瑞達期貨：6月16日期貨早報

金融期貨

1股指期貨

消息面

1. FMOC會：維持利率不變，符合市場預期。

2. 5月金融數據公布。

3. 證監會：MSCI未納入A股不影響中國資本市場改革開放進程。

消息面分析

外盤：美聯儲公布維持利率不變后，美股尾盤走低，美元回落，美黃金小幅收高。歐洲股市避險情緒有所緩和，歐股普遍收漲。

5月金融數據：金融數據出現回暖，新增貸款相比4月幾乎翻倍增長，新增社融遠低于預期，M2增長創下一年來的新低，活期存款M1繼續高增長，貨幣供給仍將趨于穩健。

內盤：昨晚消息面較為平淡。在納入MSCI再度失敗后，監管部門將進一步開放金融市場，推動市場改革。

三大股指期貨倉位、資金動態

IF/IH/IC下月主力合約多空兩方前20主力持倉量均有明顯提高；IF/IC下月主力合約持倉量已超過6月，移倉換月今日將基本完成，多空雙方總體保持均勢；IF/IC/IH加權增倉量均有小幅減少，投資者情緒偏謹慎。

[量化技術分析]

VaR模型主要是通過對歷史價格的波動幅度進行統計分析，預測概率情況下股指期貨的支撐和壓力位。

IF合約運行區間研判(95%置信區間)

合約強壓力位和強支撐壓力位和支撐

IF主力合約[3179 2857] [3099 2930]

IH主力合約[2127 2057] [2115 2060]

IC主力合約[6093 5700] [6053 5757]

綜合來看：

昨日上證指數震蕩上漲1.58%，報收于2887.21點

資金面上，滬深300指數昨日結束連續多日的資金流出，凈流入70.4億元，主要集中在特大單流入。滬股通凈流出4.73億元，外資對于A股未能納入MSCI后的走勢不太樂觀。兩融規模近幾日逐漸減少，截至6月14日兩融余額為8313.39億元。

美聯儲本月按兵不動，短期對于A股有利好作用，但未來加息決議還是會影響中國股市；FMOC下調GDP增長速度，就業市場改善放緩，英脫歐公投還未確定，FOMC暗示今年至少加息一次。下周的英退歐公投這一不確定因素將會影響全球市場，在不確定消息過去后，指數波動將恢復平穩。

技術上，周一的大陰線昨日基本得到修復，K線重回均線密集區，日MACD線有向上趨勢，紅柱基本與前日持平；日KDJ指標在底部修復后拐頭向上運行，昨日放量上漲，多方量能目前較為充裕。今日滬指或有望沖上2900點，進而收復2930點失地。

策略上，今日或沒有好的低吸機會，輕倉者可繼續觀望；英脫歐公投仍是短期內市場的不確定因素，中長期做多持倉者可選擇短期內高拋，適當降低倉位。具體點位可關注《每日投資評級展望》

2國債期貨

[前交易日主要指數]

銀行間國債指數：1586.16 +0.06%

Shibor：O/N 2.0000 +0.00bp；1W 2.3410 -0.00bp；2W 2.7250 -0.60bp

質押式回購行情；R001 1.9900 -3.00bp；R007 2.2500 -10.00bp；R014 2.4500 +5.00bp

[資金面]

央行昨日公開市場進行750億7天期逆回購，中標利率2.25%，與前次持平，當日有500億逆回購到期，單日凈投放250億。今日有550億逆回購到期。

[消息面]

昨日公布的5月金融數據顯示，信貸增速超預期，而M2增速繼續下滑且差于預期，主要是由于對比去年股市火爆時期，今年5月非銀同業存款大幅少增；同時受到前期票據風險事件爆發影響，監管層加強了對票據業務的管理，未貼現的銀行承兌匯票和企業債券凈融資同比少增拖累社融同比數據，但從社融其他分項來看，5月幾乎都錄得同比多增，顯示實體經濟融資需求并不弱。

[TF1609 CTD券測算]

[T1609 CTD券測算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隱含回購利率

基差：現貨價格-(期貨價格X 轉換因子)

BNOC：基差- 持有收益

[瑞達觀點]

資金面平穩，金融數據實際并未如預期那么差，對債市提振有限，期債上行動力不足。　　　　　　

金屬產品

1 貴金屬

外盤方面：隔夜倫敦黃金震蕩走高，收報1291.35美元/盎司，漲0.42%。隔夜倫敦白銀震蕩走高，收報17.517美元/盎司，漲0.7%。

倉單庫存：6月15日，上期所黃金倉單報2424千克，增0千克；上期所白銀倉單報1883330公斤，日減10130公斤。

ETF持倉方面：SPDR Gold Trust截至6月15日黃金ETF持倉量為900.75噸，日增2.08噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉量為10661.21噸，日增0噸。

消息面：美聯儲(FED)周三(6月15日)政策會議宣布維持聯邦基金利率目標區間在0.25-0.5%，點陣圖預測中值有所下滑，但仍顯示今年將加息兩次。同時預期明年將加息三次，低于三月預期的四次。此次由6名官員預期今年將加息一次，多于3月的1名。美聯儲在聲明中表示，下調今明兩年經濟成長預估，預計經濟成長2%，不再高于長期趨勢。而經濟活動自4月會議以來有所增強，但就業市場改善放緩，不過預計將出現反彈，強調目前的經濟形勢只適合漸進加息。但耶倫隨后發表的講話依然保持了7月加息的可能。

行情總結：美聯儲沒有加息，但市場早有預期。短期面臨的另一個風險是英國脫歐公投，市場預期脫歐風險較大。受美聯儲延后加息影響，美元出現回落，貴金屬整體上仍顯利多。操作上建議滬金1612合約275元/克做多，動態止損1.5元/克；滬銀1612合約3875元/千克做多，止損控制在30元/千克。

2銅

外盤走勢：隔夜倫銅強勢攀升，臨近尾盤小幅回落，部分削減日內漲幅，其中3個月倫銅收漲2.53%至4645美元/噸，其日收盤價創下年內6月6日來的高點。持倉方面，6月14日，倫銅持倉量為32.2萬手，較13日減少5198手，本周倫銅減倉上揚為主，顯示空頭逢低積極減持，銅價下跌意愿減弱。

行業資訊：世界金屬統計局數據顯示，今年1-4月全球銅市供應過剩2.6萬噸，去年全年供應過剩40.4萬噸。

現貨方面：據SMM報道稱，6月15日上海電解銅現貨報平水-升水70元/噸，平水銅成交價35340-35430元/噸。昨日為1606交割前最后交易日，現銅升貼水跟隨隔月基差的漲跌而變化。下游繼續等待交割后的逢低機會，持貨商已迫不急待交割后大幅高報升水。日內市況完全顯現交割前特征，雖報價踴躍，但成交清淡。

庫存方面：截止6月15日，LME銅庫存報202150噸，較14日減少1125噸，為連減四日；同時，截止6月8日，上期所滬銅庫存報182338噸，周劇減28657噸，為連續第十二周減少，且減幅進一步擴大，接近去年12月31日創下的低點，累計減少212439噸或53.8%。

觀點總結：隔夜滬銅主力跳空高開，收漲至35740元，同時美聯儲維持利率不變，美元指數承壓下滑，有利于基本金屬走高。操作上，需轉變短期操作思路，建議滬銅1608合約可背靠35300元之上逢低多，入場參考35650元附近，目標關注36500元。

3鋁

外盤走勢：隔夜LME鋁延續反彈，其中3個月倫鋁上漲1.15%至1626美元/噸，日收盤價創下年內5月4日來的新高，且遠遠運行于均線組之上，短期技術形態明顯偏強，下方技術支撐關注1600美元/噸。

行業資訊：世界金屬統計局數據顯示，今年1-4月全球鋁市供應短缺29.8萬噸，其中1-4月全球原鋁需求同比增加6.1萬噸，產量同比下滑6.1萬噸，去年全年供應短缺30.8萬噸。

現貨方面：據SMM報道，6月15日上海成交集中12160-12180元/噸，對當月貼水20元/噸至平水。昨日為1605合約最后交易日，持貨商逢高出貨積極，換月在即，中間商主要為下游接貨，補貨意愿較謹慎，下游按需采購，整體成交一般，持貨商未有大幅貼水，為明日的現貨升水打下基礎。

庫存方面：截止6月15日，LME鋁庫存報2458850噸，較14日減少2475噸，接近于2009年1月14日創下的低點(2445525噸)；同時，截止6月8日，上期所鋁庫存報227663噸，較上周減少871噸，減速有所放緩，但仍為十二周里第十一次減少，接近于去年3月27日來的低點。

操作策略：隔夜滬鋁跳空高開后企穩至11925元/噸，因美元指數承壓下滑，及政府加強有色金屬去產能及商業收儲等消息提振，但目前滬鋁仍運行于M60之下，且表現弱于倫鋁，因此操作上需有所分化。建議滬鋁1608合約可暫以12000元為漲跌分界線，止損各100元/噸。

4 鋅

外盤走勢：隔夜倫鋅震蕩走高，收報2035美元/噸，漲0.87%。

現貨方面：6月15日SMM現貨0#鋅報價為15520-15620元/噸，均價跌230元/噸。據SMM報道，廠家正常出貨，貿易商報價活躍，下游采購意愿依舊不強，普遍按需采購；進口鋅貨源增多，但由于近日鋅價下跌，貼水較昨日小幅收窄。市場整體交一般。

庫存方面：截至到6月15日，LME倫鋅庫存383200噸，較前一日減875噸；滬鋅庫存方面，截至6月10日，滬鋅庫存報223134噸，較前一周減少585噸。

消息面：美聯儲(FED)政策會議宣布維持聯邦基金利率目標區間在0.25-0.5%，點陣圖預測中值有所下滑，但仍顯示今年將加息兩次。同時預期明年將加息三次，低于三月預期的四次。

行情研判：美聯儲如預期維持利率不變，但英國退歐公投臨近，市場風險仍在，市場多空雙方交投略顯謹慎。建議滬鋅1608合約持有前期多單，新單觀望為主，待消息面更加明確后再進行操作。

5鋼材

現貨市場：20mm HRB400螺紋鋼上海報價2100元/噸，跌20元/噸；廣州報價2450元/噸，漲20元/噸；北京報價2150元/噸，跌50元/噸；福州報價2240元/噸，跌50元/噸。

消息：(1)美聯儲維持利率不變，預計今年加息1次人數大增(2)商務部：1-5月對外投資4792.6億，同比增加61.9%(3)5月社融大幅低于預期，M2增速降至11.8% (4)澳洲62%粉礦CFR參考報價50.65美元/噸，跌0.1美元/噸。

庫存：上海期貨交易所螺紋鋼倉單日報為11548噸，持平。

小結：隔夜RB1610合約小幅反彈。目前來看，現貨資源緊俏格局令市場商家出貨謹慎，但技術性拋壓較重。操作上建議，2100附近短空，止損參考2135。

6鐵礦石

現貨市場：遼寧66%粉礦報445元/噸，持平；青島港：62% PB粉礦報378元/噸，跌4元/噸；印度62%粉礦報315元/噸，持平。

消息面：淡水河谷(Vale)上周表示，公司已為國內的S11D項目安裝了輸送系統。本月初，淡水河谷完成的鐵路系統將運送鐵礦石至PontedaMadeira的海運碼頭。 建成輸送機和鐵路系統之后，淡水河谷表示，現已完成80%的S11D工程，整個項目將在今年第四季度前完成。

庫存：大連商品交易所鐵礦石倉單日報為0手，持平。

小結：隔夜I1609合約小幅反彈。國產礦部分主產區市場價格下跌，進口礦現貨受連鐵大幅下跌影響價格趨弱，干散貨海運市場持續低迷。操作上建議，365附近拋空，止損參考375。

7 鉛

外盤方面：隔夜倫鉛震蕩走高，收報1697美元/噸，漲0.71%。

現貨方面：6月15日現貨鉛市場的SMM1#主流成交均價報于12650-12800元/噸，均價增0元/噸。SMM上海1#鉛報道，滬市恒邦廠出貨，貿易商報價積極，下游需求依舊慘淡，蓄電池廠優先清理庫存，市場觀望情緒濃，整體成交情況依舊不樂觀。

庫存方面：截至到6月15日，LME倫鉛庫存185750噸，較前一日減150噸；滬鋅庫存方面，截至6月10日，滬鉛庫存報28480噸，較前一周增802噸。

消息面：據SMM調研，6月份電動自行車蓄電池市場仍處于傳統淡季，經銷商電池貨源消化緩慢，生產企業普遍減停產，同時龍頭企業價格戰愈演愈烈，電池市場價格陸續下跌。目前龍頭品牌48v20Ah批發價在430-480不等，二三線品牌電池售價較5月平均降幅在10元/組左右。電動蓄電池市場需求低迷，生產企業電池庫存偏高，業內悲觀后市情緒較濃，預計將影響鉛價繼續保持低迷。

觀點總結：滬鉛主力合約繼續在底部區間震蕩運行，短期風險事件較多，操作困難。建議鉛觀望為主，套利方面可以考慮多鋅空鉛。

8焦煤

現貨市場：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出廠價報740元/噸，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)報725元/噸，持平。

消息面：四川地區煉焦煤市場暫穩，交投氛圍尚可。西南地區因地域等因素價格波動較小，在本月初的補漲之后，預計短期內將持穩運行。

庫存：大連商品交易所焦煤倉單日報為0手，持平。

小結:隔夜JM1609合約減倉上漲；國內煉焦煤市場弱穩運行，價格受到部分焦企打壓；操作上建議，暫時保持觀望。

9焦炭

現貨市場：一級冶金焦天津港報價1150元/噸(平倉含稅價)，持平。準一級冶金焦唐山報價1020元/噸(到廠含稅價)，持平；天津港報價1040元/噸(平倉含稅價)，持平。二級冶金焦唐山報價965元/噸(到廠含稅價)，較前一日下跌15元/噸；天津港報價1015元/噸(平倉含稅價)，持平。

消息面：貴州地區焦炭市場運行暫穩，鋼廠方面對焦炭價格有明顯打壓趨勢，焦炭調降預期漸強。但由于該地區焦煤資源供應稍緊價格堅挺，導致焦炭生產成本高位運行，焦企可接受的焦炭價格調降幅度有限，雙方正在博弈中。

庫存：大連商品交易所焦炭倉單日報為0手，持平。

小結：隔夜J1609合約紅盤震蕩；全國焦炭市場整體呈現下跌格局；操作上建議，觀望為主。

10鎳

外盤走勢：隔夜倫鎳繼續振蕩企穩，其中3個月倫鎳微漲0.11%至8860美元/噸。目前倫鎳有效向上突破五周來的振蕩整理平臺，顯示鎳價上行意愿偏強，且短期表現強于其他基本金屬，或吸引資金入市。

行業資訊：世界金屬統計局數據顯示，今年1-4月全球鎳市供應短缺8800噸，其中1-4月全球精煉鎳需求為57.7萬噸，產量為56.8萬噸，去年全年供應短缺4.5萬噸。

現貨方面：6月15日SMM1#電解鎳成交價為69500-70200元/噸，成交均價較14日上漲550元/噸。金川鎳現貨較無錫主力合約1607貼水200-300元/噸成交，俄鎳現貨較無錫主力合約1607貼水500-600元/噸，期鎳上漲，貿易商出貨積極，但下游接貨意愿低，主要為貿易商之間的成交，主流成交區間69200-70000元/噸之間。

庫存方面：截止6月15日，LME鎳庫存報389136噸，較14日減少1524噸，創下2014年12月19日來的新低(390432噸)，較其2015年6月初創下的記錄高點470376噸累計下滑16.95%。同時，截止6月8日，上期所鎳庫存報96970噸，較上周微增389噸，但該庫存再創上市來新高，上市之初僅為1萬噸。

操作策略：隔夜滬鎳主力合約高開低走，但目前仍維持住上周實現的反彈走勢，因倫鎳庫存持續下滑及全球鎳市供應缺口擴大。此外，美聯儲維持利率不變，令美元指數承壓下滑，受此提振短期鎳價表現或繼續偏強，并有望進一步吸引資金入市。操作上，建議滬鎳1609可背靠70500元之上逢低建多，入場參考71100元附近，目標關注73000元。

農產品

1棉花

外盤走勢：ICE期棉周三繼續下跌，受累于新作漲勢良好及擔心需求。ICE12月期棉收跌0.29美分，或0.45%，報收63.62美分/磅。

消息面：

1、6月14日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉1.97萬噸，全部為國產棉，實際成交1.81萬噸，平均成交價格12033元/噸，成交率92.18%。截至6月14日，2015/2016年度儲備棉累計計劃出庫80.99萬噸，累計出庫成交78.89萬噸。

2、美國皮馬棉出口持續活躍。截至5月26日累計簽約量已超11萬噸，本年度還剩余10周，累計裝運9.3萬噸，上年度總計裝運量也只有9.68萬噸。

現貨方面：棉花指數3128B價格為12669元/噸，較上一交易日上漲1元/噸。

倉單庫存：交易所注冊倉單880張，有效預報848張。(每張對于棉花40噸)。

觀點總結：受累于新作漲勢良好及擔心需求，美棉期貨振蕩回落。國內方面，儲備棉出庫進度偏慢，拍賣成交率高企，短期支撐現貨市場棉價；但政策面依然存在變數，調整拋儲政策增加市場供應的可能性依然存在，因此預計棉價將維持振蕩。技術上，鄭棉1609合約振蕩回落，短期仍呈現區間振蕩行情。操作上，建議暫時觀望。

2白糖

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周三收漲，因預期巴西產量減少。7月原糖期貨合約收漲0.42美分，或2.2%，報每磅19.76美分。

消息面：

1、相關部門統計數據顯示，2016年5月廣西食糖鐵路外運量3.66萬噸，較上月少運0.54萬噸，同比少運1.61萬噸。其中，5月份廣西食糖鐵路整車外運量為3.10萬噸，較上個月少運0.43萬噸，同比減少1.2萬噸；集裝箱外運量0.56萬噸，較上月少運0.11萬噸，同比減少11.71萬噸。

2、據周一對分析師的一項調查顯示，巴西中南部主產區5月下半月的甘蔗壓榨量預計為3,215萬噸，較去年同期下滑21%。

現貨方面：今日廣西主產區現貨報價漲跌互現。柳州中間商報價5640元/噸，上調20元/噸；部分集團廠倉報價5630-5660元/噸，低價上調30元/噸；站臺報價5630-5680元/噸，報價不變。南寧中間商報價5580-5680元/噸，下調20元/噸；部分集團廠倉報價5640-5700元/噸，南寧倉庫廣西糖報價5660元/噸，柳州/南寧倉庫貴州二級糖報價5500元/噸，海南船板報價5600元/噸，下調10元/噸。

庫存倉單：58306張，有效預報7897張。

總結：因預期巴西產量減少，國際原糖振蕩上漲。國內方面，本榨季基本結束，產量確定，減產明顯，加上進口持續減少，供應減少明顯，支撐糖價。夏季消費旺季來臨，提振糖價，加上國際糖價大漲推動，食糖價格將重回強勢。技術上，鄭糖1609合約振蕩回升，關注盤整區間上沿壓力作用。操作上，建議短線多單操作，止損5650元/噸；中長線期價多單繼續持有，止損5600元/噸。

3谷物

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收跌，受獲利回吐打壓。CBOT7月玉米收跌7-1/2美分，報收4.29美元/蒲式耳。

消息面：1、6月15日，廣東省計劃銷售2012年超期儲存國產玉米169784噸，實際成交112955噸，成交率66.53%，最高成交價1810元/噸，最低成交價1550元/噸，成交均價1623.79元/噸。2、美國農業部海外農業局駐新德里農業參贊發布的報告顯示，全球第二大小麥生產國——印度在2016/17年度(4月到次年3月)將進口200萬噸小麥。3、據美國農業部發布的最新報告顯示，2016/17年度中國大米產量預計為1.465億噸，與上月的預測相一致。

現貨方面：錦州港中等玉米船板價1870元/噸，14%水分。河北邢臺地區玉米淀粉出廠價格為2430元/噸。河南鶴壁市浚縣2014年本地產3級白小麥收購價2360元/噸，持平。吉水2014年產3級晚秈稻谷收購價2700元/噸，持平；2015年產3級早秈稻谷收購價2600元/噸，持平。吉林糧食中心批發市場2014年長春產3級粳稻谷收購價格3160元/噸，持平。

交易所倉單：玉米7204張；淀粉2363張；強麥516張；早秈稻0張；粳稻0張；晚秈稻0張。

觀點總結：玉米1701合約大幅下挫，后市有望走弱，中長線逢高建空，止損1650元/噸；玉米淀粉1609合約振蕩下跌，建議短線多單離場；強麥1609合約短期振蕩，建議暫時觀望；稻谷市場成交低迷，觀望為主。

4豆類

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收跌，交易商稱，因午間天氣模型顯示美國中西部部分地區將有一輪對作物生長有利的降雨，促使投資者在上周價格升至多月高位后獲利回吐。7月大豆合約收跌13-1/2美分，報每蒲式耳11.56美元，上周曾高見12.08-1/2美元。7月豆粕合約收跌1.4美元，報每噸407.20美元。 7月豆油期貨合約觸及兩周低位的每磅31.80美分，后收于每磅31.96美分，較前一交易日下跌0.56美分。

消息方面：

1、據美國田納西州的私人分析機構Informa公司發布的報告稱，2016年美國大豆播種面積為8380萬英畝，相比之下，美國農業部的預測為8220萬英畝。

2、美國全國油籽加工商協會(NOPA)周三發布的月度壓榨報告顯示，2016年5月份該協會會員企業一共加工大豆1.528億蒲式耳大豆，高于4月份的1.476億蒲式耳，并且創下歷史同期的最高歷史紀錄。

3、阿根廷農業部官員Jesus Silveyra稱，受洪澇影響，阿根廷大豆產量已損失約370到400萬噸，還有100萬噸大豆的質量受到影響。Silveyra稱，2015/16年度阿根廷大豆產量可能降至5760萬噸，低于上年的6140萬噸，因為北部大豆產區降雨量創下歷史最高紀錄。

現貨方面：6月15日，黑龍江主流收購價格3900-3960元/噸區間，車板價4000-4100元/噸。南通進口大豆分銷價3600元/噸。全國豆粕市場銷售平均價格為3500元/噸，較上個交易日相比下跌13元/噸；其中產區油廠CP43豆粕均價為3462元/噸，較上個交易日相比下跌12元/噸；散裝四級豆油均價為6141元/噸，較上個交易日均價下跌27元/噸。

倉單方面：連豆16770張，持平；豆粕9933張，持平；豆油6987張，持平。

觀點總結: USDA報告利多，推動美豆期貨向上測試1200美分/蒲關口，但短期技術承壓以及作物生長良好，使得部分多頭獲利離場，美豆出現回調，不過總體仍以多頭格局為主；國儲大豆競價銷售活動推遲，利空暫時落空，短期國產豆供應偏緊支撐價格。從主力合約看，連豆1609合約呈現回調整理走勢，鑒于國內現貨偏緊支撐，在拋儲活動落實前預計期價震蕩偏強運行，建議在3780-4040元/噸區間內高拋低吸，止損各25元/噸；豆粕1609合約回踩5日均線后回升，短線在高位整理，下方系統均線支撐作用仍在，期價總體保持多頭格局，建議回調至3100附近短多交易；豆油1609合約跟隨棕櫚油走低，跌破6000整數關口，短期振蕩偏弱運行，建議空單依托5日均線持有。

5棕櫚油

外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三連續第八個交易日下跌，并觸及四個半月低位，受其他植物油跌勢和毛棕櫚油出口稅上調拖累。BMD指標8月毛棕櫚油期貨合約下跌約0.6%，至每噸2,468馬幣，稍早一度觸及1月29日來最低位2,437馬幣。

消息方面：

1、船貨驗證機構SGS周三發布數據顯示，馬來西亞6月1-15日棕櫚油產品出口較上月同期減少3.4%，至555,116噸。另一船貨調研機構ITS周三發布的數據顯示，馬來西亞6月1-15日棕櫚油產品出口量較前月同期增加0.5%，至566,212噸。

2、馬來西亞棕櫚油局(MPOB)網站周三貼出告示，馬來西亞7月毛棕櫚油出口關稅將上調至6%，6月稅率為5.5%。

現貨方面：6月15日，天津地區：貿易商報價，24度棕櫚油5750元/噸。江蘇張家港地區：工廠報價，24度棕櫚油5580元/噸。福建廈門地區：工廠報價，24度棕櫚油5600元/噸。江蘇儀征地區：方順報價，24度棕櫚油5680元/噸。廣東廣州地區：工廠報價，24度棕櫚油5740元/噸。廣東東莞地區：旺旺報價，24度棕櫚油5370元/噸。

倉單方面，棕櫚油倉單0張，較上一個交易日持平。

觀點總結：盡管5月底馬來西亞棕櫚油庫存繼續下滑，但是齋月備貨結束后的出口需求明顯回落以及產量預期繼續增加，打壓棕櫚油價格。技術上，棕櫚油1609合約繼續走低，運行于系統均線之下，短線可能向下測試5000關口，建議背靠5日均線短空交易。

6菜籽類

國內方面，周三夜盤中，菜粕1609合約高位振蕩，收盤漲0.07%；鄭油1609合約振蕩走低，收盤跌0.96%。

外盤方面，周三，洲際交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期貨收盤下跌，主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油走軟，帶來不利影響。截至收盤，7月期約收低4.70加元，報收521.60加元/噸；11月期約收低4.70加元，報收525.30加元/噸；1月期約收低5.60加元，報收528.80加元/噸。

消息面：據法國農業部稱，今年法國油菜籽單產預計為3.39噸/公頃，比上年減少4.9%，因為降雨過量。

現貨方面：據萬德數據，湖北菜籽粕價格2500元/噸，價格回升；進口菜油6300元/噸，價格回落。

交易所倉單：菜籽，0張，+0；菜粕，2941張，+0；菜油，0張，+0。

小結：美豆高位回調，國內粕類市場隨之調整；菜油因暫停拋儲，供應壓力緩解，但油粕套利令粕強油弱。技術上，油菜籽1607合約交投清淡，不建議交易；菜粕1609合約漲勢趨緩，但仍沿5日線偏強運行，多空爭奪加劇，謹防高位劇烈波動風險，建議暫時觀望；鄭油1609合約延續回調走勢，下破6200元/噸一線及10日線支撐，下方支撐看6100元/噸附近，建議暫時觀望。

7雞蛋

現貨方面：據芝華數據監測顯示，14日全國主產區雞蛋價格繼續探底，均價2.97元/斤，較昨日下降0.06元/斤。其中山東地區均價最高為3.04元/斤，遼寧地區均價最低2.88元/斤。

交易所倉單：0張，較上一個交易日持平。

小結：端午過后，現貨蛋價顯著回落；期貨方面，豆粕期貨強勢提振玉米和雞蛋盤面跟漲，但考慮到蛋雞存欄量保持上行趨勢，市場預期今年9月份蛋價高值將顯著低于去年同期，令9月主力合約漲幅受限，預計難創新高。技術上，雞蛋1609合約失守4000關口后大幅走低，短期考驗60日線支撐，但下破的概率較大，建議偏空思路對待。

第1頁: 金融期貨第2頁: 金屬產品第3頁: 農產品第4頁: 能源化工

能源化工

1 PTA

消息面：1、15日亞洲PX價格下跌6.5美元/噸，報于791.5美元/噸FOB韓國和812.5美元/噸CFR中國。2、江陰漢邦2#220萬噸PTA裝置目前已經全部停車，一條110萬噸裝置13日停車，另一條110萬噸裝置14日停車，廠家計劃停車10-15天左右。

現貨價格：華東PTA市場報盤意向在4580-4590元自提附近，遞盤意向維持在4550-4570元自提附近，商談在4565-4575元自提/送到附近進行，有實單在此價位進行。美金盤價格持穩，報盤在615-635美元，商談維持在610美元附近，部分PTA工廠接盤。

庫存數據：交易所倉單為172508張，較上一交易日增加3622張，有效預報為2752張。

觀點總結：受美聯儲下調經濟成長預估及供應過剩憂慮打壓，國際原油期貨收跌，亞洲PX報價小幅下調，按加工費500元/噸折算動態成本在4570-4680元/噸左右。國內PTA開工率處于65%左右，部分裝置計劃檢修，PTA現貨市場商談重心小幅上移。滌絲市場行情穩中有漲，滌絲產銷有所回升。技術上，PTA1609合約受60日線壓力，下方考驗10日線支撐，短線呈現區間震蕩走勢。操作上，短線4600-4770區間交易。

2 玻璃

消息面：1、1-5月份，全國房地產開發投資34564億元，同比名義增長7.0%，增速比1-4月份回落0.2個百分點。其中，住宅投資23118億元，增長6.8%，增速提高0.4個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為66.9%。

現貨價格：華北地區，河北安全5mm浮法玻璃出廠價報1120元/噸。華中地區，武漢長利5mm浮法玻璃現貨價報1144元/噸。庫存數據：交易所注冊倉單為1380張，較上一交易日增加130張。

觀點總結：國內玻璃市場整體平穩。沙河地區現貨報價持穩，鑫利玻璃價格上調，市場出庫一般，原片玻璃及加工玻璃都處在銷售低位，市場信心減弱，加工企業需求一般；華東、華南、華中地區持穩為主，蕪湖信義玻璃價格下調。北方農忙、南方雨季影響短期市場出貨，供應壓力將使得期價震蕩加劇。技術上，玻璃1609合約繼續考驗1000關口支撐，短線呈現高位震蕩走勢。操作上，1000-1030區間交易。

3 連塑

消息面：1、華東地區部分石化庫存量與6月8日相比，其庫存總量增加了1370噸，現總庫庫存量約為28760噸左右。高壓庫存量增加了570噸左右；低壓庫存量增加1260噸左右；線性庫存量減少460噸。

價格：1、日本石腦油CF日本報418.5元/噸，跌1.62；石腦油FOB新加坡報44.7美元/桶，跌0.13。乙烯CFR東北亞報1040美元/噸，持平，CFR東南亞報1045美元/噸，持平。

現貨價格：國外現貨市場價格基本持平，遠東報1085美元/噸，持平；中東報1075美元/噸，持平；國內市場價格漲跌互現，華北大慶報8700元/噸，持平；華東余姚吉林石化8800噸，持平；華南報8850元/噸，跌50。西北獨山子報8650元/噸，持平。

倉單數據：68張

觀點總結：短期整體社會庫存維持中等偏下，假期歸來下游工廠有補貨行為，部分地區上調出廠價格，期現價格走高。LLDPE1609合約震蕩收漲，上方測試8500附近壓力，下方測關注8100附近支撐，預計短期維持在8100-8500區間偏強震蕩，日內依托8200-8300附近短多交易。

4 PVC

消息面：1、內蒙三聯PVC報價下調，電石法5型料對外執行5000元/噸承兌提，3型料高100元/噸，該公司30萬噸/年裝置滿負荷生產，近日內出貨多交付前期合同訂單。

價格：1、日本石腦油CF日本報420.12元/噸，跌12.5；石腦油FOB新加坡報44.83美元/桶，跌1.36。乙烯CFR東北亞報1045美元/噸，持平，CFR東南亞報1045美元/噸，持平。

現貨市場：國內部分PVC現貨市場價格基本持平。華北電石法報5160元/噸，跌10；乙烯法報5450元/噸，持平；華東電石法報5240元/噸，跌10，乙烯法報5600元/噸，持平。華南電石法報5200，持平，乙烯法5650噸的，持平。原料價格基本持平，華東報2700元，持平，西北報2240元，持平。

倉單數據：16張

觀點總結：基本面上，現貨市場成交不足，但現貨市場價格維穩，短期在利潤驅使下部分裝置有復產的計劃，且進入6月份北方夏收季節，需求放緩，市場裝置檢修力度較小，預計后市供應增加，PVC價格上行動力有限。技術上，PVC1609合約震蕩收跌，下方測試5000附近支撐，上方測試5100附近壓力，短期維持在5000-5100區間震蕩，建議區間交易。

5 PP

消息面： 1、中油華東PP粒部分定價上調50-100元/噸，T30S定7100,1102K/L5E89定7050,500P定7200，T38F定7100，Z30S定7200,K8003定8050,EPS30R定7850。

原料價格：日本石腦油CF日本報418.5元/噸，跌1.62；石腦油FOB新加坡報44.7美元/桶，跌0.13。乙烯CFR東北亞報1040美元/噸，持平，CFR東南亞報1045美元/噸，持平。丙烯中國到岸價741美元/噸，漲7。

現貨價格：國外現貨市場價格小幅上漲，遠東報910美元/噸，漲10，中國到岸價報910美元/噸，漲10。國內市場價格基本持平，華北齊魯石化T30S報7050元/噸，持平；華東上海7100元噸，持平；華南大慶報7050元/噸，持平。

倉單數據：

觀點總結：短期受前期裝置檢修影響，社會庫存偏緊，支撐價格走強。但裝置檢修陸續復工，且有部分新增產能投放，預計后市供應壓力將逐步增加，價格上行空間有限，短期關注上方壓力。PP1609合約震蕩收跌，上方測試7000附近壓力，下方短期測試6700附近支撐，預計短期維持在6700-7000區間震蕩，建議區間逢高拋空。

6 滬膠

隔夜市場：原油期貨周三連續第五日下滑，觸及三周低位。NYMEX 7月原油期貨合約收跌1%，結算價報每桶48.01美元。隔夜滬膠1609合約上漲0.82%，收于10485元/噸。

消息面：1、中國汽車產業景氣指數連續三個季度保持回升。2、印度天膠產量難以滿足自身需求。

現貨市場：上海市場14年國營全乳報價在10050(-100)元/噸左右；越南3L報價在10100-10200(-400/-300)元/噸；15年泰國3號煙11500(-300)元/噸；人民幣混合膠9550-9600(-150/-100)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片51.85(+0.11)泰銖/公斤；泰三煙片51.89(+0.3)泰銖/公斤；田間膠水45.5(0)泰銖/公斤；杯膠37(0)泰銖/公斤。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價9650元/噸(0)，順丁橡膠市場價9700元/噸(0)。

倉單庫存：交易所倉單報302780噸，減少190噸。

觀點總結：5月進口橡膠同比保持增長，青島保稅區庫存止降趨穩，但下游5月重卡銷量同比大幅增長，關注后期輪胎廠開工水平。隨著國內產膠區陸續開割，原料供應開始增加，膠水價格下跌，但目前滬膠絕對價格偏低，萬元關口仍有較強的支撐，預計滬膠1609合約短期仍延續區間震蕩運行，建議在10200-10800區間交易。

7 甲醇

消息方面：1、6月15日，內蒙古新奧60萬噸/煤制甲醇裝置滿負荷生產，日產1700噸，庫存低位；廠家表示6月底有檢修計劃。2、6月15日，內蒙古博源95萬噸/年天然氣制甲醇1#裝置+40萬噸/年天然氣制甲醇2#裝置, 1#裝置因原料問題停車，重啟時間不定；2#裝置運行正常。

現貨方面：華東太倉港口現貨市場報盤1855-1860元/噸左右；6月下旬賣盤價格1860元/噸，6月下旬買盤價格1850元/噸。甲醇期貨弱勢下滑，港口市場價格小幅走低。

倉單庫存：甲醇倉單500張，較上一交易日持平。

觀點總結：因中東甲醇進口量增加，致使國內甲醇整體供應壓力再度呈現，打壓現貨價格，進而對期價構成壓制。同時，港口庫存仍舊處于高位，截止上周，華東港口庫存44.20萬噸；華南港口庫存17.60萬噸。加之，下游甲醛、醋酸以及MTBE價格低迷，打壓期價，短期建議逢高做空。技術上，甲醇1609合約短線上方面臨1880一線附近壓力，下方測試1800整數關口附近支撐，操作上，1800-1880區間交易。

8 瀝青

消息方面：“十三五”期間，金華市共規劃綜合交通基礎設施項目200個，規劃估算總投資2760億元，爭取完成投資1500億元，破解城市擁堵、城際“互聯互通”難點問題。

現貨方面：國內市場持平，東北地區報價維持在1900元/噸，持平；華東地區報價1750元/噸，持平；華北地區報價1750元/噸，持平；華南地區報1650元/噸，持平；山東地區報1750元/噸，持平；西北地區報2280元/噸，持平；

倉單庫存：瀝青庫存181950噸，較上一交易日持平。

觀點總結：原油期貨周三連續第五日下滑，觸及三周低位，因交易商擔心供應過剩放緩的跡象可能只是暫時的。但是，南方梅雨季節已過，下游需求將繼續回升，對現貨價格構成支撐，預計后市瀝青期價將震蕩上行，建議逢低做多。技術上，瀝青1609合約短線下方將測試1900整數關口附近支撐，上方測試1980一線附近壓力，操作上，1900-1980區間交易。