QDII再熱 基金挖掘額度關注

最近一段時間，全球市場在美國大選塵埃落定后集體拉升。掐著市場狂歡的節點，國內公募基金公司紛紛重啟QDII存量額度，捕捉海外配置的“風口”。本周4家基金公司旗下有5只新QDII開始發行。此外，從證監會信息可以看出，未來一段時間，公募基金仍將加大QDII基金的推出力度。目前至少有8家基金公司遞交了11只QDII基金的募集申請。

“深挖”額度潛力

本周起，有5只QDII產品開始發行，他們分別是海富通全球美元收益債券、華夏移動互聯靈活配置混合、易方達標普500指數及易方達標普醫療保健指數、大成恒生等。針對此次產品發行所用的額度一事，上述公司內部人士在接受上證報記者采訪時表示，公司并未獲批新的QDII額度，只是啟用了QDII存量額度。

QDII“額度荒”一直是近兩年來困擾公募基金的難題。據外匯管理局數據，至今外匯管理局累計批準QDII額度為899.93億美元。由于額度緊缺，市場上大部分基金公司旗下QDII暫停申購，因此發行新產品只能動用存量額度。

“存量額度分兩種情況：其一，既有的QDII產品一直存在正常的申贖，因此會有部分額度空置出來，這就可以用作新基金發行;其二，在2015年前，QDII產品業績一直沒有太大起色，所以QDII額度一直作為通道被租借出去。隨著海外市場連續走高，即使通道費大幅增加，大部分公募基金都將額度收了回來，準備發新產品。”上海一家大型基金公司海外部負責人對上證報記者解釋道。

在翻閱公告時記者發現，存量額度還有一種較為特殊的情況，這就是基金公司關閉了老QDII，開了新QDII，進行存量額度的升級優化。今年6月，南方一家基金公司公告清盤了一只美股指數基金，主要原因是該基金規模一直徘徊在2000萬元人民幣以下，規模太“迷你”。緊接著兩個月不到，這家基金公司推出了另外一只針對中國企業海外發債的QDII基金，由于“踩點”準，銷售明顯改善。

　美元資產最受寵

美國大選落定后，美股美元強勁反彈，美三大股指上周周漲幅最高接近6%。

上海某基金公司海外部負責人指出：“從本周發行的幾只產品的結構可以看出，公募基金對未來美元資產的偏好直線飆升。”美國大選后，市場普遍預期美國政府將推行寬松的財政政策提振經濟，這會提高美國企業盈利，美股有望受益并持續走強。本周推出的QDII中就有兩只直接針對美股市場——易方達標普500指數基金以及易方達標普醫療保健指數基金。上周，主投美股生物醫藥行業的QDII搶跑跡象明顯——廣發納斯達克生物科技上漲17.60%，漲幅最大;廣發全球醫療保健漲幅6.79%，緊隨其后。

此外，低估值高性價比的新興市場也迎來投資機遇，大部分市場人士繼續看好港股市場的后市行情。上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千指出，投資者有望借道QDII基金參與深港通，在港股估值回歸過程中增厚投資組合收益。大成基金本周發行的就是一只主投港股的基金。債券作為防御品種在資產配置組合中扮演主力，尤以投資在亞太市場發行美元債的基金更能增加投資組合多樣性，有效分散組合風險。根據跨境資金流向監測報告，上周資金從新興市場債券型基金流出，流入美國債券型基金。海富通本周發行的就是一只全球美元收益債券基金。

本周，QDII的集中發行或許只是一次“拋磚引玉”。有跡象顯示，未來一段時間，QDII的“風口”將越來越強勁。從證監會公開信息可見，截至15日，至少有8家基金公司遞交了11只QDII基金的募集申請。

QDII業績表現強勢

自年初A股市場熔斷后開始，海外市場表現就持續優于A股市場，加上匯市波動不斷，人民幣持續貶值，在岸人民幣近期跌破6.86創近8年新低，投資者的眼光逐步投向海外。另一方面，國際市場上，從年初的權益類市場大幅波動，黃金等資產就持續表現強勢;6月份英國脫歐以及11月美國大選均造成了全球資本市場的劇震，“資產配置”的理念也愈發深入人心。在這種環境下，QDII基金業績表現強勢。

今年以來截止11月11日，中銀標普全球精選累計收益率為40.18%，排在所有QDII基金第1位，也超過權益類基金(不包括分級子基金)的收益。上投摩根全球天然資源累計收益為37.09%，排名次之。華夏大中華企業(600675)精選、華寶興業標普油氣人民幣、諾安油氣、工銀瑞信標普全球資源、國投瑞銀中國價值發現的收益率也在20%以上，27.10%、25.05%、20.33%、20.20%、20.17%。QDII年內算術平均收益為4.72%，同期國內權益類基金平均收益為負。