯的減持歐元儲備，但是SDR權重的變動再加上歐元短端負利率的情況，可能暗示著歐元將不被市場所青睞。

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