收益率碾壓股市52年 巴菲特卻只有5條簡單投資規(guī)則

股神巴菲特

從股神巴菲特在52年前開始掌管伯克希爾哈撒韋公司到現(xiàn)在，伯克希爾股票的總回報率已經(jīng)是標(biāo)普500指數(shù)的155倍。巴菲特是如何進(jìn)行運(yùn)營和投資，才讓伯克希爾有如此強(qiáng)勁的成績?

1965年以來伯克希爾公司的表現(xiàn)

從1965年開始，算上股息，標(biāo)普500指數(shù)的年均收益率在9.7%;而同期伯克希爾的年均收益率達(dá)到20.8%，是標(biāo)普500指數(shù)的兩倍還多。換句話說，如果你投資了1萬美元在標(biāo)普500 指數(shù)，平均一年后你的投資連本帶利有10970美元。相同的本金如果投資到伯克希爾，平均一年后投資的本利和達(dá)到12080美元。

假設(shè)這1萬美金在52年前開始投資，如果選擇標(biāo)普500指數(shù)，現(xiàn)在這筆投資大概已經(jīng)增長到128萬美金；而如果選擇投資伯克希爾的話，你能獲得的本利和達(dá)到1.97億美金，差不多是標(biāo)普500指數(shù)的155倍。

公司持續(xù)良好的表現(xiàn)，也是巴菲特能成為世界頂級富豪的主要原因。

巴菲特是如何投資的?

梳理伯克希爾的歷史表現(xiàn)就可以發(fā)現(xiàn)，事實上，巴菲特和他的團(tuán)隊在運(yùn)營投資方面并沒有什么特別復(fù)雜的技巧。伯克希爾的成功僅僅是出于一些最基本的投資規(guī)則：

1、不斷提高子公司的盈利能力，在這52年里，伯克希爾的每股賬面價值僅下降了兩次;

2、通過補(bǔ)強(qiáng)收購進(jìn)一步提高公司盈利能力;

3、從公司的投資增長中獲益;

4、以適當(dāng)折扣后的價格回購股票;

5、偶爾進(jìn)行大型并購項目。

“未來50年，伯克希爾并不會表現(xiàn)得像之前50年那樣強(qiáng)勁。”

這句話出現(xiàn)在2014年巴菲特寫給股東的信中。事實上，巴菲特的意思是，伯克希爾現(xiàn)在的體量太大，未來50年，股價并不能長期維持20.8%的增速。

然而，巴菲特相信，從長遠(yuǎn)的角度看，即便只運(yùn)用簡單的投資規(guī)則，伯克希爾仍能以巨大的利潤在市場中占據(jù)鰲頭。