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蔣定之：強化資本監管成為危機后國際銀行業監管核心

2010年09月17日 12:05鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

中國銀行業監督管理委員會副主席蔣定之

中國銀行業監督管理委員會副主席蔣定之(圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊由中歐國際工商學院和《財經》雜志舉辦的2010年第四屆中國銀行家高峰論壇9月17日在上海舉行，鳳凰網進行圖文直播。中國銀行業監督管理委員會副主席、黨委副書記蔣定之在論壇上表示，各國財務杠桿比率是造成本輪金融危機重要的元兇，強化資本監管成為危機后國際銀行業監管的核心。

以下為蔣定之發言實錄：

蔣定之：各位來賓、朋友，上半場的演講非常的精彩，朱民等一些嘉賓向大家傳達了最新的信息。我從一個監管者的視角就一些問題來發表看法和大家討論。什么問題呢？就是全球金融格局調整過程當中銀行業監管的趨勢，就這個問題來和大家一起研討。

我們知道，眼下金融危機最困難的時期似乎已經過去，但是對于監管制度改革的研究和制度設計卻正在進入高潮，7月21日美國統奧巴馬簽訂了金融監管制度改革的法案。

第一，必然進一步的強化資本的監管，各國財務杠桿比率是造成本輪金融危機重要的元兇之一，所以強化資本監管已經成為危機之后國際銀行業監管的一個核心，這個核心的內容，首先是體現在資本監管的風險覆蓋范圍，將會進一步的擴大，按照巴塞爾協議三，我們認為一些銀行業務資本要求可能會增加到3-4倍，改革資產證券化的監管方法也提高多重資產證券化風險暴露的資本要求，大幅度提高場外衍生交易。

第二，對于資本質量的監管要求將進一步的提高，進一步強調普通股和未分配利潤在一級核心資本當中的主導地位，降低非普通股權的一級資本工具的權重，大家都知道，要引入包括少數股東權益對金融機構的資本投資，其他無形資產遞延稅資產8個項目，并且要求將他們從普通當中嚴格的扣解，這樣使得資本的定義更加的透明，這些可以增加可靠性。另外一個方面，杠桿的監管指標將會得到很好的重視，為彌補資本充足率指標的不足，杠桿率監管直接將被引入應用，控制銀行資產體系總量過分的擴張。這是其一。其二，我認為流動性監管將被進一步的視，從流動性角度看問題，這一輪金融危機，我認為是主要貨幣，主要儲備貨幣國實行一個過度寬松貨幣政策導致全球泛濫的一種結果。對于銀行的穩定性而言，我們都知道，過度依賴貨幣市場作為融資來源，這是非常脆弱的。危機以后，強化流動性監管已經被各國監管當局高度重視，形成廣泛共識，也成為這次金融改革浪潮當中的一個很特殊的亮點。我以為重視和加強流動性監管，應當成為所有監管當局長期堅持的重要的內容，并且至少要求被監管的銀行業機構做好對以下幾個方面的事情高度的關注。1，要求銀行建立明確的流動性管理方案，要求商業銀行明確與其業務戰略在金融體系當中的地位相稱這樣一個流動性風險容忍度。在緊急狀況之下，解決流動性短缺的策略，并且將流動性管理的成本問題，收益問題，分配問題，到產品定價，業績考核，高管薪酬激勵制度的安排當中，這是一個問題。2、要求重要的金融機構建立最低限額的流動性緩沖機制，我們都知道，對具有系統重要性的金融機構要求儲備一定對流動形資產，并對這一類資產的數額和質量有一個明確的底線性的要求，確保在市場低迷時期，我們大型銀行業金融機構也具有充足的流動性，從而從源頭上面來遏制系統性風險的產生。3、完成一個體系就是流動性風險監管指標體系，為了確保銀行具有應對流動性的彈性，降低對市場流動性的依賴度，監管部門繼續堅持流動性比率，流動性缺口率等傳統指數，我們將更加重視度量在短期壓力之下，30日之內單家銀行流動性狀況為目的的這樣一個流動性覆蓋率。這兩個杠桿率在巴塞爾委員會引起廣泛的討論，當然還沒有最終形成很好的共識，但是加強的趨勢應該說是非常明顯的。

從環球金融監管的走向來看，宏觀審慎監管必將進一步的被強化。本輪金融危機表明的一個問題，重視單體金融機構分析的化解和防范是非常不夠的，遠不足以確保我們的金融穩定，金融業具有天然的系統性這樣的特征，任何一家金融機構的流動性出現危機，都有可能產生一個蝴蝶效應或者是多米諾骨牌效應，從而引發金融的動蕩。金融運行要有宏觀的視野使著眼于對系統性風險的管控對于銀行業監管來說，把系統風險納入到金融監管的框架，建立宏觀審慎監管制度，我以為是今后一段時期銀行業監管重要的演進方向。目前至少在三個方面要引起足夠的重視。首先要有全面覆蓋的金融體制覆蓋，將私募基金、對沖基金、信用評級機構等納入我們的監管范疇，特別是要加強外部評級機構的監管，告訴我們要降低金融機構對外部評級的依賴程度。這個金融危機的教訓告訴我們這一條，非常的重要，這是要有一個全面覆蓋的金融監管體制。第二要重視逆周期的監管，金融環境和經濟周期掛鉤的監管制度安排，弱化金融體系與實體經濟之間的正反饋效應，要求商業銀行在經濟繁榮的時候，在信貸增長過快的時期，留存超額資本，用于吸收經濟下滑，信貸緊縮時期跟銀行業帶來某種損失，以緩解經濟周期不同階段變更跟銀行業經營帶來的影響。要求商業銀行要做好在經濟上行時期增加積極的力度。另外要嚴格的監管大而不倒的金融機構，資產規模大，與其他金融機構相互關聯性強，對于系統性風險大的特點，大而不倒的金融機構要接受更加嚴格的監管，為了限制這類機構過多的擴張，帶來大而不倒的道德風險，所以對大型銀行金融機構在進一步的資本金水平，杠桿比率流動性等方面提高對大型銀行的一些復雜的要求，尤其是在資本覆蓋方面。我們再看對于透明度要求的監管要求，進一步強化信息的披露機制，信息披露的不足，使得投資者監管機構對衍生品無法進行分析，進而也無法進行有效風險管理和厭惡最佳管理時機，這也是這次國際金融危機告訴我們的教訓。對于金融市場，甚至制定者以及金融監管機構來講，合適的信息覆蓋范圍和信息質量，是影響對它進行風險評估能力和監管能力的一個關鍵因素。解決信息缺口的問題，強化信息披露，我認為也必將成為今后國際銀行業監管制度變革一個重要的走向。

吸取金融危機的教訓，有哪些方面需要特別的強化呢？第一，要強化具有系統重要性金融機構的信息披露。第二要提高對復雜結構性信用產品和柜臺交易延伸產品的信息披露。第三要全面評估金融機構披露的信息，要客觀、公正的評估金融機構發布的金融信息。增加對大型金融機構在風險暴露，風險管理模型方面的披露要求，特別是大型金融機構對其設立的結構性投資機構和特殊目的公司在內進行披露，要加強對復雜信用型的產品加強披露，讓投資者了解其所含的風險，讓投資者了解評估的準備度。我們對于金融風險進行有效的評估，從而跟進一些監管措施，增強和提高監管的有效性。

另外報告我的一個想法，從提升金融監管有效性來看，跨境監管合作必將得到進一步的提高，面對金融高度國際化的現實，加強信息共享機制和危機處理機制建設，降低風險跨境，跨市場傳遞已經成為國際金融界主流的共識。當然我以為光有共識是不夠的，形成共識是容易的，重要的是需要在機制上、制度上來做出合適的安排，我以為，要推動這項工作，建設日常監管合作機制應當加速，原則上應以某過監管機構作為牽頭機構，與國際監管聯席會議為主流的平臺，以聯合檢查和國際跨境定期磋商為具體行事來建立東道國和某國監管當局一個日常的監管合作的常態制度安排。其次要提高各國法律框架的金融性，各國法律不盡相同，要提高相互之間的兼容性，這個問題是目前乃至于今后相當長一段時期內跨境監管的有效因素，處置手段、存款人和投資人保護，信息披露，損失分攤機制等方面的一致性或者是兼容性，從而減少法律環境上面的差別和分歧，促進跨境銀行的有效處置，包括信息共享的及時性。另外要深化多變的合作機制，各國監管當局要充分利用金融穩定理事會，巴塞爾委員會，金融部門評估規劃和20國金融峰會等現有的國際合作平臺，增進多變合作，力爭研究出更多引領跨境銀行業指引和最佳實踐方法，進而推動了跨境監管合作的不斷深化和有效性。

從監管制度改革走向來看，完善激勵約束機制將被進一步的完善，我們知道去年4月、9月，金融理事會先后發布了一個叫做薪酬制度的穩健原則和執行薪酬制度的穩健原則的標準。在金融理事會發布這兩個規定以后，相當多的國家也已經在此基礎上制定適合銀行業特點的薪酬制度，包括我們國家在內的，我們銀監會也出臺了一個金融監管的指引，未來薪酬制度方向是表現在以下幾個方面，一個是實行薪酬風險調整制度。第二實行薪酬延期支付和追回制度。第三重視與薪酬管理有關的信息披露。主持人提醒我時間到了，我就講到這里，謝謝大家。