銀行業“資產荒”全面爆發 資管外包“TAMP”成救星

受到央行降息、股市下行、資產配置荒等因素影響，理財產品收益率一降再降，從2014年底的平均5.19%的收益率降到2015年底的4.41%，到2016年，理財產品平均收益率已經降至4%以下了。

理財收益率不斷下降，但是中國理財需求卻不斷增長。據《福布斯》中文版等機構編纂的《中國高凈值階層財富白皮書》報告預計：截至2015年底，中國私人可投資資產總額達114.5萬億人民幣，較2014年增長7.8%；其中高凈值階層112萬人擁有資產約34.9萬億元人民幣，占總額三成，人均可投資資產達3116萬元。

對于多數民眾而言，銀行仍是滿足其理財/資管需求的首選——銀行理財資金以兩位數增幅高歌猛進，據《中國銀行業理財市場年報（2015）》顯示：截至2015年底，共426家銀行業金融機構有存續的理財產品，數量達60879只，理財資金賬面余額23.50萬億元人民幣，同比增長56.46%。

一邊是投資資金的大量涌入，一邊是普通理財產品的匱乏，這種需求與供給的矛盾構成了國內理財市場的特殊現象。受銀行業金融機構委外時對風險偏好的考量，多數資金借委外渠道流入債市，債券類型資產配置比例達40%，今年約有萬億級委外資金投入債市。

長期以來，銀行資產側重債市配置，資產配置類型相對單一，對于其他資產缺少涉獵，所以在市場波動不穩的情況下缺少合理的多元配置穩固大局。目前債市的整體傾頹，評級體系信用缺失，違約風險提升。

2016年5月9日，由安永發布的《中國上市銀行回顧及展望報告》顯示：自2012年初以來，中國上市銀行不良貸款額連續4年上升、不良貸款率連續3年上升；2015年末26家上市銀行平均不良率為1.62%，較2014年同期上升0.41%。2016年一季度，16家A股上市銀行不良率進一步上升至1.69%，銀行資產質量延續下降趨勢。

手握巨額理財及自營資金的銀行業金融機構，普遍存在投資能力、資產管理與配置能力不足的長期痛點。經過2015年下半年“資產荒”發酵，進入2016年之后“資產荒”已全面爆發，銀行受形勢倒逼，只得將銀行自營及理財資金投資業務作為支撐利潤增長的新重心。受銀行自身投資能力限制，自營資管不容樂觀，資管外包也就成了不二之選。

FinTech時代的資管外包解決方案，目前在美國比較成熟的是TAMP（Turn-key Asset Management Program，全托資管服務）模式，以第三方金融科技平臺為載體，提供貫穿委外業務全程服務，聚合資產評估與篩選、業績對比、歸因分析、頭寸優化、風險控制服務于一體，應用先進技術與理念優化體驗，依托技術、投資、產品及運營團隊支撐的智能資管平臺。

目前TAMP在美國經歷了近三十年的發展，已經非常成熟，在資管領域中扮演著非常重要的角色，TAMP中的客戶資產總值超過了2500億美元。最大的TAMP也許籍籍無名，但是他們是財富管理產業中的大鱷，并且包括了像Envestnet、SEI和AssetMark(前身是Genworth)這樣的公司。

借鑒美國成熟經驗與國內資管需求，讓TAMP于本土落地，可實現成本優化、效率加速與服務升級。通過TAMP全托資管外包，提供經平臺篩選準入的優質資產資源（基金篩選），并通過平臺強大的投資能力（策略及組合）與資產管理能力（資產配置與持續優化）（頭寸優化），結合風控體系，解決資金端機構投資者大筆資金的投資需求。

通過為銀行委外提供周全完備的全托式解決方案，短期可滿足銀行迫切委外投資的需求、讓大額資金在科學配置與管理下，真正為參與者帶來安全、可觀的收益；長期來看，可助力防范金融系統風險，打通資管產業鏈全局、培育健康資管生態圈，提升中國資管行業核心競爭力。

銀行業全面爆發“資產荒”，“救星”TAMP 已經在路上。