中央經濟工作會議召開在即 5條主線布局（附股）

一年一度的中央經濟工作會議是判斷當前經濟形勢和定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，同時也是每年級別最高的經濟工作會議。2015行至12月，按照正常節奏，中央經濟工作會議將在本月中旬前后召開，確定明年經濟的調控基調，并明確財政和貨幣政策搭配。

一、“供給側改革”將會成為此次會議的熱點之一

一位接近決策層的不愿具名的人士告訴《每日經濟新聞》記者，2016年是“十三五”開局之年，中國經濟已經進入深度調整期和轉型期的關鍵之年，很多問題和矛盾2015年已經顯性化，新產業和新方向也有建樹，明年經濟的基調如何很值得期待。同時，幾乎沒有懸念的是，供給側改革將會成為此次中央經濟工作會議的熱點之一。11月，高層在多個場合提到這一說法。

“供給側改革”是近期的政策熱詞，它在11月中旬的中央財經領導小組第十一次會議被提出：在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革。

中國人民大學報告分析，中國宏觀經濟的持續探底，決定了2016年必須對宏觀經濟政策進行再定位，應當借助經濟探底的契機，重新審視和評估現有的改革，在大破大立之中尋找到大改革的突破口，并根據該突破口來重新梳理改革方案，尋找改革的可行路徑。

11月10日，習近平總書記在中央財經領導小組第十一次會議上強調，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率，增強經濟持續增長動力。

緊接著，在11月11日召開的國務院常務會議上，李克強總理也提出以消費升級促進產業升級，培育形成新供給新動力擴大內需。而在早前公布的十八屆五中全會公報中，也有“釋放新需求，創造新供給”的表述。

至此，供給側改革似乎成為中國宏觀調控最新的指向。發改委規劃司司長徐林指出，供給側結構性改革的創新未來可能會更多側重于如產權制度改革、國企改革、金融和財稅制度改革等基礎性的體制機制改革。

習近平更提出四項具體改革措施，包括要促進過剩產能有效化解，促進產業優化重組；要降低成本，幫助企業保持競爭優勢；要化解房地產庫存，促進房地產業持續發展；要防范化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場。

香港萬得通訊社認為，供給側的改革并非否定“三駕馬車”，也不等于經濟學領域的供給學派，因為習近平在提出供給側改革的同時強調產業政策要準，這是較為尊重當前客觀情況的做法。

在當下新舊產業更替的背景下，傳統產業的支柱地位下降，而新的支柱產業迎來強勁發展推力，隨著相關政策的落地，多領域改革有望加速推進，相關上市公司有望獲得充足發展機遇。

1、房地產和棚戶區改造領域個股：萬科A、保利地產、合肥城建、榮安地產、綠景控股、寶安地產、招商地產、杭蕭鋼構、精工鋼構、鴻路鋼構等；

2、金融領域的創投、新三板肩負著降低企業融資成本的重任，建議關注：魯信創投、錢江水利、力合股份、中江地產、紫江企業、張江高科、海越股份、中關村、市北高新等。

3、目前電改文件正式發布，建議關注概念股：華銀電力、長江電力、甘肅電投、深南電A、新能泰山、西昌電力、漢纜股份、特銳德、林洋電子等；

4、關注戰略新支柱產業，新一代信息技術、生物、新材料、工業4.0高端制造等領域：華工科技、中天科技、香雪制藥、雙鷺藥業、舒泰神、中國寶安、中超控股、東旭光電、沈陽機床、軟控股份、巨輪智能等。

5、進一步加強對外開放將利好外貿特別是新興的外貿電商個股：生意寶、怡亞通、華貿物流、外運發展、海寧皮城、奧康國際、歐浦智網、華鵬飛、浙江東日、物產中拓、浙江東方等。

二、十年中央經濟工作會議大回顧 12月會前大概率上漲！

據Wind資訊近十年統計顯示： 會議期間股指下跌的概率微微高于上漲，10年的中央經濟工作會議期間，除了2012年為周末外，另外9次，股指有5次下跌，只有4次上漲；但12月行情在開會前這段時間里市場卻表現很強勢，剔除2005年在11月底會議開幕，9次的12月會前行情中上證有7次上漲，2次下跌，而深證更是只有1次是下跌，其余8次均上漲，上漲概率都很高。但在會議結束后到12月31日，股市表現又有所減弱，10年中股指上漲和下跌各占一半，但上漲幅度卻遠高于下跌幅度。可見中央經濟會議的召開之前，12月的市場行情較明確，一旦會議開幕后，股市將有所走弱，整體看行情分界線很明顯。見下表：

數據來源：Wind資訊

另外最近10年中央經濟工作會議變化分界線也很明顯，在2010年以前會議都是對來年經濟工作提出總體要求，而從2010年開始全面轉變為來年經濟工作的主要任務，使得工作更加明確。如：

2014年會議提出2015年經濟工作的主要任務：1、努力保持經濟穩定增長；2、積極發現培育新增長點；3、加快轉變農業發展方式；4、優化經濟發展空間格局；5、加強保障和改善民生工作。

2013年會議提出2014年經濟工作的主要任務：1、切實保障國家糧食安全；2、大力調整產業結構；3、著力防控債務風險；4、積極促進區域協調發展；5、著力做好保障和改善民生工作；6、不斷提高對外開放水平。

2012年會議提出2013年經濟工作的六大任務：1、加強和改善宏觀調控，促進經濟持續健康發展；2、夯實農業基礎，保障農產品供給；3、加快調整產業結構，提高產業整體素質；4、積極穩妥推進城鎮化，著力提高城鎮化質量；5、加強民生保障，提高人民生活水平；6、全面深化經濟體制改革，堅定不移擴大開放。

2011年會議提出2012年經濟工作的主要任務：1、繼續加強和改善宏觀調控，促進經濟平穩較快發展；2、堅持不懈抓好"三農"工作，增強農產品供給保障能力；3、加快經濟結構調整，促進經濟自主協調發展；4、深化重點領域和關鍵環節改革，提高對外開放水平；5、大力保障和改善民生，加強和創新社會管理。

2010年會議提出2011年經濟工作的主要任務：1、加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行；2、推進發展現代農業，確保農產品有效供給；3、加快經濟結構戰略性調整，增強經濟發展協調性和競爭力；4、完善基本公共服務，創新社會管理機制；5、加大改革攻堅力度，推動經濟發展方式轉變；6、堅持互利共贏的開放戰略，拓展國際經濟合作空間。

從最近5年的中央經濟工作會議主要任務來看：宏觀方面經濟增長一直是重中之重，這也覆蓋了方方面面。其次最明確被強調多次的是農業，整個板塊從會議開始也沒有很明顯受到市場資金的追捧。農業板塊只有2010年和2012年12月會議開始到月底小幅上漲近3%，其他時間2013和2014年均下跌超過5%，2011年更是大幅下挫超過10%，所以農業股也不是投資的好時機。無論是大行情還是受益板塊，12月份中央經濟工作會議開幕后，股市投資或許較前期會困難增加，值得謹慎。 

近四年12月板塊漲 跌幅排名

數據來源：wind 鳳凰財經綜合整理

帝都的天 地產的謎

從最近3年的12月行情來看，金融板塊可以說成為最愛上漲品種，13年非銀金融板塊上漲超過35%，14年上漲超25%。黑馬哥（zhuliheima）來看，這與基金年底沖業績有很大關系。今年市場上半場牛市，下半場熊市，但整體看來依然是上漲的，為此年底基金再次大規模進場意愿將明顯不如此前，這點從近日公布的相關資金方面的數據得到驗證。

對于今日地產板塊的異動，黑馬哥提示大家，雖然今日萬科保利依然封板，但是午后的資金主動出逃，給后市地產板塊帶來一層陰霾，就像帝都的天氣，看不清路，也看不到人，只能憑空想象。

請關注 “主力抓黑馬”，或“zhuliheima”。

主力抓黑馬致力于把握主力機構最新動向，準確梳理熱點投資邏輯，輕松穩定駕馭市場黑馬，歡迎您的加入。