螺紋鋼扇動“黑色系”大漲的蝴蝶翅膀在哪里？

新華網上海4月28日新媒體專電題：螺紋鋼新晉“網紅”，扇動“黑色系”大漲的蝴蝶翅膀在哪里？

新華社“中國網事”記者何欣榮陳云富

突然之間，螺紋鋼成了朋友圈里的熱門詞匯。從去年年末至今，螺紋鋼價格上漲62％，與之相關的鐵礦石和焦煤價格漲幅超過50％。作為產能嚴重過剩、供給側改革重點對象的螺紋鋼，為何悄然之間逆襲成新晉“網紅”？扇動“黑色系”大漲的蝴蝶翅膀，到底在哪里？

紅成啥樣——直追2007年“黑金”神話

螺紋鋼到底紅成啥樣？兩個數據在市場上廣為流傳：4月21日，螺紋鋼期貨一天成交額超當天滬深股市總成交額，一天成交量相當于我國2014年全年的螺紋鋼產量。

如果這還不夠直觀，一個網絡上的段子讓你領略螺紋鋼的“網紅”姿態：晚上吃燒烤，老板說羊肉串漲價了，一串20元。問老板：“羊肉漲價了嗎？”老板：“羊肉倒沒漲，就是螺紋鋼和焦炭漲得太厲害，烤羊肉的鐵簽子和炭拿不到貨了……”

看到這里，你還能“呵呵”嗎？反正鋼廠是“哈哈”了。“現在一個月能掙1個億，去年全年才掙了這么多。”華東一家中型鋼廠的高管喜悅地說。

再聽聽專業人士的說法。西本新干線高級研究員邱躍成估算，現在好的鋼材品種，噸鋼利潤可達700—800元。最大路貨的螺紋鋼，也能達到300—500元／噸。縱向比較，鋼鐵業最輝煌的2007年，噸鋼利潤可達1000元。不過，這個“黑金”神話已經是很遙遠的記憶了。

猛烈上漲、瘋狂成交，再加上某期貨大佬因大量做空螺紋鋼導致巨虧的傳聞，愈發增加了螺紋鋼市場的戲劇性元素。“相對股市，期貨是小眾市場，螺紋鋼也不是普通人熟悉的品種。沒想到沉寂數年，能以這樣的姿態重回公眾視野。”談到最近的市場，投資者盧先生有點懵。

蝴蝶在哪——需求“點火”投機“煽風”

懵的絕不是普通投資者。很多人疑惑：不是產能嚴重過剩嗎？不是供給側改革嗎？為啥轉眼咸魚翻身成“網紅”了呢？

就像南美洲的蝴蝶扇動幾下翅膀，兩周后可能在美國引發“龍卷風”一樣。以螺紋鋼為代表的“黑色系”大漲，是一系列因素最終匯成的巨流。

“肯定要漲的啊。”這是西城鋼鐵國貿公司總經理王仲良的感慨。從2011年開始，中國鋼鐵市場進入了漫長的下跌通道，螺紋鋼價格從接近5000元跌到2015年末的1800元，噸鋼利潤從“一盤小炒肉”縮水為“一瓶礦泉水”，再到每噸虧損100元以上……

所謂漲久必跌，跌久必漲，鋼價長時期壓抑后的爆發在情理之中。觀察庫存指標可以發現，由于囤貨意味著虧錢，去年國內的鋼材庫存已經低到了極限，稍有風吹草動就能“揭竿而起”。

那么，帶動鋼價大漲的“風”和“火”到底在哪里呢？一般人可能想到，由于淘汰落后產能導致供給下滑，進而推高價格，這種看法有道理卻不全面。綜合多個業界人士的看法，主要原因是由于今年房地產和基建投資的回溫，鋼鐵需求實實在在好轉了。

上海建工集團是螺紋鋼消費大戶。其發布的財報顯示，一季度新簽合同536億元，同比增長33％。有知情人士告訴記者，今年3月鋼價短暫回調時，有國際貿易商測試性在上海等地拋售10萬噸熱軋卷板，定價只比市場價低10元／噸，結果一兩天就清空，足見需求回暖不是虛言。

當然，也有人把鋼價大漲歸結于投機資金炒作。不過，蒼蠅不叮無縫的蛋，投機資金瞄準“黑色系”，也真是抓住了其價格低估、需求回暖的痛點，從而成功“煽風”。恒泰期貨首席經濟學家江明德說：“國內資本市場的特點就是易受情緒的影響。一旦某一投資標的受到追捧，投資者會‘蜂擁而至’放大漲幅。”

能“飛”多久——并非和“去產能”背道而馳

一通大漲之后，近幾天螺紋鋼的期貨價格有所回調。鋼價能“飛”多久，對中國經濟有什么樣的影響？這是個真正值得考慮的問題。

壓在鋼價頭上的，是中國鋼鐵業的巨大產能。隨著利潤大漲，幾乎所有鋼廠都開足馬力生產。中鋼協副會長屈秀麗指出，3月份全國粗鋼日產量達227萬噸，環比提升12．9％，4月份預計再創新高，這會成為抑制鋼價上漲的重要因素。

不過，鋼廠并不考慮這些。“苦了太長時間，先賺當下的錢再說。”這是記者在采訪中了解的普遍心態。

事實上，對于短期內的鋼價走勢，不少人保持樂觀態度。期貨專家常清說，期貨價格反映實體經濟領域的供求形勢，“黑色系”大漲一定程度上反映持續的政策調控開始顯效，大型基建項目開工、需求顯著回升。“至少在6月份雨水季節到來影響施工之前，螺紋鋼保持強勢的概率較大。”王仲良認為。

價格大漲導致企業紛紛復產，是不是和“去產能”政策背道而馳？中信銀行金融市場專家劉維明的看法是，切不可下絕對論斷。

“以螺紋鋼為代表的大宗商品價格反彈，讓產能過剩企業償債能力增強、資產負債表得以改善。這將為調結構爭取時間，即通常講的以時間換空間。”劉維明說。