營收增兩成利潤漲七成新三板公司成績亮眼

2016年02月20日 17:36
來源：華夏時報作者：劉思希

受全球股市恐慌情緒蔓延和對未來經濟走勢不明等諸多影響，春節后的新三板走勢較為疲軟。從流動性來看，截至2015年12月31日，上市的5219家新三板掛牌企業中，僅有2565次股票發行，同時也至少有2500多家企業零融資，提高新三板融資能力仍需做功課。

受全球股市恐慌情緒蔓延和對未來經濟走勢不明等諸多影響，春節后的新三板走勢較為疲軟。2月15日至17日，掛牌公司股票成交額分別是3.98億元、5.1億元、3.8億元，平均每天成交額僅為4億元左右，而這個數據在春節前為七八億元。節前“亢奮”的新三板在節后降溫意愿明顯。

在全球經濟疲軟的背景之下，新三板走勢與A股走勢息息相關正在不斷地被驗證。盡管如此，相關數據顯示，新三板公司業績在快速增長，成為經濟“寒冬”中難得的一抹亮色。

市場聯動正在加強

新三板市場與A股的“錯位發展”使得新三板能夠快速發展。截至2月18日，新三板掛牌公司達5726家，總股本3306.58億股，其中無限售股本1176.57億股，總市值達25975.49億元。A股與新三板走勢息息相關正在不斷地被驗證。

2015年4月在A股持續走高之際，新三板指數一度沖破2000點，高達2673點。最為明顯的例子就是A股從5000余點跌落至2850點，新三板指數也回落至1500點左右。而在2016年開年之際，A股再現多次千股跌停，新三板指數也應聲下跌。

英大證券首席經濟學家李大霄就表示，新三板走勢與A股走勢趨同是正常的。作為初級市場，新三板與A股市場是聯動關系。投資新三板需要扎實深入和專業的研究，不太建議個人大規模參與新三板市場，而通過機構，如基金運作更合適些。新三板分層給投資人甄別帶來了好處，投資者要關注創新層公司以及做市的公司、有轉板潛力的公司。

國信證券場外市場部總經理魯先德在接受記者采訪時表示，新三板是一個全新的探索，在這個過程當中，當掛牌公司達到一定數量，就需要進一步規范其行為，市場也會進行相應的調整。新三板與A股有聯動關系是很正常的，同時，受整個大環境的影響，全球市場也有很大的波動，這些都會給新三板的交易帶來影響。

營收增兩成利潤漲七成

記者注意到，盡管春節后的新三板走勢較為疲軟，但這絲毫不能埋沒其過去一年業績的快速增長。

廣證恒生統計顯示，截至2016年2月14日，67家已公布2015年年報的新三板企業2015年合計實現營業收入139.77億元，平均營業收入2.09億元，同比增長18.30%；合計實現歸屬于母公司凈利潤22.12億元，平均歸屬于母公司凈利潤0.33億元，同比增長70.85%。67家已披露年報的企業中，2015年58家歸屬于母公司的凈利潤增幅為正，僅9家公司營業收入同比下降；營收超過億元的企業共有32家。從營收增長率看，有8家公司實現了超過200%的爆發式增長。其中，贏鼎教育增長727.59%。

與此同時，并購之風也在新三板市場快速形成。

數據顯示，2014年8月25日至2015年12月31日共發生167次并購交易，交易金額高達366.08億元，平均每個項目2.2億元。其中，115次是新三板公司收購資產，52次是新三板公司或其資產被收購。雖然對于已經擁有超過5000家公司、2萬億市值的新三板來說，并購數據并不亮眼，但其中個案卻讓人驚訝。

去年，九鼎集團宣布以106.88億港元的價格收購富通亞洲控股有限公司全部股權，出價足足比市場公認成交價高出30億港元，扮演了有錢任性的角色；凈資產3275萬的藍山科技，卻希望以22億估值買下上海元泉持有的上海易兌100%股權，舉動令人咋舌；上半年資產不到一個億過了兩個月就想以7.5到10倍價格賣給投資者，然后再拿著這筆錢買鋼鐵公司股權的鋼鋼網；體育之窗和其子公司約定購買聯眾國際2.26億股股權，購買價款總計約13.8億港元，這是新三板公司收購港股公司的首創之舉；賬上只有1000萬現金的金天地，卻希望花10個億做并購；更土豪的是，明利倉儲直接以近10億現金支付的方式購買明利化工100%股權。同時，匪夷所思的參仙源，本來每股股價為62元，卻被收購方愿意出價每股168元。

魯先德表示，隨著市場的發展，并購一定是一個必然的趨勢。相對于主板的上市公司來講，新三板在這方面將體現得更明顯、更活躍。今后在新三板掛牌的公司，并購將會是一個非常重要的亮點。

定位功能仍需完善

然而，隨著市場體量的逐漸龐大，新三板也面臨著諸多問題，其“自我凈化”能力值得關注。

從流動性來看，截至2015年12月31日，上市的5219家新三板掛牌企業中，僅有2565次股票發行，同時也至少有2500多家企業零融資，提高新三板融資能力仍需做功課。

從信息披露來看，違規公司越來越多。2015年8月18日，股轉系統發布了《自律監管措施信息表》，公布了2014年1月以來38家掛牌公司及其董事、監事、高級管理人員、30多家中介機構的違規行為及其股轉系統對此采取的自律監管措施，而信息披露違規占違規行為的絕大多數。

上述因素都在不同程度地影響著新三板市場的健康發展。根據全國中小企業股份轉讓系統發布的數據，2016年1月掛牌公司共發生298次股票發行，發行金額總計144.36億元，發行次數較2015年12月份減少1.3%。

魯先德表示：第一，新三板在國內是一個全新的市場，出現的各種各樣的現象，包括公眾和媒體對這個關注度的提高，也反映了新三板市場一定程度上滿足了社會對資本市場的需要。第二，新三板的發展時間很短，市場的發展需要保持一定的速度。從掛牌公司的質量來講，不是說掛牌公司的財務指標應該如何，而是掛牌公司的規范運作和信息披露方面有進一步加強規范的必要。因此，這個市場需要進一步的完善和提高。第三，新三板本來就是按照注冊制的理念來建設的，是一個逐漸摸索、完善的過程，必須以信息披露為核心去做。