高盛：油價(jià)、黃金、鐵礦石“過早”上漲不可持續(xù)

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【高盛觀點(diǎn)】

高盛：20年來(lái)最佳時(shí)機(jī)！快買入標(biāo)普500看漲期權(quán)

高盛：歐洲央行寬松在即 歐元為何無(wú)動(dòng)于衷？

大宗商品價(jià)格并沒有按著劇本走，至少在空頭看來(lái)是這樣。

就在昨晚，油價(jià)反彈至每桶40美元上方，這是今年以來(lái)的第一次；鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)有記錄以來(lái)的最大單日漲幅；鉑金和鈀金期貨升至三個(gè)多月最高水平，雙雙進(jìn)入牛市。

越來(lái)越多的交易員們押注持續(xù)20個(gè)月的大宗商品低迷已度過最糟糕階段。

目前圍繞中國(guó)需求的樂觀情緒幫助從銅到錫在內(nèi)的工業(yè)金屬?gòu)臄?shù)年低點(diǎn)反彈。包括原油在內(nèi)的其他大宗商品的價(jià)格也在上漲。

高盛Jeffrey Currie等分析師在標(biāo)注時(shí)間為3月7日的報(bào)告中稱，大宗商品價(jià)格的“過早”上漲不可持續(xù)。短期內(nèi)，通貨緊縮、政策分化、去杠桿可能重新給大宗商品價(jià)格帶來(lái)“適度的”下行壓力。

能源領(lǐng)域還需價(jià)格的進(jìn)一步下行以使財(cái)務(wù)壓力持續(xù)，從而推動(dòng)完成市場(chǎng)的再平衡進(jìn)程；否則，油價(jià)的反彈將弄巧成拙。

雖然高盛仍相信石油市場(chǎng)今年可能重新達(dá)到平衡，并在年底之前出現(xiàn)供應(yīng)短缺，但單憑供應(yīng)缺口這個(gè)利好跡象不足以持續(xù)新一輪牛市行情。

該行仍認(rèn)為油價(jià)短期沒有明確趨勢(shì)，會(huì)在每桶20-40美元之間大幅波動(dòng)。

高盛還繼續(xù)看空黃金；認(rèn)為鐵礦石的漲勢(shì)也將可能是曇花一現(xiàn)，并維持每噸35美元的年底目標(biāo)價(jià)不變。

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