人民幣再度失守，央行是這么解釋的

2016年10月28日 07:51
來源：鳳凰財經作者：小白讀財經

來源：小白讀財經（veekn365）獲授權轉載

人民幣再度貶值，情況是這樣的！

昨天，離岸人民幣兌美元盤中最低跌至6.7920，失守6.79重要關口，續創紀錄新低；在岸人民幣兌美元跌至6.7790。

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在這個貶值的關鍵時候，央行的人站出來說話了！今天央行旗下媒體再“喊話”，他們是這么說的：

央行旗下媒體《金融時報》10月27日刊文稱，近期人民幣對美元匯率走弱主要是由于美聯儲加息預期升溫推動美元匯率走強。市場普遍認為，美元走強是本輪人民幣匯率貶值的直接推手，而無關中國的經濟基本面抑或人民幣匯改進程。再加上美元可能已經接近本輪周期的頂部，人民幣對美元進一步貶值的空間不大。

然而就在本月21日，監管層有關人士也曾發表過講話：

國家外匯管理局新聞發言人王春英21日回應稱，在外部環境影響下，人民幣匯率短期波動是正常的，也在可解釋范圍內，目前國內市場預期總體保持基本穩定，跨境資金流出的壓力也有所緩解。

細心的小白發現，對于人民幣貶值，央行的主管媒體和外管局發言人的觀點是不一樣的，外管局發言人認為“人民幣匯率短期波動是正常的，也在可解釋范圍內”，現在的人民幣貶值是國內外經濟波動造成的，監管層目前沒有入場干預的計劃。

但是在貶值壓力之下，僅僅過了還不到一周的時間，央行主管媒體又站出來說另一番話“人民幣對美元進一步貶值的空間不大”，也就是說貶值到一定幅度后央行可能會出手。

怎么理解這兩種截然不同的說法呢？以及人民幣貶值對我們普通人有什么影響呢？小白是這么看的：

一、之所以出現說法不一的情況，主要是由于監管層對人民幣貶值的態度并沒有一致的看法，一方面，10月份，20多個大城市對樓市進行統一調控以后，中國經濟進入“后房地產時代”，中國經濟下行壓力非常大，適當的讓人民幣貶值有利于促進出口，幫助實體經濟走出困境。

可是另一方面，人民幣貶值的幅度過快、過大將會讓市場產生長期貶值的一致性預期，結果是會出現一貶再貶的惡性循環，增加人們的購匯欲望和資產外流壓力，對中國經濟是非常大的傷害。

所以正是由于這兩種因素，使管理層對是否干預匯市變得十分糾結,于是，今天的離岸和在岸人民幣出現這樣的一種情況。（注：人民幣采用直接標價法，越往上代表貶值幅度越大）

在岸人民幣盤中快速貶值

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離岸人民幣貶值后開始企穩反彈，收復此前多個點位。

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一般認為，離岸人民幣是一種市場匯率，受市場供需影響較大，貶值往往給人們的沖擊很大，所以今天盤中的反彈可能是央行利用香港的國資銀行買入人民幣，防止貶值預期形成。

在岸人民幣則不同，它容易受國內政策影響，護盤也相對容易些，不過今天未看到有對它的護盤動作。

二、央行旗下媒體《金融時報》說“美元可能已經接近本輪周期的頂部”，小白可能對這個觀點持不同的看法，主要理由是：

1、美國今年年內會有一次加息已經是鐵打的事情，然而世界各主要經濟體中：中國、日本、歐洲均還是在貨幣寬松和降息的周期，貨幣的過度超發將讓這些國家的資金外流，主要流向加息后的美國，使美元繼續升值。

2、美國經濟一字獨秀，在發達國家一般用失業率來衡量經濟的狀況，失業率越低，代表經濟越好，9月份公布的失業率是5%，然而同期歐元區的失業率是10.1%。美國的經濟非常不錯，有這個物質基礎維持美元強勢。

所以小白認為，在美元升值下，其他各大貨幣包括人民幣面臨很大的壓力。

三、小白認為，在中美兩國利率一上一下的背景下，長期人民幣依然偏向于貶值，但過程中有可能會出現一定的反彈，因為央行可能會進行一定的干預，在這種情況下我們普通人該怎么辦呢?小白給出的建議是：

1、可以適當配置一點股票，監管層為了舒緩國內資金的外流壓力，國家隊可能讓股市產生一小波行情，讓資金找到“藏身所”。所以把一小部分資金投資到股市是一個不錯的選擇。穩健的投資者可以投資銀行等板塊，這類股票雖然波動率不大，但是它每年有接近5%的股息率，遠比把資金放到銀行強得多，稍激進的投資者可以布局今年國家政策“特殊照顧”的國企改革、供給側改革、PPP、基建等板塊。

2、可以適當換一些外匯，我們每年有5萬美元的購匯額度，持有部分美元，可以讓自己在未來的市場波動中減少損失，而且也方便未來的出國旅游、子女留學等。

3、可以適當買進一點債券，不能把雞蛋都放在一個籃子上，國內資產配置荒沒變的情況下，債券仍有非常大的吸引力，比國債等，安全性較高倒是一不錯的選擇。

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