公募新三板專戶產品發行趨緩 私募一季度大舉進入買套

5月以來，新三板市場仍處低迷狀態，做市指數再創新低。據記者了解，新三板基金的發行又一次陷入停滯，一些私募基金被套其中。

北京某公募基金新三板負責人向中國基金報記者表示，受市場影響，公司已有一段時間沒有發行新三板專戶產品，公司剛成立的一只新三板基金是與其他機構合作，并非針對高凈值客戶。據他了解，同業新三板產品的發行也大多如此。

基金業協會公開信息顯示，2016年以來以“新三板”字樣命名的專戶產品不足20只，而2015年這一數據是近400只。

上述負責人表示，在資本市場有一種現象，產品越難發行，往往是投資最好的時候。但他同時表示，對于專戶來說，發行的成本要比公募產品高，所以，近期的重點是做投后管理及研究工作，等待市場近一步明朗。

同樣也在等待新三板政策利好出臺的是私募基金。一位剛轉做投行的券商高管向記者表示，他所接觸的投資新三板的私募基金現在都比較痛苦，因為市場一路下跌，已到了他們的止損位。這些私募基金大都是2015年底到2016年初時進入新三板市場。

全國股轉公司上周四發布的一份文件提到，私募基金參與新三板市場的深度在不斷提高。該文顯示，在基金業協會備案的私募機構中，持有新三板掛牌股票的證券賬戶從2015年底的1774戶增加到2016年一季度末的3909戶，增幅120%；持股市值從600億元增加到1474億元，增幅146%，占全市場市值的比例從2.44%增加到5.1%。

另據Wind數據統計，2016年成立的新三板基金有近700只，但參與定增的基金不足100只（剔除重復項），看來，如此大量的資金并不是通過定增市場介入的。

一家位于北京的私募投資經理告訴記者，大部分私募基金是通過二級市場進入的。他向記者表示，2106年以來，他們公司并沒有發行新的新三板產品，他所管理的兩只新三板基金業績目前都在2元凈值以上，正準備退出一部分，將資金還給LP，然后再計劃募集新的產品。

對于當前市場，他認為，做市指數不斷創出新低，分層方案遲遲未能公布，新三板市場的平均估值向下移動，正是投資的好時候，那些二級市場交易價格大幅低于前期定增價格的企業尤其值得投資。在他的投資策略里，這種大幅低于定增價格，企業質地和增長率還不錯的個股就是買入標的。“在目前的行情下，賣股票很難，但買股票很容易。趁著分層還沒推出，可以先吃進優質個股。”他說。