黃金上漲完全停不下來大空頭高盛為何還在看空？

2016年02月09日 23:12
來源：FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng)

隨著黃金的連續(xù)大幅收高，各個(gè)機(jī)構(gòu)對黃金價(jià)格前景預(yù)測都改了口風(fēng)，紛紛在研報(bào)中表示黃金各個(gè)方面的利好眾多，不過高盛作為大空頭，仍舊頑強(qiáng)看空。

FX168訊周二（2月9日）黃金價(jià)格持穩(wěn)于1185上方，并在北美盤中嘗試沖擊1200大關(guān)。隔夜黃金暴漲并短暫站上1201水平，不過連日上漲后，多頭獲利和技術(shù)面超買影響下黃金可能會有回調(diào)。

漲得停不下來！為什么說黃金市場全方位看漲？

今年年初以來，避險(xiǎn)需求推動金價(jià)持續(xù)走高，而黃金市場的良好表現(xiàn)不光體現(xiàn)在金價(jià)上，無論是期金持倉還是黃金ETF持有量的表現(xiàn)都表明了投資者們正在重新回到黃金市場中。

周一(2月8日)金價(jià)走高突破1190美元/盎司水平，甚至一度觸及1200上方的7個(gè)多月高點(diǎn)。

從期權(quán)市場來看，周一黃金期權(quán)市場交易最多的10個(gè)期權(quán)中，有8個(gè)是押注金價(jià)上漲的。

自2013年起，黃金市場連續(xù)下跌了三年，而在去年年底，市場甚至大量預(yù)計(jì)金價(jià)可能重返三位數(shù)。進(jìn)入2016年，隨著全球市場震蕩，美聯(lián)儲加息預(yù)期變得越來越弱，黃金市場受到大量推動。

Infinity Trading Corp的主席Fain Shaffer表示：“交易員們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景將面臨更多疲軟，因此黃金市場獲得推動。”

Shaffer認(rèn)為，從黃金期權(quán)市場的看多而言，市場可能正在發(fā)生變化。

周一黃金期權(quán)市場交易最多的是4月期金1200美元/盎司的看多期權(quán)，總計(jì)有超過9500手交易完成，該期權(quán)的價(jià)格甚至翻番。交易第二多的則是4月期金1250美元/盎司的看多期權(quán)，超過4000手交易完成，該期權(quán)價(jià)格也同樣翻番。

此外，追蹤45家礦企的BI全球黃金礦產(chǎn)Competitive Peer指數(shù)在周一大漲4.5%。

另外，SPDR黃金ETF的賣權(quán)和買權(quán)比率來看接近2008年以來最低水平，這同樣表明了黃金市場的漲勢將繼續(xù)。

(SPDR黃金ETF看空和看多期權(quán)比率變化圖片來源：彭博，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

在期金市場，2月2日結(jié)束當(dāng)周Comex期金的凈多頭頭寸增加了49%至35620手，就在一個(gè)月前，Comex期金還在凈空頭的狀態(tài)中。

另外，全球黃金ETF已經(jīng)連續(xù)15個(gè)交易日流入，是2012年9月以來的最長持續(xù)流入。

(黃金ETF持倉變化和金價(jià)走勢對比圖片來源：彭博 FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

股市匯市帶來避險(xiǎn)需求促黃金連漲8日

受周一歐美股市大跌的影響，在亞洲多國股市因春節(jié)休市之際，周二繼續(xù)交易的日本和澳大利亞股市雙雙暴跌，其中日本股市早盤下跌近5%，而澳洲股市跌幅也超過2%，這引發(fā)全球的避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步升溫，以日元為首的避險(xiǎn)資產(chǎn)紛紛上漲。同時(shí)，日本10年期國債收益率也是首次跌至零值。

此前受全球經(jīng)濟(jì)放緩以及油價(jià)再度下跌的影響，周一歐洲股市曾大跌3.4%，至2013年10月來最低收位。美國標(biāo)普500指數(shù)下跌1.42%，至1853.44點(diǎn)，盤中跌幅超過3%，年內(nèi)迄今累積下跌逾9%。

周二亞洲時(shí)段美元/日元一度下跌逾1.2%，刷新114.24的2014年11月以來低位；美元指數(shù)下跌0.27%，至96.48；歐元/美元上漲逾0.20%，刷1.1223日高。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)情緒下降，澳元/美元日內(nèi)跌幅一度接近1%，最低下探0.7019。

股市和匯市的表現(xiàn)雙雙推動避險(xiǎn)需求，支撐黃金市場。

上周金價(jià)大漲5%，是2013年7月一來漲幅最大的一周，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期的減弱使得黃金變得更吸引人。

此外，今年至今黃金ETF已經(jīng)流入了26億美元，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)交易日流入，是2012年9月以來的最長持續(xù)流入，持有量漲至了4330萬盎司，是2015年7月以來最高水平。

眾多分析師一致看多黃金

Walsh Trading的商業(yè)對沖主管Sean Lusk表示，短期內(nèi)，金價(jià)能夠上行突破至1228美元/盎司水平。

Lusk認(rèn)為，本周一金價(jià)的上漲一方面是未平倉合約的高水平推動的。“看起來沒有人擔(dān)心在高價(jià)買入。”

當(dāng)然，黃金市場的前景也不會一路平坦，本周三23:00，美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)將在眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)表半年度證詞；北京時(shí)間周四23:00，耶倫將在參議院銀行業(yè)委員會半年度聽證會上作證詞。這將是市場接下去關(guān)注的一大焦點(diǎn)，也將可能伴有風(fēng)險(xiǎn)。

Lusk表示：“如果耶倫的態(tài)度明顯鴿派，那么我認(rèn)為股市會穩(wěn)定，黃金的上漲會受到打壓，但如果她的發(fā)言不明確，那么資金會大量涌入黃金市場。”

Kitco的高級技師分析師Jim Wyckoff表示，金價(jià)將上行測試1208美元/盎司的阻力水平，一旦突破該水平，那么將漲至1232美元/盎司。

RJO Futures的高級市場策略師Phil Streible則認(rèn)為，短期1300美元/盎司將是金價(jià)上行目標(biāo)，尤其在股市繼續(xù)下跌的情況下。不過他也警告稱，黃金市場可能非常波動。”

Streible稱：“市場下跌的速度通常是上漲速度的三倍，因此如果金價(jià)漲勢消散，可能會出現(xiàn)50美元/盎司的跌幅。”

Telvent DTN的高級分析師Daren Newsom則認(rèn)為，如果金價(jià)能夠收高于1200美元/盎司水平，那么接下去的目標(biāo)將是1338美元/盎司，也就是2011年9月頂部至去年12月的低點(diǎn)的斐波那契回撤水平。

大空頭來襲！高盛：今年年底金價(jià)將跌至1000美元

雖然今年以來黃金市場大漲，甚至目前已經(jīng)非常接近1200美元/盎司水平，但高盛(Goldman Sachs)表示，依然不看好黃金。

高盛表示，預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲加息次數(shù)不會少于3次，因此金價(jià)將再度承壓。

高盛分析師Jeffrey Currie在最新的報(bào)告中稱：“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會在今年加息3次，每次加息25個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，至1.3%。”

高盛預(yù)計(jì)，今年年底金價(jià)將跌至1000美元/盎司。

去年12月美聯(lián)儲加息后，市場對今年美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的預(yù)期一度打壓黃金市場，但今年以來，全球金融市場的震蕩以及各種不確定因素及糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之下，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期減弱，避險(xiǎn)需求推動黃金大幅走高。

今年至今，金價(jià)已經(jīng)上漲了12%，本周一一度突破1200美元/盎司水平，觸及7個(gè)半月高點(diǎn)。

高盛預(yù)計(jì)，三個(gè)月后金價(jià)將跌至1100美元/盎司，半年后跌至1050，而到今年年底將跌至1000美元/盎司水平。該行表示，美聯(lián)儲推遲加息可能會推動金價(jià)，但中國和俄羅斯減少黃金購買則可能使得黃金承壓。

版權(quán)申明：FX168部分圖片來源于網(wǎng)絡(luò)，我們尊重原作版權(quán)，但因數(shù)量龐大無法逐一核實(shí)，圖片所有方如有疑問可與我們聯(lián)系，核實(shí)后我們將予以刪除。