梁育詩：脫歐公投陰霾之下 各類資產(chǎn)怎么走?

金道貴金屬獨(dú)家分析

債市：

英國脫歐公投令到金融市場及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添諸多不明朗因素，避險資金涌入債市。在避險需求下，全球國債價格大漲，債市泡沫醞釀當(dāng)中，而全球陷入低yield時代：美國10年期國債收益率跌至1.616%，為自從2013年5月以來最低收盤價，日本10年期國債甚至跌至負(fù)數(shù)，德國、英國的10年期國債的收益率創(chuàng)歷史低位。

外匯：

英鎊期權(quán)隱伸波幅隨時逆轉(zhuǎn)。近期民調(diào)結(jié)果顯示，脫歐比例大幅超出留在歐盟比例，歐元兌英鎊交叉盤跌至0.7883，創(chuàng)六周低位。英鎊兌日元交叉盤跌至149.50，創(chuàng)2013年8月以來新低。英鎊兌美元昨日跌至1.4116之后，突然出現(xiàn)了180度的改變，由跌轉(zhuǎn)升，收復(fù)部分失地，并反彈至1.4300，但未能站穩(wěn)。在臨近脫歐公投前夕，各類民調(diào)結(jié)果不一致，造成英鎊寬幅震蕩，振幅擴(kuò)大，但是，謹(jǐn)慎市場不確定性，因為民意走勢及隱伸波幅隨時逆轉(zhuǎn)，且前期入場的空頭或提前平倉獲利離場來規(guī)避風(fēng)險。

在避險情緒上升的情況下，日元飆升，美元/日元跌至105.75心理關(guān)口。但日本央行將公布利率決議，市場預(yù)期日央行將按兵不動，不過，7月或許可能進(jìn)一步擴(kuò)大刺激政策，令到美元/日元止跌回升至106的上方。

黃金：

英國脫歐風(fēng)險增加，全球股市重挫，現(xiàn)貨黃金價格延續(xù)升勢。在避險需求下，黃金ETF的持有量增加，推動黃金持續(xù)攀升至1280美元。從技術(shù)走勢來看，金價升破關(guān)鍵的1280美元的心理關(guān)口之后，正沿著上升軌攀升，一度大幅拉升至1285美元關(guān)口，技術(shù)指標(biāo)顯示ADX 和RSI指標(biāo)正上漲移動，短線技術(shù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，但從運(yùn)行周期來看，黃金自6月3日美國公布非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之后，已上漲近6%或80美元，已經(jīng)完成反彈周期的四分之三，技術(shù)面的關(guān)鍵阻力在1300美元，面臨止跌上漲壓力，進(jìn)一步向上的動力已經(jīng)開始減弱，謹(jǐn)慎市場不確定性和探高回落。

歐美股市：

脫歐公投陰霾之下，歐洲股市連跌四日，美股連跌三日。如果英國脫歐，其他歐盟成員或許效法公投，將引發(fā)金融市場出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，歐洲股市或進(jìn)一步重挫。過去幾周，美股處于尋頂筑頂過程，作為升市火車頭納指率先向下調(diào)整，主要是科技行業(yè)業(yè)績吹冷風(fēng)，在“FANG” (Facebook, Amazon, Netflix and Google)當(dāng)中，除了Facebook和Amazon之外，其他大型科技公司業(yè)績均遜于市場預(yù)期，其中谷歌母公司Alphabet受到廣告業(yè)務(wù)增速放緩的拖累，第一季度每股盈利不及預(yù)期。

標(biāo)普500指數(shù)觸及2117點(diǎn)，離歷史高位不遠(yuǎn)，但已嚴(yán)重超買，超買程度為2009年來最大，目前標(biāo)普的PE約17倍，但企業(yè)盈利按年下跌約8%，主要是原材料及能源板塊表現(xiàn)較差，不符合基本面情況。美股自從2月11日探底以來，已經(jīng)上漲超過10%，主要是由于聯(lián)儲局官員態(tài)度趨向鴿派。但近期，市場氣氛謹(jǐn)慎，風(fēng)險偏好減弱，環(huán)球股市呈現(xiàn)回吐調(diào)整的壓力。

關(guān)于金道貴金屬：

金道貴金屬為金道集團(tuán)之成員，于2009年在香港注冊成立，是集團(tuán)多元化金融業(yè)務(wù)中的核心品牌；現(xiàn)為香港金銀業(yè)貿(mào)易場74號AA類行員及標(biāo)準(zhǔn)金集團(tuán)成員，同時也是上海黃金交易所國際牌行員；專注為全球投資者提供專業(yè)的貴金屬網(wǎng)上投資服務(wù)，致力為客戶提供「公平、透明、有趣」的交易環(huán)境。