1.2萬億養老金一旦進入股市 這些個股將獲重要利好

近日，人力資源和社會保障部發布消息稱，人社部會同財政部、社保基金理事會一起制定的委托投資合同已經印發，年內將優選出第一批養老基金管理機構，正式啟動投資運營。這意味著養老金入市已進入了實質操作階段。有分析人士認為，首批入市的養老金規模在4000億元。據了解，當前整個養老金規模為4萬億，如果按照去年出臺的文件計算，30%的養老金可以進入股市，那么意味著，將會有1.2萬億資金最終進入股市。

投資思路參考社保基金

養老金入市，無論從哪個方面來講，對于股市都是一大利好。雖然目前來看，4000億資金規模對于A股市場而言有些“杯水車薪”，但是養老金入市的預期效果可能遠遠大于資金真正起到的作用。養老金是“保命錢”，養老金入市常被市場人士解讀為國家發展資本市場的決心更加堅定，它的進場更加提高了其它場外投資者的進場決心。上世紀80年代，美國“401K”資金入市，開啟了美股一輪長達10年的大牛市，因此，很多市場人士期待這一幕也會在A股市場歷史重演。

養老金一旦入市，哪些個股將獲得更大的機會？分析認為，養老金和社保基金的性質相同，社保基金的投資思路或許就是養老金入市后的選股思路，因此我們可以參考社保基金重倉股來分析篩選。

醫藥生物、傳媒連續3個報告期蟬聯社保最愛板塊

10月末，兩市A股2016年三季報收官，各大機構的投資脈絡如數呈現于投資者眼前。盡管目前四季度已經過半，機構隨時都在做著更換倉位的動作，但統計數據顯示，崇尚長期價值均衡投資的社保基金總是相對更為“專情”，目前已有81只A股公司自2014年年初至今，11個報告期近3年時間被社保基金進行了長期無間斷持有。

據統計，今年三季度末，社保基金共進入了698家A股上市公司前十大流通股東的名單，合計持股121.57億股，持股總市值1708.24億元。結合市場表現看，三季度期間上證指數累計上漲了2.57%，社保重倉公司的表現相對更為優異，持股規模累計擴張了4.65%。

統計顯示，社保基金今年三季度期間共對138家公司進行了新建倉持有；對183家公司予以了不同幅度的增持；222家公司遭遇了社保基金的減持；155家公司三季度社保基金持股比重相對上一報告期末沒有變動；另外，還有149家公司在三季度末被社保基金如數清倉摒棄。

從行業喜好看，社保基金對醫藥生物股的持有倉位最重，200.08億元的行業持有市值不僅位居申萬28個一級行業之首，相比二季度末還實現了12.31億元的擴張。緊隨其后的則是傳媒股，社保基金對其持股比重相比二季度小幅上升了0.28%，不過因報告期內行業走勢的低迷，板塊持股市值相對二季度末出現了7.74億元的縮水。而統計歷史數據也可以發現，醫藥生物、傳媒兩大行業已經在今年完成的三個報告期持續成為了社保基金前兩大重倉行業。

社保長期“專情”消費股

社保基金一向以穩健著稱，統計數據發現，今年以來市場中共有459只A股上市公司連續3個報告期被社保基金重倉持有，其中有69家公司更是持續得到了社保基金的加倉。例如三維絲，今年已完成的三個報告期，社保基金對公司的持股數分別為747.47萬股、1039.39萬股、1577.99萬股，從持股比例看，分別占當期流通股本比重的3.34%、4.14%、6.29%，持股比重不斷提升。而觀察公司的市場表現，今年以來也實現了較為穩定的持續震蕩上揚。三全食品今年以來各季度末社保基金的重倉股數分別為，491.11萬股、776.42萬股、1986.71萬股，持股占流通股本的比重也是節節攀升，分別為0.88%、1.36%、3.48%。觀察其市場走勢也在不斷震蕩攀升，四季度以來更是上漲了14.17%，跑贏同期大盤7.39個百分點。

而如果我們將統計期延長，歷史數據顯示，截止今年三季度末，市場中共有81只個股自2014年年初至今，近3年時間，11個報告期內均得到了社保基金的關注而被重倉持有。觀察社保基金長期持有公司的行業屬性，可以發現消費股是其最為長期看好的板塊，其中醫藥生物公司比重最高，占了16個席位。社保基金對于醫藥股的鐘愛與其穩定的業績密不可分，縱觀A股市場牛熊交替，醫藥股整體業績總是相對保持了較為穩定的增長趨勢，顯示出其較強的防御行業特征。其中，最值得關注的非華東醫藥莫屬，統計歷史數據，始自2008年四季度，截至目前已連續8年32個報告期社保基金長期入駐持有其公司股份。

此外，同屬于非周期性行業的食品飲料股也備受社保基金的長期青睞，在近3年的長期持股名單中，合計占了9個席位。其中，如老白干酒，自2009年中期至今，也已長達30個季度始終被社保基金“長情”持有。

表：今年以來社保基金各季度持續增倉的公司