兩會(huì)解讀：踩準(zhǔn)兩會(huì)節(jié)奏 關(guān)注三類(lèi)投資主題（附股）

03月02日訊第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議和政協(xié)第十二屆全國(guó)委員會(huì)第四次會(huì)議，將分別于2016年3月5日和3月3日在北京開(kāi)幕。

兩會(huì)政策關(guān)注“十三五”規(guī)劃與供給側(cè)改革

2016全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)在即，聯(lián)訊證券認(rèn)為，2016年為“十三五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，今年兩會(huì)的主要議題之一就是審查和批準(zhǔn)“十三五”規(guī)劃綱要。去年十八屆五中全會(huì)審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》，根據(jù)“十三五”規(guī)劃建議稿，2020年GDP要比2000年翻兩番，即在“十三五”期間經(jīng)濟(jì)平均增速要保持在6.5%之上，在去產(chǎn)能和調(diào)結(jié)構(gòu)的同時(shí)還需要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，基建、房地產(chǎn)等對(duì)經(jīng)濟(jì)拉伸效果明顯的板塊可能是政府扶持的重點(diǎn)。此外，“十三五”將是中國(guó)全面邁向小康社會(huì)的決勝五年，醫(yī)療服務(wù)等明顯低于小康社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)更多的發(fā)展機(jī)遇。

“十三五”規(guī)劃建議稿中提出了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享等五大發(fā)展理念。

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，可重點(diǎn)關(guān)注在電子、醫(yī)藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，包括芯片國(guó)產(chǎn)化、首創(chuàng)或首仿藥物等。

協(xié)調(diào)是持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展將加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展對(duì)農(nóng)業(yè)電商、新型農(nóng)機(jī)都提出了更高的要求。

綠色是永續(xù)發(fā)展的必要條件和人民對(duì)美好生活追求的重要體現(xiàn)。環(huán)保依然會(huì)是“十三五”期間的重點(diǎn)。大氣十條”與“水十條”均已出爐，目前“土壤十條”成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

開(kāi)放是國(guó)家繁榮發(fā)展的必由之路。亞投行的成立與“一帶一路”的推進(jìn)都是開(kāi)放發(fā)展、融入世界經(jīng)濟(jì)的途徑，尤其是在人民幣貶值的背景下，外向型企業(yè)將享受到額外的紅利。

從已經(jīng)召開(kāi)的各地方政府“兩會(huì)”看，供給側(cè)改革將成為2016年的重點(diǎn)工作，供給側(cè)改革"去產(chǎn)能"將與國(guó)企改革有效結(jié)合起來(lái)，通過(guò)兼并重組、債務(wù)重組以及破產(chǎn)清算等方式，清理整頓國(guó)企中的“僵尸企業(yè)”，化解過(guò)剩產(chǎn)能，鋼鐵、煤炭、有色、水泥等行業(yè)是去產(chǎn)能的主要目標(biāo)，其通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行橫向整合的預(yù)期較強(qiáng)。“去庫(kù)存”則主要集中在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，不少省份都提出了補(bǔ)貼農(nóng)民工進(jìn)城買(mǎi)房的政策，如果補(bǔ)貼政策在全國(guó)范圍內(nèi)推廣，三、四線房地產(chǎn)企業(yè)以及家具與家電企業(yè)都將明顯收益。“補(bǔ)短板”重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)，支持企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，擴(kuò)大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的有效供給，高端制造業(yè)有望成為市場(chǎng)長(zhǎng)期熱點(diǎn)。

三條主線前瞻“兩會(huì)”熱點(diǎn)

元大證券發(fā)布的研究報(bào)告也表示，兩會(huì)開(kāi)幕，作為會(huì)議熱點(diǎn)的供給側(cè)改革和十三五規(guī)劃有望修正市場(chǎng)基于G20產(chǎn)生的落差。參考地方兩會(huì)的政府工作報(bào)告，預(yù)計(jì)養(yǎng)老、環(huán)保、軍工、智能制造概念有望成為重點(diǎn)。供給側(cè)改革攻堅(jiān)力度明顯加大，地方供給側(cè)工作方案中，重慶稱(chēng)將計(jì)劃用2-3年時(shí)間壓減煤炭1/2產(chǎn)能2000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超中央此前要求的1413萬(wàn)噸目標(biāo)。2/29日人社部部長(zhǎng)指出：中央財(cái)政將拿出1000億用于職工安置，且已準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)約180萬(wàn)去產(chǎn)能所致的下崗職工安置。房地產(chǎn)去庫(kù)存的配套政策2月出臺(tái)5套，以消納目前的7.19萬(wàn)億平方米商品房庫(kù)存。

元大證券稱(chēng)，政策區(qū)間逐漸明朗，區(qū)間托底思維不變。從三條主線出發(fā)前瞻兩會(huì)熱點(diǎn)：1）今年全國(guó)兩會(huì)的主要議題之一是審查和批準(zhǔn)“十三五”規(guī)劃綱要，建議關(guān)注地方兩會(huì)所提到的“十三五”熱點(diǎn)話(huà)題，如養(yǎng)老、環(huán)保、軍工、智能制造等。2）在國(guó)家供給側(cè)改革主題的確定下，可關(guān)注房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭行業(yè)。3）關(guān)注國(guó)企改革步伐較快的上海本地股。

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