45只基金單一持股超10% 多是停牌股惹的禍

監管部門對于公募基金單只股票的投資有“不得超過凈值10%”的限制，但近兩年基金超限持股的情況頻頻發生，且越來越多的基金加入其中。上周披露完畢的基金2015年四季報顯示，共有48起持有單只個股市值超過基金資產凈值10%的情況。

重倉個股在持續停牌期間或限售期內，基金份額出現大幅縮水導致的“被動超限”，是去年超限的主要原因，也有不少基金在持倉個股市值小幅超過凈值10%時沒有及時減持，從而出現主動性超限。據了解，按照規定超限個股若有流動性，必須在20個交易日內完成減倉。對于一些基金集中持有的個股，存在一定壓力。

3只基金持單一個股

超過凈值20%

據天相數據統計，上周公布完畢的基金2015年四季報顯示，截至去年底，出現了48起基金持有單只個股市值超過凈值10%的情況，涉及25只個股和45只基金，其中，有3只基金持有單只個股市值超過凈值20%。

如安信鑫發優選持有國光股份的市值占凈值比高達25.99%，成為超限持股最多的基金。不過，從季報看，該基金持股超限是因“新股鎖定”導致。此外，財通可持續發展主題基金持有寶碩股份市值達到凈值的24.43%，寶盈核心優勢持有太極股份的市值達凈值的21.28%，這兩只基金超限原因是股票停牌。

個別基金持有的前兩大重倉股市值雙雙超限。如泰信發展主題去年底持有南京新百和西藏旅游，持股市值占凈值比均超10%，分別達到10.66%和10.15%；上銀新興價值去年底第一大和第二大重倉股為勁勝精密和華夏銀行，持股市值占凈值比分別達到10.35%、10.3%；金元消費主題也持有四創電子和高升控股雙雙超限。

據統計，南京新百、太極股份、華信國際成為基金超限持股重災區，截至去年底，分別有7只、5只、4只基金超限持有這3只個股。長期停牌無法賣出是導致基金持有這些個股市值紛紛越過10%紅線的主因。

持重組停牌股較多

2014年以來，上市公司資產重組、并購成為資本市場一道風景，受到資金追捧。據統計，在上述基金超限持有的25只個股中，在去年底處于停牌狀態的達到11只，這些個股均因籌劃重大資產重組而持續停牌，多只基金超限最為集中的個股均在此列。

其中，停牌時間較長的寶碩股份于2015年3月10日公告稱“正在籌劃重大事項”并于當日起停牌，至今仍未復牌；南京新百自去年8月5日起一直停牌，至今仍未復牌；太極股份自去年5月14日停牌交易，直到去年12月31日才復牌，一些重倉基金也來不及調整；同樣，旋極信息于去年12月1日因重大資產重組停牌，至今還在停牌狀態。

此外，基金超限持有的驊威股份、航天信息、西藏旅游、四創電子、鼎龍股份、冠昊生物等個股也都在去年底之前持續停牌，不少至今仍未復牌。

部分基金未及時減持

除了受到停牌股影響從而被動超限外，部分基金由于未及時減持而“超限”。

數據顯示，在去年12月31日基金超限持有的個股中，有14只并沒有停牌或者已經復牌，除了未解禁股之外，其中很大一部分是因為基金未及時減持，不過，這種原因導致基金超限的程度比較“輕微”。

數據顯示，基金持有單只個股占凈值比超過10%但不足11%的情況有24起，占全部超限情況的50%，其中，13起未涉及停牌股，顯然這和當時基金經理對市場判斷有關，基金申購贖回也對此有所影響。

此外，由于高升控股在去年最后一個交易日漲停，重倉該股的金元主題、華泰創新升級、華泰創新動力等3只基金持股市值均超過各自基金凈值的10%。這種由于股價暴漲導致的“超限”比較常見，基金經理往往會在短期內通過減持達到合規要求。

數據還顯示，從目前基金所持有的“超限股”情況看，有成交記錄的16只個股，二級市場股價平均下跌了15.75%，而同期上證指數下跌了17.59%，表現略顯抗跌。在這些個股中，表現較好的是驊威股份和高升控股，分別上漲了23.29%、13.3%。