私募基金看好大數(shù)據(jù)威力 積極探索投資創(chuàng)新

相較于公募基金，私募由于機制的靈活在投資創(chuàng)新上的探索更為積極。尤其是近年來，在投資工具的豐富以及市場壓力等多種因素的推動下，私募行業(yè)創(chuàng)新步伐加速，包括量化投資在內(nèi)的多元化創(chuàng)新產(chǎn)品雨后春筍般涌現(xiàn)，大數(shù)據(jù)的運用也成為其中一個重要的課題。一些走在前頭的私募已經(jīng)與外部機構(gòu)開展合作，積極探索大數(shù)據(jù)在投資中的運用。

目前，量化投資成私募業(yè)發(fā)展新風(fēng)向的趨勢愈加明顯。除了一些主打量化牌的私募，不少原來以股票多頭起家的私募已經(jīng)或也在籌建量化團(tuán)隊。上海一家成立十多年的老牌證券類私募的一位內(nèi)部人士透露，最近剛在組建量化團(tuán)隊。“私募注重絕對收益，還是需要加入一些量化的方法，來對沖一些純主觀判斷暴露的風(fēng)險。”

而大數(shù)據(jù)在量化投資中的作用被廣泛看好。“大數(shù)據(jù)由于具備多維度和海量數(shù)據(jù)特性，在數(shù)據(jù)的廣度和深度方面都有重大進(jìn)步，為量化投資帶來很多新的分析視角和投資模式。”鼎鋒資產(chǎn)量化團(tuán)隊負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理王俊表示。

上海富善投資有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)林成棟也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)時代量化投資需拓寬數(shù)據(jù)維度，未來大數(shù)據(jù)與人工智能將成為量化領(lǐng)域主流之一。同時，處理大數(shù)據(jù)的能力以及利用人工智能等方法從海量數(shù)據(jù)中挖掘出有效信息的能力，將成為區(qū)分機構(gòu)獲取超額收益能力的核心因素。

蛋糕誘人但并非易啃。從公募基金已經(jīng)嘗試的大數(shù)據(jù)基金來看，熱鬧一時之后發(fā)展也陷入瓶頸。一位私募量化基金經(jīng)理表示，大數(shù)據(jù)基金未來也許是一個不錯的發(fā)展方向，但是就目前而言，大數(shù)據(jù)基金依然存在不少問題。例如如何讓大數(shù)據(jù)基金切實扎根于真實、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，而不是那種可以隨意混雜多因子甚至參入主動管理的“噱頭”，將是一個重要的課題。

據(jù)了解，目前多數(shù)私募的數(shù)據(jù)來源包括網(wǎng)絡(luò)爬蟲收集、投資相關(guān)社區(qū)、金融數(shù)據(jù)提供商、行情及交易軟件提供商等多個方面。基于這些數(shù)據(jù)挖掘出規(guī)律范式后，管理人還會進(jìn)一步做出邏輯分析，只有數(shù)據(jù)和邏輯雙重檢驗通過的范式才會加入到投資策略中。

“大數(shù)據(jù)需要處理的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)量不斷在放大，而且經(jīng)常會出現(xiàn)一些需要無效或者誤導(dǎo)類的數(shù)據(jù)，而這是數(shù)據(jù)再加工中最基礎(chǔ)卻也最重要的工作。”上述私募量化基金經(jīng)理也表示，“對于大數(shù)據(jù)基金乃至量化投資來說，大數(shù)據(jù)的排查、糾錯的基礎(chǔ)工作是一項苦活，如果基礎(chǔ)工作做的不到位，那整個大數(shù)據(jù)的基石都是不穩(wěn)的，要把這項工作做到位，工作量非常大。”

相較于一些公募基金與騰訊、百度等展開合作開發(fā)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，私募的數(shù)據(jù)來源不免顯得窄一些。

王俊也表示，大數(shù)據(jù)的一個關(guān)鍵特點就是通過“眾包”形式來收集海量數(shù)據(jù)，私募在與數(shù)據(jù)提供商合作方面也開展了一些工作，但由于發(fā)行門檻和體量限制，數(shù)據(jù)商在合作意愿方面首選會是大型公募而非私募。不過，隨著數(shù)據(jù)源越來越多，機制靈活的私募也會獲得越來越多的合作機會。另一位私募量化基金經(jīng)理也認(rèn)為由于激勵機制的關(guān)系，私募基金的數(shù)據(jù)排查工作較之公募可能會更有優(yōu)勢。

事實上，私募與互聯(lián)網(wǎng)巨頭的合作已經(jīng)顯現(xiàn)火苗。富善投資就透露已經(jīng)跟京東金融有所接觸，探索在大數(shù)據(jù)運用方面的合作形式，使投資更加立體和精細(xì)化。

另一方面，據(jù)了解，近年來越來越多的華爾街大鱷級量化對沖基金里的華人紛紛回國，帶回大量新型量化交易方法和方法論，而這些人中有不少都在私募領(lǐng)域中做各種探索，這對國內(nèi)私募基金在大數(shù)據(jù)基金、量化基金的水平上無疑都會有所提升。