新三板主辦券商監管再升級評價辦法4月1日起實施

2016年02月16日 10:16
來源：證券時報作者：趙春燕

春節前，股轉公司出臺了《主辦券商執業質量評價辦法（試行）》，上述情況再出現，主辦券商將要被扣點，直接影響主辦券商分檔。”　　據悉，《評價辦法》就組織實施、評價指標、評價方法、評價結果分檔、評價結果運用等方面內容作出了相關規定，將于今年4月1日起開始實施。

新三板掛牌企業季報沒及時披露，或者年報財務數據與審計報告數據存在不一致，再或者雖然年報披露了，但財務報表附注不小心忘了……之前，針對諸如此類事件，股轉公司對于督導不力的主辦券商多采取“約見談話”或“出具警示函”的自律監管措施。

春節前，股轉公司出臺了《主辦券商執業質量評價辦法（試行）》，上述情況再出現，主辦券商將要被扣點，直接影響主辦券商分檔。

督導不力將被扣點

新三板主辦券商制度已經運行兩年多，股轉公司稱，在日常監管中發現主辦券商執業過程中出現大量未明確違反規則，但執業質量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規意識薄弱、從業人員經驗不足、執業態度不嚴謹等問題。

股轉公司表示，“有必要在實施自律監管措施之外，采用更為溫和、覆蓋面更廣的監管手段，即執業質量評價制度，切實提高主辦券商整體執業水平，促進市場健康發展。”

據悉，《評價辦法》就組織實施、評價指標、評價方法、評價結果分檔、評價結果運用等方面內容作出了相關規定，將于今年4月1日起開始實施。

納入主辦券商執業質量評價的指標主要包括四類：一、執業質量負面行為記錄；二、被采取自律監管措施、紀律處分、行政監管措施和行政處罰的情況；三、對市場發展的貢獻；四、其他對評價有重要影響的事項。

主辦券商的評價周期分為月度和年度。其中，年度評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日，與證監會對證券公司分類評價的周期保持一致。股轉公司于每年8月31日前，會按照綜合點值、扣點原則和加點原則，確定主辦券商上年的評價點值，按規定進行分檔，并公示所有主辦券商分檔結果。

值得注意的是，《評價辦法》提到“執業質量負面行為的記錄情況對評價結果具有關鍵性作用，也是反映執業質量的基本指標。”其主要指主辦券商在推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理等執業過程中因未勤勉盡責而出現的工作質量低或不規范但尚未被采取自律監管措施的行為。

針對計值方法，《評價辦法》稱，在推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理負面行為記錄的基礎上，計算各主辦券商下列四類指標數值：“推薦掛牌負面行為記錄數量/推薦掛牌企業家數”、“掛牌后督導負面行為記錄數量/持續督導企業家數”、“交易管理負面行為記錄數量/做市企業家數”、“綜合管理負面行為記錄數量/持續督導企業家數”。設定無執業質量負面行為記錄的主辦券商基準點值為100點。其中，推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理業務四類業務按一定權重計算業務基準點值。

針對扣點標準，《評價辦法》稱，評價期內，主辦券商因違反法律法規或全國股轉系統業務規則而被全國股轉公司采取自律監管措施或實施紀律處分的，按以下原則給予相應扣點：一、主辦券商被采取要求主辦券商及其相關人員對有關問題作出解釋、說明和披露，約見談話，要求提交書面承諾的，每次扣1點；二、主辦券商被采取出具警示函，責令改正，每次扣2點；三、主辦券商或其相關人員被采取暫不受理出具的文件的，限制證券賬戶交易的，每次扣3點；四、主辦券商及其相關業務人員被采取通報批評，公開譴責的，每次扣4點；五、主辦券商被采取限制、暫停直至終止從事相關業務的，每次扣8點。

《評價辦法》同時提到，評價期內，主辦券商從事涉及非上市公眾公司業務過程中出現違法違規行為而被證監會及其派出機構采取行政監管措施的，每次扣5點；被證監會及其派出機構采取行政處罰的，每次扣8點。

可能影響分類評分

《評價辦法》稱，根據主辦券商年度執業質量點值高低，將主辦券商分為一檔、二檔、三檔、四檔，其中對應的排名分別為前20%、前20%至60%、前60%至80%、80%之后。

股轉公司將每月對月評后十名的主辦券商進行電話問詢，必要時要求提交書面說明或現場檢查，并視情況將處置結果報告證監會及主辦券商注冊地證監會派出機構。股轉公司也可以根據年評分檔結果，分別在推薦掛牌、持續督導、并購重組、股票發行和做市等業務方面針對主辦券商實施差異化制度安排，另外，評價結果會報送證監會，同時抄報證監會各派出機構，供監管機構在證券公司日常監管中參考使用。

值得注意的是，上述評價結果有可能影響券商分類評分。《評價辦法》提到，股轉公司采取的“出具警示函”、“責令改正”、“暫不受理相關主辦券商出具的文件”、“限制證券賬戶交易”及其他股轉公司認定的自律監管措施報送證監會分類評價統籌考量；“約見談話”、“要求提交書面承諾”及其他股轉公司認定的自律監管措施由股轉公司視情況報送證監會作為分類評價扣分項。

據證券時報記者了解，主辦券商制度實施以來，由于沒有官方的評價辦法，市場的關注度多以推薦掛牌企業數量來對主辦券商進行排序，一些主辦券商認為，這種以數量來排名的方式并不能對券商的執業水平進行合理評價。

民生證券新三板研究中心認為，《評價辦法》首次以量化的形式，將主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理四類業務進行打分排名，進行差異化的制度安排，在主辦券商內部形成有效的競爭機制，能夠切實提高主辦券商整體執業水平，促進新三板市場的健康發展。

股轉公司官網資料顯示，目前新三板主辦券商已有91家，其中包含仍未有任何推薦掛牌項目的主辦券商。統計數據顯示，按照推薦掛牌家數排名，申萬宏源證券推薦掛牌家數達471家，數量上遙遙領先，其次是中泰證券、安信證券、中信建投、廣發證券以及國信證券，這些主辦券商推薦掛牌家數都在200家以上。

股轉公司在官網公開的《自律監管措施信息表》顯示，自2014年3月份以來，股轉公司共針對30多家主辦券商采取過自律監管措施，包括“約見談話”、“提交書面承諾”、“出具警示函”等，原因多是新三板企業信披等違規，主辦券商未能勤勉盡責。今年4月1日起，再被采取自律監管措施的主辦券商將會面臨被“扣點”的處罰。

廣證恒生新三板研究副團隊長趙巧敏對記者表示，因為《評價辦法》正式實施時間是今年4月1日，所以目前尚難對于實施效果作出評價。