銀監(jiān)會(huì)：理財(cái)新規(guī)尚處內(nèi)部研究論證和征求意見(jiàn)階段

中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者周鵬峰）中國(guó)證券網(wǎng)記者自銀監(jiān)會(huì)獲悉，基于對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)性梳理整合并結(jié)合當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)正在研究制定《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，旨在推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康、可持續(xù)發(fā)展，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)稱(chēng)，《辦法》目前處于內(nèi)部研究論證和征求意見(jiàn)階段，下一步，銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)反饋意見(jiàn)對(duì)《辦法》做進(jìn)一步修訂完善，并按照相關(guān)程序進(jìn)一步廣泛征求意見(jiàn)，根據(jù)各方意見(jiàn)修改完善后適時(shí)發(fā)布。

【背景新聞】史上最嚴(yán)銀行理財(cái)意見(jiàn)稿已下發(fā)(全文+解析)

綜合自第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)、王劍的角度（國(guó)泰君安銀行團(tuán)隊(duì)）

本文第一部分提煉本次銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)《征求意見(jiàn)稿》幾大特點(diǎn)與變化。

第二部分摘錄國(guó)泰君安團(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)的深度解析：簡(jiǎn)述我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展史；闡述銀行存貸款業(yè)務(wù)與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在邏輯本質(zhì)上的區(qū)別；分析目前理財(cái)業(yè)務(wù)的淪落，會(huì)帶來(lái)哪些后果；對(duì)監(jiān)管取向的預(yù)期；理財(cái)業(yè)務(wù)的未來(lái)出路。

第三部分附上商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）全文。

正文：

坊間流傳的銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)確如箭在弦上，一觸即發(fā)。7月27日，第一財(cái)經(jīng)記者從某銀行內(nèi)部獲悉，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》)已下發(fā)至銀行，這意味著自2014年12月以來(lái)擱置的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管新規(guī)征求意見(jiàn)有望于近日重啟。

此次《征求意見(jiàn)稿》共六章，相較于2014年12月下發(fā)的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(意見(jiàn)征求稿)》，呈現(xiàn)出較大的變化。

《征求意見(jiàn)稿》對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管重點(diǎn)包括了：對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)管理，分為基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)；禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品；銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制性投資，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)。

分類(lèi)管理：理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類(lèi)和綜合類(lèi)

《征求意見(jiàn)稿》實(shí)行對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)管理，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，可以將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)。前款所稱(chēng)基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以投資于銀行存款、大額存單、國(guó)債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金等資產(chǎn)。綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是指在基礎(chǔ)類(lèi)業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

具備衍生產(chǎn)品交易資格的商業(yè)銀行可以發(fā)行掛鉤衍生工具的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與衍生產(chǎn)品交易部分相分離，投資范圍應(yīng)當(dāng)符合本行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍；衍生產(chǎn)品交易部分應(yīng)當(dāng)符合銀監(jiān)會(huì)關(guān)于衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定。

其中，從事綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行資本凈額不低于50億元。商業(yè)銀行首次開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)從事基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行開(kāi)展基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)超過(guò)3年，且符合本辦法第十六條所規(guī)定的綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)條件的，可以開(kāi)展綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，并應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)開(kāi)辦前20日向銀監(jiān)會(huì)提交書(shū)面報(bào)告。

禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品

《征求意見(jiàn)稿》要求銀行禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品。商業(yè)銀行不得發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。前款所稱(chēng)分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財(cái)產(chǎn)品劃分為不同等級(jí)的份額，不同等級(jí)份額的收益分配不按份額比例計(jì)算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進(jìn)行收益分配的理財(cái)產(chǎn)品。

限制性投資：不得投資各類(lèi)資產(chǎn)收益權(quán)

《征求意見(jiàn)稿》對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了限制性投資的安排。

其一，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。銀行面向非機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)及其受(收)益權(quán)，銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

其二，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品除外。

前款所稱(chēng)私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600萬(wàn)元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶;商業(yè)銀行在提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認(rèn)。高資產(chǎn)凈值客戶是指符合下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：

(一)單筆認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人；

(二)認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人；

(三)個(gè)人收入在最近三年每年超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過(guò)30萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。

銀行理財(cái)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取、劃轉(zhuǎn)、使用和支付等政策和程序，經(jīng)董事會(huì)或高級(jí)管理層批準(zhǔn)后，將相關(guān)管理制度報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。

關(guān)于計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照如下計(jì)提比例，按季從凈利潤(rùn)中計(jì)提理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金：

(一)除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外的預(yù)期收益率型產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的50%計(jì)提；

(二)凈值型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用后低于理財(cái)產(chǎn)品余額1%的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提取，直至達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%。

理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)因商業(yè)銀行違法違規(guī)、違反理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議、操作錯(cuò)誤或因技術(shù)故障等原因給理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者理財(cái)產(chǎn)品客戶造成的損失，以及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他用途。

理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)不得超過(guò)凈資產(chǎn)的140%

在新產(chǎn)品準(zhǔn)入方面，《征求意見(jiàn)稿》要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)部審批政策和程序，在發(fā)行新產(chǎn)品之前充分識(shí)別和評(píng)估各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，由負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理、法律合規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理等職能的相關(guān)部門(mén)進(jìn)行審核，并獲得董事會(huì)或其授權(quán)的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)/部門(mén)的批準(zhǔn)。

此外，《征求意見(jiàn)稿》旨在控制杠桿作出了要求，商業(yè)銀行每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

以下為國(guó)泰君安團(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)的深度解讀：

一、理財(cái)業(yè)務(wù)野史

銀行原本的主業(yè)是存貸款業(yè)務(wù)。儲(chǔ)戶們把錢(qián)存在銀行，大家有存有取，但終歸會(huì)沉淀下一筆相對(duì)穩(wěn)定的金額，銀行就將其用于放貸，并以此賺取貸款利率、存款利率之間的息差。這一模式已延續(xù)幾百年，老少兼知。

后來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)于2004年開(kāi)始出現(xiàn)了理財(cái)業(yè)務(wù)。

關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)的定義，銀監(jiān)會(huì)2005年頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（銀監(jiān)會(huì)令2005年第2號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）第二條指出：

本辦法所稱(chēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、投資顧問(wèn)等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，以及商業(yè)銀行以特定目標(biāo)客戶或客戶群為對(duì)象，推介銷(xiāo)售投資產(chǎn)品、理財(cái)計(jì)劃，并代理客戶進(jìn)行投資操作或資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

也就是，理財(cái)業(yè)務(wù)大致包括兩大類(lèi)：（1）理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，就是咨詢(xún)，銀行只僅出主意，賣(mài)點(diǎn)子；（2）綜合理財(cái)服務(wù)，即理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，暫行辦法定義為（第八條）：

個(gè)人理財(cái)綜合委托投資服務(wù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)綜合理財(cái)服務(wù)），是指商業(yè)銀行在向客戶提供顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和相關(guān)授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式，由銀行選擇、決定投資工具的買(mǎi)賣(mài)并代理客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理等的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中,客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。

后一類(lèi)是我們研究的重點(diǎn)。

具體實(shí)踐中，大致就是銀行設(shè)立一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品（含具體合同），向投資者（一般就是銀行原有的存款、貸款客戶）出售，以此募集了資金。然后銀行作為受托管理人，把這些資金按約定進(jìn)行投資，取得的收益按約定分配給投資人，自己則收取管理費(fèi)。一聽(tīng)起來(lái)，這應(yīng)該是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不屬于存貸款業(yè)務(wù)。

二、理財(cái)業(yè)務(wù)本應(yīng)是資產(chǎn)管理業(yè)

把市場(chǎng)攪得雞飛狗跳的理財(cái)業(yè)務(wù)及其監(jiān)管，到底問(wèn)題出在哪呢？我們認(rèn)為，這還是要從業(yè)務(wù)的根本商業(yè)邏輯上去找到關(guān)鍵點(diǎn)。

存貸款業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)（資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)），雖然表面上都把客戶把錢(qián)交給銀行，銀行再去投放，但其實(shí)本應(yīng)有是截然不同的商業(yè)邏輯。

存貸款業(yè)務(wù)，即通稱(chēng)的銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)，是兩層債權(quán)-債務(wù)關(guān)系。首先是存款，儲(chǔ)戶把錢(qián)借給銀行（第一層債權(quán)-債務(wù)關(guān)系），銀行以自身信譽(yù)為保障，只要銀行不倒閉，這錢(qián)就可隨時(shí)還給你（或按約定時(shí)間還給你）。此時(shí)，儲(chǔ)戶不用在意銀行把這錢(qián)拿去做了什么，反正不管做什么，只要銀行不倒閉，存款就能還你。然后，銀行留一部分存款資金用來(lái)應(yīng)付儲(chǔ)戶的取款，其余的大部分沉淀資金則拿去放貸款（第二層債權(quán)-債務(wù)關(guān)系）。而且，銀行所有來(lái)源（包括存款）的資金會(huì)匯總在一起使用，即俗稱(chēng)的“資金池”，存款和貸款間沒(méi)有科目對(duì)應(yīng)關(guān)系，某筆存款和某筆貸款間更不存在一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。資金池是銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的終極神器，有了它，銀行可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債之間規(guī)模（積少成多）、期限（續(xù)短為長(zhǎng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（用低風(fēng)險(xiǎn)資金為相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)融資）的錯(cuò)配，從而能夠動(dòng)員社會(huì)閑散資金，集中形成資本，用于生產(chǎn)。

然后，銀行開(kāi)始工作。他們要履行篩選、審查、監(jiān)督借款人的工作（為克服信息不對(duì)稱(chēng)而進(jìn)行的信息生產(chǎn)工作），這也理解為是一種專(zhuān)業(yè)的債權(quán)投資管理服務(wù)；此外，如果借款人萬(wàn)一還不了錢(qián)，銀行則自己承擔(dān)損失（信用風(fēng)險(xiǎn)由銀行吸收，銀行用利差收入覆蓋壞賬，不轉(zhuǎn)嫁給存款人）；而如果突然間來(lái)取款的儲(chǔ)戶特別多，銀行自己留存的資金不夠，那么它還得向金融市場(chǎng)或央行緊急借款（不能以貸款還沒(méi)到期收回為由拒絕儲(chǔ)戶取款），并為此承擔(dān)成本（流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也由銀行吸收）。因此，銀行是基于：（1）信息生產(chǎn)工作；（2）承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)；（3）承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，獲取其相應(yīng)回報(bào)。這是銀行存貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)邏輯。

而資產(chǎn)管理業(yè)的邏輯則完全不一樣。資產(chǎn)管理業(yè)，是投資人將資金托付給資產(chǎn)管理人，請(qǐng)其為自己從事投資（《暫行辦法》稱(chēng)是委托關(guān)系，但也接近信托關(guān)系）。資產(chǎn)管理人按照事先約定的方式收取管理費(fèi)（可以是管理資產(chǎn)的固定比例，也可以是投資收益的分成），然后把扣除管理費(fèi)后的投資收益交還給投資人。資產(chǎn)管理人以自己的專(zhuān)業(yè)能力，勤勉地為投資人提供資產(chǎn)管理服務(wù)，但投資結(jié)果由投資人自行承擔(dān)，不保證收益。而且，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不應(yīng)該有“資金池”，每項(xiàng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品（可以有多個(gè)投資人）的資金來(lái)源與運(yùn)用是清晰的，不會(huì)和別的產(chǎn)品的錢(qián)混在一起使用，這樣才能算得清投資人的收益。

比如典型的資產(chǎn)管理業(yè)是公募基金業(yè)，基金公司是基金管理人。比起投資人自行投資，這樣做的好處，一是基金公司的基金經(jīng)理在投資方面更為專(zhuān)業(yè)，二是公募基金匯集了眾多投資人的資金，能夠更好地實(shí)現(xiàn)分散化投資或履行股東權(quán)利，實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。資產(chǎn)管理人的回報(bào)僅來(lái)自專(zhuān)業(yè)的投資管理服務(wù)，管理人不為投資人承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（有些資產(chǎn)管理產(chǎn)品可隨時(shí)贖回或轉(zhuǎn)讓?zhuān)鲃?dòng)性較好，但這種流動(dòng)性并不是管理人提供的，所以不屬于“管理人承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”）、信用風(fēng)險(xiǎn)等。

所以，這本該就是兩門(mén)生意，有著截然不同的商業(yè)邏輯。我們將兩者作個(gè)簡(jiǎn)單對(duì)比：

銀行存貸款業(yè)務(wù)，是用資金池來(lái)吸收流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，用資金池的錯(cuò)配來(lái)賺取利差，利差又是用來(lái)覆蓋壞賬。而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不用承擔(dān)這兩種風(fēng)險(xiǎn)，所以理論上不必設(shè)立資金池。而且，理財(cái)業(yè)務(wù)設(shè)了資金池，還為利益輸送創(chuàng)造了空間（多只理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)混在一起運(yùn)用，邊界不清，管理人可隨意調(diào)節(jié)某只理財(cái)產(chǎn)品的收益）。

而銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)，理應(yīng)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。它肯定不能是存貸款業(yè)務(wù)，否則就應(yīng)該一并納入表內(nèi)，統(tǒng)一實(shí)施資本充足率、不良率、流動(dòng)性等監(jiān)管。

但是，我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，卻因有意無(wú)意的混淆，也不像是真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。比如，我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)一直存在資金池操作，屢禁不止。還有，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，很多情況下竟然是向投資人約定收益率的，而不是約定管理費(fèi)。以及其他問(wèn)題。最后，就形成如今這種現(xiàn)狀，即理財(cái)業(yè)務(wù)既不是存貸款業(yè)務(wù)，也不是真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)……那它到底是什么呢？

三、邏輯扭曲帶來(lái)的影響

在法律人士、從業(yè)人士繼續(xù)探討理財(cái)業(yè)務(wù)終究是什么的過(guò)程中，這一現(xiàn)狀所帶來(lái)的影響卻紛紛顯現(xiàn)。其中也有好的影響，但更多是負(fù)面的影響。

（1）倒逼利率市場(chǎng)化：這一點(diǎn)是積極影響。我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程接近末尾，這幾年進(jìn)展較快，而理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)起到積極的推動(dòng)作用。況且，從其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)上看，利率市場(chǎng)化其實(shí)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后的內(nèi)生要求，即使監(jiān)管沒(méi)放松，市場(chǎng)也會(huì)自發(fā)地用其他方式突破。理財(cái)業(yè)務(wù)就是一例。理財(cái)業(yè)務(wù)使更多投資者獲得投資性收入，使更多借款人拿到融資，有其積極意義。

（2）整體風(fēng)險(xiǎn)不明：部分理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)上接近存貸款業(yè)務(wù)，或者說(shuō)是把部分表內(nèi)放款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到表外（但風(fēng)險(xiǎn)依然由銀行承擔(dān)），從而規(guī)避了監(jiān)管，使部分監(jiān)管指標(biāo)失真。比如，理財(cái)資金投放的非標(biāo)，不用計(jì)提撥備和資本占用，也不計(jì)算不良率，也不用回避高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域（比如監(jiān)管層叫停向地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商等領(lǐng)域投放信貸，但理財(cái)資金投放可規(guī)避此監(jiān)管），最終導(dǎo)致監(jiān)管層對(duì)整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不準(zhǔn)確，可能引發(fā)嚴(yán)重后果。

（3）抬高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率：由于銀行在我國(guó)仍然擁有極高信譽(yù)，他們發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品又因?yàn)閯傂詢(xún)陡?，被很多投資者默認(rèn)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，從而，理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)際上是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。當(dāng)然，結(jié)合第（1）點(diǎn)來(lái)看，如果原來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是人為低估的，那么抬高它也算好事。但問(wèn)題是，剛好有時(shí)貨幣當(dāng)局希望壓低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，實(shí)施寬松貨幣政策時(shí)，寬松的效果卻被抵消了。因此，這造成了對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效果的干擾。

四、監(jiān)管取向及其影響

監(jiān)管的意思一直是明確的、堅(jiān)定的，但執(zhí)行卻是稀里糊涂的。

其實(shí)，早在2014年銀監(jiān)會(huì)曾頒布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》），里面對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)多方面做出詳盡規(guī)定，使其成為真正的資產(chǎn)管理業(yè)。其中包括：

非標(biāo)資產(chǎn)回表，非標(biāo)資產(chǎn)不允許錯(cuò)配，穿透管理（解包還原）和限制通道層級(jí)，分組產(chǎn)品的監(jiān)管，細(xì)化托管制度，不允許資金池，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備制度等……

通篇看下來(lái)，若嚴(yán)格執(zhí)行，那么銀行理財(cái)業(yè)務(wù)就回歸資產(chǎn)管理了。但是，因?yàn)榉N種原因，該征求意見(jiàn)稿征求了兩年多意見(jiàn)，依然沒(méi)有下文。而這兩年，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模瘋狂增長(zhǎng)到23萬(wàn)億元（2015年底），占銀行業(yè)表內(nèi)資產(chǎn)比例高達(dá)20%多，已經(jīng)到了不得不收拾的時(shí)候了。

首先，規(guī)模失控：2015年底總規(guī)模達(dá)到23萬(wàn)億元，2016年上半年仍在增長(zhǎng)。

其次，投向失控：經(jīng)過(guò)層層通道，理財(cái)資金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)多種投資，甚至包括風(fēng)險(xiǎn)極高的為惡意并購(gòu)融資。雖然真正意義的資產(chǎn)管理業(yè)，理論上可以為合格投資提供所有種類(lèi)的投資管理服務(wù)，當(dāng)然也包括高風(fēng)險(xiǎn)投資。但是，這是建立在信托關(guān)系基礎(chǔ)上。但目前理財(cái)業(yè)務(wù)仍有表外存貸款業(yè)務(wù)的嫌疑，

還有，杠桿失控：經(jīng)過(guò)多層通道，層層疊加杠桿，最終會(huì)使杠桿奇高，加大整個(gè)金融體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)業(yè)務(wù)的三失控，可能加大金融體系脆弱性，或?qū)φ麄€(gè)金融體系帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，且不能被監(jiān)管部門(mén)有效監(jiān)測(cè)?？蓵r(shí)至今日，理財(cái)業(yè)務(wù)的系統(tǒng)法規(guī)依然沒(méi)有出臺(tái)，一個(gè)《暫行辦法》暫行了十多年，后面只有幾個(gè)補(bǔ)丁式的規(guī)章，無(wú)法從系統(tǒng)上管控理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們預(yù)計(jì)正式文件出臺(tái)時(shí)已不遠(yuǎn)，其基本要義與《征求意見(jiàn)稿》相近。

在看到正式文件前，我們尚不能準(zhǔn)確評(píng)估其帶來(lái)的影響。但根據(jù)監(jiān)管精神，至少可以肯定以下幾點(diǎn)影響：

（1）理財(cái)業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊跌?？偭靠刂?，甚至有所收縮。因不能錯(cuò)配、信用風(fēng)險(xiǎn)加大、業(yè)務(wù)成本加大等原因，理財(cái)?shù)氖找媛蕰?huì)下降。

（2）非標(biāo)業(yè)務(wù)得到遏制，資金可能回流債券市場(chǎng)，或者干脆就離開(kāi)理財(cái)業(yè)務(wù)。這對(duì)借款企業(yè)的流動(dòng)性并不利，但利好債券市場(chǎng)。

（3）信貸（非標(biāo)）資產(chǎn)獲取能力較強(qiáng)的銀行形成差異化優(yōu)勢(shì)。

五、未來(lái)的展望

對(duì)于未來(lái)，我們覺(jué)得有三個(gè)問(wèn)題可考慮，而且這三個(gè)問(wèn)題是層層相關(guān)的。

（1）監(jiān)管的意圖。我們認(rèn)為監(jiān)管層決意要求理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，這一點(diǎn)向來(lái)明確。

（2）落實(shí)該監(jiān)管精神對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)本身的影響。那么，要落實(shí)這一精神，卻仍有一定困難，并且對(duì)銀行理財(cái)資金投向有較大影響。這主要是因?yàn)椋恒y行有其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，比如信貸業(yè)務(wù)（發(fā)放非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)），債券方面也有優(yōu)勢(shì)，但在其他資產(chǎn)方面，尤其是股票、股權(quán)投資方面，并無(wú)優(yōu)勢(shì)。所以，如果真正做資產(chǎn)管理，銀行合乎現(xiàn)實(shí)的投向，依然是非標(biāo)、債券為主。

而如果投向非標(biāo)（本質(zhì)是貸款），并要求期限不得錯(cuò)配、投資人風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，那么相當(dāng)于就是銀行利用其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，自行尋找、審查借款人，然后發(fā)行一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，向投資人募集資金，并投向那個(gè)借款人。那銀行理財(cái)豈不是成了一個(gè)大型P2P？

是的，沒(méi)錯(cuò)，此時(shí)的銀行，就是表內(nèi)的存貸款業(yè)務(wù)，和表外的P2P業(yè)務(wù)……不瞞你說(shuō)，已經(jīng)有銀行在這么做了。如前文所述，存貸款業(yè)務(wù)，銀行賺取的是：（1）信息生產(chǎn)工作報(bào)酬；（2）承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償；（3）承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。而在表外業(yè)務(wù)上，銀行不再承擔(dān)后兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，但依然要賺取信息生產(chǎn)工作的報(bào)酬，因?yàn)樗麄円廊粸橥顿Y人選借款人。雖然銀行不再向投資人保證收益，但萬(wàn)一借款人違約，投資人遭受損失，那么大家就會(huì)質(zhì)疑這家銀行的專(zhuān)業(yè)能力，覺(jué)得他們挑選、審查借款人的專(zhuān)業(yè)能力不行，從而不再來(lái)這家銀行買(mǎi)非標(biāo)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

可見(jiàn)，這一點(diǎn)和存貸款業(yè)務(wù)完全不一樣。在存貸款業(yè)務(wù)上，即使銀行不良率已經(jīng)很高，但只要離破產(chǎn)還遠(yuǎn)，存款人覺(jué)得自己存款還是安全的，那么他們也不會(huì)立即把存款轉(zhuǎn)移。換言之，非標(biāo)理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)信譽(yù)更為敏感、脆弱。那么，可以預(yù)見(jiàn)，銀行會(huì)非常謹(jǐn)慎地挑選借款人?，F(xiàn)有實(shí)踐中，銀行還會(huì)引進(jìn)第三方保險(xiǎn)、擔(dān)保等措施，千萬(wàn)百計(jì)保障投資人資金安全（管理信用風(fēng)險(xiǎn)）。此外，今后還會(huì)設(shè)立轉(zhuǎn)讓平臺(tái)等，使理財(cái)產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)ü芾砹鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）。

（3）理財(cái)回歸資產(chǎn)管理后，與自營(yíng)的關(guān)系。銀行自己發(fā)放貸款，是自營(yíng)業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如果也聚焦于貸款（非標(biāo)），那么存在利益沖突。就好比證券公司的自營(yíng)部門(mén)、資管部門(mén)、研究部門(mén)之間設(shè)有嚴(yán)格防火墻一樣，銀行也要引進(jìn)防火墻制度（《征求意見(jiàn)稿》稱(chēng)“柵欄”原則）。更為徹底的做法，是設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，就像銀行旗下的公募基金一樣，專(zhuān)職從事特定領(lǐng)域的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，與銀行自己的自營(yíng)業(yè)務(wù)充分獨(dú)立。

附：商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）全文

第一章總則..................................................................................1

第二章產(chǎn)品定義與分類(lèi)管理..........................................................2

第三章業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理..........................................................5

第一節(jié)管理體系與管理制度......................................................5

第二節(jié)銷(xiāo)售管理..........................................................................7

第三節(jié)投資管理..........................................................................9

第四節(jié)理財(cái)托管........................................................................12

第五節(jié)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金....................................................................15

第六節(jié)信息披露........................................................................16

第四章監(jiān)督管理............................................................................18

第五章法律責(zé)任............................................................................19

第六章附則....................................................................................20

第一章總則

第一條（立法依據(jù)）為加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，促進(jìn)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，依法保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條（定義）本辦法所稱(chēng)理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受客戶委托，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和收益與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式，為客戶提供的資產(chǎn)管理服務(wù)。

第三條（權(quán)益代表）商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以理財(cái)產(chǎn)品管理人名義，代表理財(cái)產(chǎn)品投資客戶利益行使法律權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為。

第四條（法律地位）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于管理人、托管機(jī)構(gòu)和其他參與方的固有財(cái)產(chǎn)，因理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，均歸入銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理人、托管機(jī)構(gòu)和其他參與方不得將銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn)，因依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第五條（禁止抵銷(xiāo)）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理人管理、運(yùn)用和處分銀行理財(cái)產(chǎn)品所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與管理人、托管機(jī)構(gòu)和其他參與方因固有財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷(xiāo)；管理人管理、運(yùn)用和處分不同銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷(xiāo)。

第六條（基本原則）商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡職地履行受人之托、代人理財(cái)職責(zé)，遵守成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息充分披露原則，充分保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

第七條（監(jiān)管主體）中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀監(jiān)會(huì)）依法對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章產(chǎn)品定義與分類(lèi)管理

第八條（保本和非保本產(chǎn)品）按照是否保證產(chǎn)品本金兌付，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為保本型理財(cái)產(chǎn)品和非保本型理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)保本型理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付的理財(cái)產(chǎn)品。非保本型理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，不保證本金支付和收益水平的理財(cái)產(chǎn)品。

第九條（保本浮動(dòng)收益和保證收益產(chǎn)品）保本型理財(cái)產(chǎn)品可以分為保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品和保證收益型理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付本金，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并根據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品。保證收益型理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或者銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

第十條（保證收益產(chǎn)品管理要求）保證收益理財(cái)產(chǎn)品中高于商業(yè)銀行本行同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益或最低收益，應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益或最低收益。

前款所稱(chēng)附加條件可以是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品期限調(diào)整、幣種轉(zhuǎn)換、最終支付貨幣和工具的選擇權(quán)利等，附加條件產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)由客戶承擔(dān)。

商業(yè)銀行不得無(wú)條件向客戶承諾高于本行同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率或最低收益率，不得承諾或變相承諾除保證收益或最低收益以外的任何可獲得收益。

第十一條（凈值型、預(yù)期收益型和其他收益型產(chǎn)品）按照收益表現(xiàn)方式的不同，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為凈值型理財(cái)產(chǎn)品、預(yù)期收益率型理財(cái)產(chǎn)品和其他收益表現(xiàn)方式理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)凈值型理財(cái)產(chǎn)品是指在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露單位份額凈值的理財(cái)產(chǎn)品。預(yù)期收益率型理財(cái)產(chǎn)品是指在發(fā)行時(shí)披露預(yù)期收益率或預(yù)期收益率區(qū)間的理財(cái)產(chǎn)品。其他收益型理財(cái)產(chǎn)品是指在發(fā)行和存續(xù)期內(nèi)不向投資者披露預(yù)期收益率、預(yù)期收益率區(qū)間或者產(chǎn)品單位份額凈值，在產(chǎn)品終止時(shí)計(jì)算并向投資者披露實(shí)際收益的理財(cái)產(chǎn)品。

第十二條（封閉式和開(kāi)放式產(chǎn)品）按照存續(xù)期內(nèi)是否開(kāi)放，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為封閉式理財(cái)產(chǎn)品和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)封閉式理財(cái)產(chǎn)品是指有確定到期日，且自產(chǎn)品成立日至終止日期間內(nèi)，客戶不得進(jìn)行申購(gòu)、贖回的理財(cái)產(chǎn)品。開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品是指自產(chǎn)品成立日至終止日期間內(nèi)，客戶可以按照協(xié)議約定的開(kāi)放日和場(chǎng)所，進(jìn)行申購(gòu)、贖回的理財(cái)產(chǎn)品。開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品可以有確定到期日期，也可以無(wú)確定到期日期。

第十三條（結(jié)構(gòu)性和非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品）按照是否掛鉤衍生產(chǎn)品，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品可以分為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是指理財(cái)產(chǎn)品本金或部分本金投資于存款、國(guó)債等固定收益類(lèi)資產(chǎn)，同時(shí)以不高于以上投資的預(yù)期收益和剩余本金投資于衍生產(chǎn)品，并以投資交易的收益為限向客戶兌付理財(cái)產(chǎn)品收益的理財(cái)產(chǎn)品。非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是指除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品之外的理財(cái)產(chǎn)品。

第十四條（禁止發(fā)行分級(jí)產(chǎn)品）商業(yè)銀行不得發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財(cái)產(chǎn)品劃分為不同等級(jí)的份額，不同等級(jí)份額的收益分配不按份額比例計(jì)算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進(jìn)行收益分配的理財(cái)產(chǎn)品。

第十五條（分類(lèi)管理）根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，可以將商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)和綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)。

前款所稱(chēng)基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可以投資于銀行存款、大額存單、國(guó)債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、金融債券、公司信用類(lèi)債券、信貸資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金等資產(chǎn)。綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是指在基礎(chǔ)類(lèi)業(yè)務(wù)范圍基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品還可以投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

具備衍生產(chǎn)品交易資格的商業(yè)銀行可以發(fā)行掛鉤衍生工具的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與衍生產(chǎn)品交易部分相分離，投資范圍應(yīng)當(dāng)符合本行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍；衍生產(chǎn)品交易部分應(yīng)當(dāng)符合銀監(jiān)會(huì)關(guān)于衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定。

具有代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的銀行可以按照關(guān)于代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定發(fā)行代客境外理財(cái)產(chǎn)品。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、投資管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、資本實(shí)力、管理信息系統(tǒng)和專(zhuān)業(yè)人員配置等因素，按照銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資范圍開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)。

第十六條（分類(lèi)管理）從事綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）公司治理良好，具備與理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的管理體系和管理制度，風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制和問(wèn)責(zé)機(jī)制健全；

（二）主要審慎監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求；

（三）監(jiān)管評(píng)級(jí)良好；

（四）資本凈額不低于50 億元人民幣；

（五）具有與所開(kāi)展的理財(cái)業(yè)務(wù)相匹配的專(zhuān)業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)；

（六）在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)中及時(shí)、準(zhǔn)確地報(bào)送理財(cái)產(chǎn)品信息，無(wú)重大錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)、瞞報(bào)等行為；

（七）理財(cái)業(yè)務(wù)管理規(guī)范，最近3 年無(wú)嚴(yán)重違法違規(guī)行為和因內(nèi)部管理問(wèn)題導(dǎo)致的重大案件；

（八）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

第十七條（分類(lèi)管理）商業(yè)銀行首次開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)從事基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行開(kāi)展基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)超過(guò)3 年，且符合本辦法第十六條所規(guī)定的綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)條件的，可以開(kāi)展綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)，并應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)開(kāi)辦前20 日向銀監(jiān)會(huì)提交書(shū)面報(bào)告。

第十八條商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)按照以下要求，在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行集中登記：

（一）在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售前10 日，通過(guò)全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)向銀監(jiān)會(huì)提交電子化報(bào)告；

（二）在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，按照有關(guān)規(guī)定持續(xù)登記理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)、資產(chǎn)交易明細(xì)、資產(chǎn)估值等信息；

（三）在理財(cái)產(chǎn)品終止后5 日內(nèi)完成終止登記。

商業(yè)銀行不得發(fā)行未通過(guò)全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)向銀監(jiān)會(huì)提交電子化報(bào)告、未進(jìn)行登記以及未獲得登記編碼的理財(cái)產(chǎn)品。

第三章業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理

第一節(jié)管理體系與管理制度

第十九條（董事會(huì)和高級(jí)管理層職責(zé)）商業(yè)銀行董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)充分了解理財(cái)業(yè)務(wù)及其所面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，確定開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的總體戰(zhàn)略和政策，確保具備從事理財(cái)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的專(zhuān)業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)等人力、物力資源。

第二十條（集中統(tǒng)一管理）商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理。

第二十一條（理財(cái)業(yè)務(wù)管理制度）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)管理制度，包括產(chǎn)品準(zhǔn)入管理、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制、人員管理、銷(xiāo)售管理、投資管理、合作機(jī)構(gòu)管理、產(chǎn)品托管、會(huì)計(jì)核算和信息披露等。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，制定和實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，確保持續(xù)有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制理財(cái)業(yè)務(wù)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，并將理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入全行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)部控制的相關(guān)要求，建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制體系，作為銀行整體內(nèi)部控制體系的有機(jī)組成部分。

商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)部審計(jì)的相關(guān)要求，至少每年對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行一次內(nèi)部審計(jì)，并將審計(jì)報(bào)告上報(bào)審計(jì)委員會(huì)及董事會(huì)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)針對(duì)內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，督促高級(jí)管理層及時(shí)采取整改措施。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)當(dāng)跟蹤檢查整改措施的實(shí)施情況，并及時(shí)向董事會(huì)提交有關(guān)報(bào)告。

第二十二條（新產(chǎn)品準(zhǔn)入）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)部審批政策和程序，在發(fā)行新產(chǎn)品之前充分識(shí)別和評(píng)估各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，由負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理、法律合規(guī)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理等職能的相關(guān)部門(mén)進(jìn)行審核，并獲得董事會(huì)或其授權(quán)的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)/部門(mén)的批準(zhǔn)。

第二十三條（風(fēng)險(xiǎn)隔離）商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確保理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，自營(yíng)業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離，理財(cái)產(chǎn)品與其代銷(xiāo)的金融產(chǎn)品相分離，理財(cái)產(chǎn)品之間相分離。

第二十四條（“三單”要求）商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確保每只理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)，做到每只理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬和單獨(dú)核算，不得開(kāi)展?jié)L動(dòng)發(fā)售、混合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)。

前款所稱(chēng)單獨(dú)管理是指對(duì)每只理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立的投資管理。單獨(dú)建賬是指為每只理財(cái)產(chǎn)品建立投資明細(xì)賬，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確。單獨(dú)核算是指對(duì)每只理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)進(jìn)行會(huì)計(jì)賬務(wù)處理，確保每只理財(cái)產(chǎn)品都有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表。

第二十五條（市場(chǎng)交易和公平交易要求）商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守市場(chǎng)交易和公平交易原則，不得在理財(cái)產(chǎn)品之間、理財(cái)產(chǎn)品客戶之間或理財(cái)產(chǎn)品客戶與其他主體之間進(jìn)行利益輸送。

第二十六條（投訴處理）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立有效的理財(cái)業(yè)務(wù)客戶投訴處理機(jī)制，明確受理和處理客戶投訴的途徑、程序和方式，根據(jù)法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)定和合同約定妥善處理客戶投訴。

前款所稱(chēng)國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)是指國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

第二十七條（人員管理）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)人員的資格認(rèn)定、培訓(xùn)、考核評(píng)價(jià)和問(wèn)責(zé)制度，確保理財(cái)業(yè)務(wù)人員具備必要的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力，充分了解相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管控方式，遵守行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)取消不符合本行理財(cái)業(yè)務(wù)資格管理制度的人員的從業(yè)資格，并追究相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任。

第二節(jié)銷(xiāo)售管理

第二十八條（總體要求）商業(yè)銀行銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》的要求，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向客戶充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得誤導(dǎo)客戶購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳銷(xiāo)售文本應(yīng)當(dāng)全面、如實(shí)、客觀地反映理財(cái)產(chǎn)品的重要特性，充分披露投資組合、風(fēng)險(xiǎn)和收費(fèi)等重要信息，所使用的語(yǔ)言表述必須真實(shí)、準(zhǔn)確和清晰。

第二十九條（產(chǎn)品評(píng)級(jí)）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)合理的方法，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的投資組合、成本收益測(cè)算、同類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，對(duì)擬銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)體現(xiàn)，由低到高至少包括五個(gè)等級(jí)，并可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分。

第三十條（客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，確定客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)，由低到高至少包括五級(jí)，并可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分。

第三十一條（風(fēng)險(xiǎn)匹配要求）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)匹配原則在理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估之間建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，在銷(xiāo)售文本中明確提示產(chǎn)品適合銷(xiāo)售的客戶范圍，并在銷(xiāo)售系統(tǒng)中設(shè)置銷(xiāo)售限制措施。

第三十二條（銷(xiāo)售起點(diǎn)）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)置適當(dāng)?shù)钠谙藓弯N(xiāo)售起點(diǎn)金額。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)和二級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為三級(jí)和四級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于10 萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為五級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于20 萬(wàn)元人民幣。

第三十三條（銷(xiāo)售渠道）商業(yè)銀行只能通過(guò)本行渠道（含營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和電子渠道）銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品，或者通過(guò)其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代理銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品。

前款所稱(chēng)其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。

第三節(jié)投資管理

第三十四條（禁止投資）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行面向非機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)，銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第三十五條（限制性投資）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品除外。

前款所稱(chēng)私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600 萬(wàn)元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶；商業(yè)銀行在提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認(rèn)。高資產(chǎn)凈值客戶是指符合下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：

（一）單筆認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品不少于100 萬(wàn)元人民幣的自然人；

（二）認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過(guò)100 萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人；

（三）個(gè)人收入在最近三年每年超過(guò)20 萬(wàn)元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過(guò)30 萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。

第三十六條（杠桿控制）商業(yè)銀行每只理財(cái)產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

第三十七條（標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資要求）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品直接或間接投資于銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)或者銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）每只理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的所有證券市值不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品余額的10%；

（二）商業(yè)銀行全部理財(cái)產(chǎn)品持有一家機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券市值，不得超過(guò)該證券市值的10%。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債券、政策性金融債券、地方政府債券以及完全按照證券交易所有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的除外。

第三十八條（非標(biāo)債權(quán)投資要求）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）確保理財(cái)產(chǎn)品投資與審批流程相分離，比照自營(yíng)貸款管理要求實(shí)施投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理，并納入全行統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系；

（二）理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品余額的35%或者商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%；

（三）每只凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均不得超過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品余額的35%。

前款所稱(chēng)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場(chǎng)或者證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類(lèi)受（收）益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等。

第三十九條（特定目的載體投資要求）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資特定目的載體的，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）準(zhǔn)確界定相關(guān)法律關(guān)系，明確約定各參與主體的責(zé)任和義務(wù)；

（二）理財(cái)產(chǎn)品客戶應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)特定目的載體合格投資者的相關(guān)要求；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)投資范圍不得超出本行理財(cái)產(chǎn)品投資范圍；

（四）所投資的特定目的載體不得直接或間接投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，符合銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的信托公司發(fā)行的信托投資計(jì)劃除外；

（五）切實(shí)履行投資管理職責(zé)，不得簡(jiǎn)單作為相關(guān)特定目的載體的資金募集通道；

（六）充分披露基礎(chǔ)資產(chǎn)的類(lèi)別和投資比例等信息，并在全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)登記特定目的載體及其基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息。

前款所稱(chēng)特定目的載體包括但不限于其他商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托投資計(jì)劃、除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金之外的證券投資基金、證券公司及其子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及其子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、期貨公司及其子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃和保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。

第四十條（禁止期限錯(cuò)配）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、非上市企業(yè)股權(quán)及其（受）收益權(quán)的，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、非上市企業(yè)股權(quán)及其（受）收益權(quán)的到期日不得晚于理財(cái)產(chǎn)品的到期日。

第四十一條（投資比例調(diào)整要求）理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件應(yīng)當(dāng)載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類(lèi)及其投資比例，并確保在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)按照銷(xiāo)售文件約定比例合理浮動(dòng)。

金融市場(chǎng)發(fā)生重大變化導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品投資比例暫時(shí)超出浮動(dòng)區(qū)間且可能對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益產(chǎn)生重大影響的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶進(jìn)行信息披露。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整投資范圍、投資資產(chǎn)種類(lèi)或投資比例，并按照有關(guān)規(guī)定事先進(jìn)行信息披露；客戶不接受的，應(yīng)當(dāng)允許客戶按照銷(xiāo)售文件約定提前贖回理財(cái)產(chǎn)品。

第四十二條（關(guān)聯(lián)交易）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于本行、托管機(jī)構(gòu)及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有重大利害關(guān)系的機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)的證券，或者從事重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)符合理財(cái)產(chǎn)品的投資目標(biāo)和投資策略，遵循理財(cái)產(chǎn)品投資客戶利益優(yōu)先原則，并建立健全內(nèi)部審批和評(píng)估機(jī)制。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)涉及重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，提交有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批。

第四十三條（理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)管理）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，明確規(guī)定理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、責(zé)任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益沖突防范機(jī)制、信息披露義務(wù)及退出機(jī)制，并切實(shí)履行自身的投資管理職責(zé)。

商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)對(duì)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查，并由總行高級(jí)管理層批準(zhǔn)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)的名單。

商業(yè)銀行首次與理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)合作的，應(yīng)當(dāng)提前10 日將該合作機(jī)構(gòu)相關(guān)情況報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。

第四十四條（禁止自有資金投本行理財(cái)或提供擔(dān)保）商業(yè)銀行不得用自有資金購(gòu)買(mǎi)本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，不得為理財(cái)產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)或權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)保或回購(gòu)承諾。

第四節(jié)理財(cái)托管

第四十五條（托管機(jī)構(gòu)定義和第三方托管）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)選擇銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的托管機(jī)構(gòu)托管本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的托管機(jī)構(gòu)包括具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、符合本辦法第四十五條規(guī)定的其他商業(yè)銀行和銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行摹?/p>

商業(yè)銀行不能托管本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

第四十六條（托管銀行條件）理財(cái)產(chǎn)品托管銀行應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）公司治理良好，風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制健全有效；

（二）最近3 個(gè)會(huì)計(jì)年度的年末凈資產(chǎn)均不低于20 億元人民幣，資本充足率等主要審慎監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管要求；

（三）最近3 年無(wú)重大違法違規(guī)記錄；

（四）設(shè)有獨(dú)立的托管業(yè)務(wù)部門(mén)，能夠保證托管業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的完整性與獨(dú)立性；

（五）托管業(yè)務(wù)部門(mén)具有滿足營(yíng)業(yè)需要的獨(dú)立的固定場(chǎng)所，配備獨(dú)立的安全監(jiān)控系統(tǒng)及門(mén)禁系統(tǒng)；

（六）托管業(yè)務(wù)部門(mén)配備獨(dú)立的托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，包括網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、應(yīng)用系統(tǒng)、安全防護(hù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)備份系統(tǒng)等；

（七）建立了托管業(yè)務(wù)應(yīng)急處理預(yù)案，具備一定的應(yīng)急處理能力；

（八）從事清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內(nèi)部審計(jì)等業(yè)務(wù)的人員不少于8 人，核算、監(jiān)督等核心業(yè)務(wù)崗位的人員應(yīng)當(dāng)具備2 年以上托管業(yè)務(wù)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；

（九）具有安全保管理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)、確保理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)完整與獨(dú)立的條件；

（十）具有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；

（十一）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)開(kāi)辦前30 日向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第四十七條（凈值型理財(cái)產(chǎn)品托管銀行條件）凈值型理財(cái)產(chǎn)品

的托管銀行，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）最近3 個(gè)會(huì)計(jì)年度的年末凈資產(chǎn)均不低于100 億元人民幣；

（二）從事清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內(nèi)部審計(jì)等業(yè)務(wù)的人員不少于30 人，核算、監(jiān)督等核心業(yè)務(wù)崗位具備3 年以上托管業(yè)務(wù)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于10 人。

第四十八條（托管機(jī)構(gòu)職責(zé)）從事理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“理財(cái)托管機(jī)構(gòu)”）應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）安全保管理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)；

（二）為每只理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)設(shè)獨(dú)立的托管賬戶，建立托管明細(xì)賬，不同托管賬戶中的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立；

（三）按照托管協(xié)議約定和理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；

（四）建立對(duì)賬機(jī)制，定期復(fù)核、審查理財(cái)產(chǎn)品資金頭寸、資產(chǎn)賬目、資產(chǎn)凈值等數(shù)據(jù)，及時(shí)核查認(rèn)購(gòu)與申購(gòu)資金的到賬、贖回資金的支付、收益和本金分配以及投資資金的支付與到賬等情況；理財(cái)產(chǎn)品估值核算、收益分配等結(jié)果出現(xiàn)錯(cuò)誤的，應(yīng)當(dāng)提示予以糾正；

（五）監(jiān)督理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品違反法律法規(guī)或合同約定進(jìn)行投資的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知相關(guān)方并報(bào)告銀監(jiān)會(huì)，并持續(xù)跟進(jìn)后續(xù)處理情況，督促相關(guān)方履行信息披露義務(wù)；

（六）辦理與理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)活動(dòng)相關(guān)的信息披露事項(xiàng)，包括披露理財(cái)產(chǎn)品托管協(xié)議、對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露文件中的理財(cái)產(chǎn)品財(cái)務(wù)報(bào)告等信息及時(shí)進(jìn)行復(fù)核審查并出具意見(jiàn)等；

（七）保存理財(cái)托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料15 年以上；

（八）對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資信息和相關(guān)資料承擔(dān)保密責(zé)任，除法律、行政法規(guī)、規(guī)章和審計(jì)要求外，不得向任何機(jī)構(gòu)或者個(gè)人泄露相關(guān)信息和資料；

（九）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他職責(zé)。

第四十九條（強(qiáng)制托管要求）商業(yè)銀行有下列情形之一的，其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)由銀監(jiān)會(huì)指定的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管：

（一）理財(cái)產(chǎn)品投資特定目的載體；

（二）委托理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作；

（三）未按照本辦法要求進(jìn)行信息披露；

（四）未向全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)報(bào)送信息或者信息報(bào)送不及時(shí)、準(zhǔn)確和完整；

（五）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第五節(jié)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

第五十條（制度建設(shè)）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理制度，規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取、劃轉(zhuǎn)、使用和支付等政策和程序，并經(jīng)董事會(huì)或高級(jí)管理層批準(zhǔn)后，將相關(guān)管理制度報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。

第五十一條（計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照如下計(jì)提比例，按

季從凈利潤(rùn)中計(jì)提理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金：

（一）除結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品外的預(yù)期收益率型產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的50%計(jì)提；

（二）凈值型理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和其他理財(cái)產(chǎn)品，按其產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提。

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用后低于理財(cái)產(chǎn)品余額1%的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)提取，直至達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品余額的1%。

第五十二條（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金投資管理）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金可以投資于銀行存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他資產(chǎn)，產(chǎn)生的利息收入和投資損益應(yīng)當(dāng)納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

第五十三條（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金存管）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)選擇一家從事理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)存管銀行）開(kāi)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金專(zhuān)戶，用于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的歸集、存放與提取。該賬戶不得與其他類(lèi)型賬戶混用，不得存放其他性質(zhì)資金。

存管銀行應(yīng)當(dāng)監(jiān)督理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的管理和使用，確保風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金存放安全，管理和使用符合相關(guān)規(guī)定與程序。

第五十四條（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用途）理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)因商業(yè)銀行違法違規(guī)、違反理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議、操作錯(cuò)誤或因技術(shù)故障等原因給理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)或者理財(cái)產(chǎn)品客戶造成的損失，以及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他用途。

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足以賠償上述損失的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)使用其他自有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行賠償。

第五十五條（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用）商業(yè)銀行使用理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)或高級(jí)管理層批準(zhǔn)，并提前15 日?qǐng)?bào)告銀監(jiān)會(huì)。

第五十六條（風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金使用）理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金被人民法院等有權(quán)機(jī)關(guān)依法查封、扣押、凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行的，商業(yè)銀行和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金存管銀行應(yīng)當(dāng)立即報(bào)告銀監(jiān)會(huì)，由此影響風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用或者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金減少的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在5 日內(nèi)補(bǔ)足。

商業(yè)銀行解散、清算和終止時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額按照商業(yè)銀行的資產(chǎn)處置。

第六節(jié)信息披露

第五十七條（總體要求）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，在本行官方網(wǎng)站及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向客戶披露理財(cái)產(chǎn)品的以下信息：

（一）全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)的編碼；

（二）銷(xiāo)售文件，包括說(shuō)明書(shū)、銷(xiāo)售協(xié)議書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)和客戶權(quán)益須知；

（三）發(fā)行公告；

（四）重大事項(xiàng)公告；

（五）理財(cái)定期報(bào)告；

（六）理財(cái)產(chǎn)品到期公告；

（七）涉及理財(cái)產(chǎn)品的訴訟；

（八）臨時(shí)性信息披露；

（九）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他信息。

商業(yè)銀行面向私人銀行客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，可以根據(jù)與客戶的約定，在指定渠道定向披露上述信息。

第五十八條（發(fā)行公告）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行公告應(yīng)當(dāng)包括產(chǎn)品成立日期和產(chǎn)品募集規(guī)模等信息。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品成立之后5 日內(nèi)披露發(fā)行公告。

第五十九條（重大事項(xiàng)公告）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在發(fā)生可能對(duì)理財(cái)產(chǎn)品客戶或者理財(cái)產(chǎn)品收益產(chǎn)生重大影響的事件后2 日內(nèi)發(fā)布重大事項(xiàng)公告。

第六十條（定期報(bào)告）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品定期報(bào)告應(yīng)當(dāng)披露理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模、收益表現(xiàn)，并分別列示直接和間接投資的資產(chǎn)種類(lèi)、投資比例以及前十項(xiàng)資產(chǎn)具體名稱(chēng)、規(guī)模和比例等信息。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在每半年結(jié)束之日起30 日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財(cái)產(chǎn)品半年和年度報(bào)告；對(duì)于存續(xù)期在半年以?xún)?nèi)（含）的產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品結(jié)束后15 日內(nèi)編制理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告。

第六十一條（債權(quán)和股權(quán)信息披露）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件和定期報(bào)告中披露每筆非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)和非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的相關(guān)信息，包括客戶和項(xiàng)目名稱(chēng)、項(xiàng)目剩余期限、收益分配、交易結(jié)構(gòu)等；理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)所投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)發(fā)生變更或風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)在5 日內(nèi)披露。

第六十二條（凈值型產(chǎn)品信息披露）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照以下要求，在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件和定期報(bào)告中披露凈值型理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息：

（一）銷(xiāo)售文件應(yīng)當(dāng)載明理財(cái)產(chǎn)品的估值方法、估值模型，份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的計(jì)算方式及有關(guān)申購(gòu)、贖回費(fèi)率等；

（二）在每個(gè)開(kāi)放日結(jié)束后的T+1 日或T+2 日，披露開(kāi)放日的理財(cái)產(chǎn)品份額凈值、累計(jì)凈值、資產(chǎn)凈值、申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格，并將其納入定期報(bào)告；

（三）半年度和年度最后一個(gè)市場(chǎng)交易日的理財(cái)產(chǎn)品份額凈值、累計(jì)凈值和資產(chǎn)凈值，并將其納入定期報(bào)告。

第六十三條（到期公告）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品到期公告應(yīng)當(dāng)披露理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期限、終止日期、收費(fèi)情況、收益分配情況、實(shí)際投資資產(chǎn)種類(lèi)和投資比例等信息。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品終止后5 日內(nèi)披露到期公告。

第六十四條（清算期要求）商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品終止后的清算期原則上不得超過(guò)2 日；如清算期超過(guò)2 日，應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品終止前在本行官方網(wǎng)站進(jìn)行披露。

第六十五條（約定信息披露方式）商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件中明確約定與客戶聯(lián)絡(luò)和信息披露的方式、渠道和頻率，以及在信息披露過(guò)程中各方的責(zé)任，確保客戶及時(shí)獲取信息。

商業(yè)銀行在未與客戶明確約定的情況下，在其官方網(wǎng)站公布理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，不能視為向客戶進(jìn)行了信息披露。

第四章監(jiān)督管理

第六十六條（非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管）從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)于每年度結(jié)束后2 個(gè)月內(nèi)，按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送與理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、統(tǒng)計(jì)報(bào)表、業(yè)務(wù)開(kāi)展年度報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)要求報(bào)送的其他材料。

第六十七條（非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管）理財(cái)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年度結(jié)束后2 個(gè)月內(nèi)，按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送理財(cái)產(chǎn)品年度托管報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)要求報(bào)送的其他材料。

第六十八條（重大事項(xiàng)報(bào)告）從事理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和損失時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交應(yīng)對(duì)措施。

第六十九條（現(xiàn)場(chǎng)檢查）銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。

第七十條（監(jiān)管評(píng)估）銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)基于非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查情況，每年對(duì)商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理狀況進(jìn)行評(píng)估，并將評(píng)估結(jié)果作為其年度監(jiān)管評(píng)級(jí)的重要依據(jù)。

第七十一條（整改要求）商業(yè)銀行違反本辦法規(guī)定的審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)提出的整改建議，在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)提交整改方案并采取整改措施。

第七十二條（監(jiān)管措施）對(duì)于在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)未能采取有效整

改措施的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)采取下列措施：

（一）將綜合類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)調(diào)整為基礎(chǔ)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)；

（二）暫停發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品；

（三）暫停開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)；

（四）責(zé)令調(diào)整董事、高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)利；

（五）《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條規(guī)定的其他措施。

第五章法律責(zé)任

第七十三條商業(yè)銀行從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，有下列情形之一的，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條的規(guī)定，予以處罰：

（一）嚴(yán)重違反本辦法規(guī)定的審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則的；

（二）提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的報(bào)表、報(bào)告等文件、資料的；

（三）未按照規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示或者信息披露的；

（四）拒絕執(zhí)行本辦法第七十二條規(guī)定的措施的。

第七十四條商業(yè)銀行從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，未按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告或者報(bào)送有關(guān)文件、資料的，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十七條的規(guī)定，予以處罰。

第七十五條商業(yè)銀行從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)的其他違法違規(guī)行為，

由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《金融違法行為處罰辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)，予以處罰。

第七十六條商業(yè)銀行從事理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章規(guī)定的，銀監(jiān)會(huì)除依照本辦法第七十三條至第七十五條規(guī)定處罰外，還可以依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十八條和《金融違法行為處罰辦法》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)直接負(fù)責(zé)的董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行處理；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

第六章附則

第七十七條政策性銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社等其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及外國(guó)銀行分行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，參照本辦法執(zhí)行。

第七十八條本辦法中“以上”均含本數(shù)。

第七十九條本辦法中“日”指工作日，“收益率”指年化收益率。

第八十條本辦法由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第八十一條

本辦法自年月日起施行?！渡虡I(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（銀監(jiān)會(huì)令〔2005〕2 號(hào)）、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2005〕63 號(hào)）、《關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2006〕157 號(hào)）、《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理有關(guān)規(guī)定的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2007〕241號(hào)）、關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》銀監(jiān)辦發(fā)〔2008〕47 號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)報(bào)告管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2009〕172 號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕65號(hào)）、關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕113 號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2011〕91 號(hào)）、《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2013〕8 號(hào)）同時(shí)廢

止。本辦法施行前出臺(tái)的有關(guān)規(guī)章及規(guī)范性文件如與本辦法不一致的，按照本辦法執(zhí)行。