次新股分水嶺行情開啟

經歷了近半年的瘋狂炒作，次新股整體已存在階段性獲利回吐的壓力。從近期市場表現來看，集體亢奮后，次新股內部已有分化跡象，以維宏股份、新易盛、昊志機電等為代表的熱門次新股率先進入回調。接下來的7月和8月將迎來密集的中報披露期，從目前已公布中期業績預告的部分次新股來看，業績變臉仍存在。隨著中報拉開帷幕，這也將成為次新股強弱的分水嶺，去弱留強正當其時。

關注業績預喜行業的次新股

整體來看，2014年以來上市的次新股中已有135家披露了中期業績預告，其中48家為今年上市的新股。而這48家公司中僅26家業績預喜(包括略增、續盈和預增)，預增幅度靠前的有藍海華騰、威龍股份、昊志機電以及高瀾股份。與此同時，不少次新股卻出現了業績變臉的情形，典型的如新易盛、維宏股份和世嘉科技等。其中，新易盛和維宏股份已相繼進入回調。歷史統計表明，在7月和8月的中報密集披露期，市場風格往往向業績傾斜，績優次新有望獲得超額收益，當下正是布局次新股中報行情的好時機。

從行業景氣度來看，建議把握中報盈利向好行業的次新股，如農業、食品飲料和新能源。農業方面，上半年養殖產業鏈全面復蘇，行業進入盈利加速期，預計今年業績高增長將持續。2016年上半年生豬價格維持在20元每公斤的高位，同比增速超過50%，雞肉產業鏈價格也出現整體性的大幅增長，帶動養殖企業盈利水平大幅回升。在養殖戶積極補欄的情況下，養殖板塊的高景氣將逐步向飼料、疫苗等養殖后周期板塊延伸，帶動銷量的增長。與畜禽養殖和動物保健相關的次新股有：牧原股份(生豬養殖，中報預增幅度：1985.30%至2035.27%)、仙壇股份(雞肉養殖，預增幅度：667.99%至714.53%)、溫氏股份、海利生物、禾豐牧業和普萊柯。

食品飲料方面，今年以來200元以上的高端酒銷售出現強勁增長，一季度整體增速達26%，二季度有望進一步提升，行業消費正向高端集中、向全國和區域龍頭集中。隨著市場對白酒的需求由傳統的禮品和節日消費走向日常大眾消費，白酒需求潛力正逐步釋放，未來仍有較大的拓展空間。次新股中從事白酒生產的企業有：今世緣、迎駕貢酒、口子窖和金徽酒。除了白酒以外，像乳制品和調味品等業績增長確定性較高的大眾消費品也是值得關注的，典型的次新股如桃李面包、燕塘乳業和海天味業。

新能源方面，從上半年產銷數據來看，今年前五個月新能源汽車仍保持了130%的超高增速，這也是行業景氣度確認的重要信號，建議積極布局并等待收獲。上游重點關注三元電池材料生產商，中游關注鋰電池自動化設備廠商和充電樁，下游關注新能源汽車整車廠。目前，次新股中涉及到新能源產業鏈的公司主要有：通合科技、贏合科技、雙杰電氣、天賜材料、富臨精工和鵬輝能源等。

關注具備高送轉潛力的次新股

中報行情除了留意業績高增的行業和個股外，“高送轉”預期也是布局的重點方向。以往“高送轉”主題往往在年報階段得到發酵，而2015年以來中報披露高送轉方案的公司迅速增加，在很大程度上提高了市場對中報“高送轉”的關注度。近期已有如意集團、云南鹽化、彩虹精化等十余家公司披露了中報“高送轉”方案，而次新股則是其中的中堅隊伍，典型的如四通新材、景嘉微、高瀾股份、再升科技。

需提醒投資者注意的是，一直以來，投資者普遍認為“高送轉”事件向市場傳遞了公司業績保持高速增長的信號，因而對該類題材往往趨之若鶩。然而，去年年報層出不窮的“高送轉”方案已引發監管層留意，多家公司均遭到監管問詢。在此背景下，參與中報“高送轉”主題博弈需多一份謹慎，防范板塊共振帶來的回調。

出于風險收益比的考量，在相關方案公布前進行“高送轉”的布局是較為適宜的操作。基于過往“高送轉”公司的普遍特征，筆者從每股未分配利潤、每股資本公積、每股凈資產、股價、股本以及上市時間等指標出發，篩選出中報高送轉概率較高的次新股有：蘇州設計、海順新材、新易盛、建藝集團、思維列控、柳州醫藥、瑞爾特、堅朗五金、高科石化等。結合前面所提到的中報業績預期、近期漲幅及目前估值等因素，建議留意：思維列控(中國列車安全整體解決方案供應商)、柳州醫藥(廣西醫藥流通龍頭)、厚普股份(布局天然氣全產業鏈)和高科石化(國內領先的潤滑油生產企業)。操作策略上，建議投資者在中報披露的前一個月適當布局，并于披露日前后獲利了結。

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