大成基金冉凌浩：港股投資價值凸顯

從估值方面來看，A股吸引力在基金經理眼中的地位參差不齊。大成恒生綜合中小型股指數證券投資基金擬任基金經理冉凌浩日前表示，港股目前存在一定的低估，原因在于香港及內地投資者的構成、理念及背景等差異。

冉凌浩認為，人民幣的貶值壓力較大、貶值過程或比較長。在此背景下，QDII基金會更關注美元或類美元資產。

從收益率來看，Wind數據顯示，截至今年三季度末，QDII基金的平均收益率為5.99%。按投資組合計算，其中109只運作完整季度的QDII型基金中，有98只收益見漲。記者了解到，新興市場股票與歐美市場股票均受到資金青睞，此類QDII分別上漲9.39%與7.38%。而受深港通以及前期悲觀預期修復等一系列利好影響，港股迎來大反彈，恒生指數與恒生國企指數三季度分別上行12.04%與9.97%，相應QDII類產品表現搶眼。

深港通開通以后，南下資金注入港股機會增多，冉凌浩表示，更多的內地資金投資于港股會提高港股流動性。特別是港股中小盤，因此吸引更多外資機構的關注，進而可能提高港股中小盤的估值水平。

“A股估值高的主要原因之一是人民幣超發導致了人民幣存量過高。”冉凌浩表示，人民幣資金往海外流動不是很方便，所以導致了內地資產估值高。

談及未來兩地估值融合的趨勢時，冉凌浩表示，隨著內地股市與香港股市關系密切及兩地市場互動，更多的內地資金投向香港股票，尤其是香港中小盤股票，有助于香港股票一定程度的估值提升，滬深港估值差距或會縮小。（任飛）