量化投資不懼牛熊變換 中銀量化精選基金發行

進入四季度，A股依然維持窄幅震蕩格局，多空雙方在3100點附近展開拉鋸戰。受此影響，權益類基金表現平平，而量化基金憑借其系統性、紀律性、準確性、分散化的投資優勢，業績大幅領先于其他基金產品，成為震蕩市中投資者的優選對象。據悉，中銀基金旗下中銀量化精選基金于11月8日發行，值得投資者關注。

最近三年來，股市經歷大起大落的過山車行情，尤其能考驗基金穿越牛熊的實力。Wind數據顯示，截至2016年10月31日，計入統計的25只量化基金最近三年復權凈值增長率均值達94.36%，而同期滬深300指數漲幅為40.55%。相比同期股票型基金49.23%和混合型基金62.59%的漲幅，量化基金可謂是遙遙領先。即使從短期來看，量化基金依然一枝獨秀。Wind數據顯示，截至2016年10月31日，股票型基金最近一年下跌2.5%，混合型基金微漲0.28%，而量化基金在平淡的行情中依然上漲7.37%。

量化投資牛在哪里？相對于主動投資而言，量化投資具有系統性、紀律性、準確性、分散化、及時性等優勢，嚴格執行數據模型給出的投資建議，可以克服人性的弱點，減少錯誤的發生。在震蕩市中，量化基金往往能戰勝主動管理的基金，贏得超額收益。

量化投資的核心是模型，以正在發行的中銀量化精選靈活配置基金為例，該基金主要采用的模型有多因子模型、行業量化模型、投資組合的優化和動態調整模型、風險估測模型等。其中，多因子模型剔除可能存在下行風險的股票，選入預期收益較高的股票；行業量化模型捕捉行業機會，提高投資吸引力高的行業配置等。各類模型各司其職，力爭實現超越業績比較基準的投資回報。

中銀量化精選資產配置靈活，股票投資占基金資產的比例為0~95%。對應不同的市場情況，基金經理可以通過靈活調整股票倉位來規避風險或分享市場收益。此外，中銀量化精選可投資股指期貨以達到套期保值的目的，還可通過投資國債期貨更好地管理債券組合的久期、流動性和風險水平，在最大限度保證基金資產安全的基礎上，力求實現基金資產的長期穩健增值。

中銀基金的專業投研團隊也將為中銀量化精選未來運作提供強有力的支持。作為行業聞名的“長跑健將”，中銀基金旗下基金近年來橫掃金牛獎、金基金獎、明星基金獎及晨星獎等各大權威獎項，投研專業能力廣受行業認可，資產管理規模穩居行業前十。（CIS）