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賀利華：非常贊賞中國建立了的符合中國國情的銀行體系

2010年09月17日 17:28鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

瑞士銀行投資銀行亞洲區總裁賀利華

瑞士銀行投資銀行亞洲區總裁賀利華(圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經訊由中歐國際工商學院和《財經》雜志舉辦的2010年第四屆中國銀行[3.23 0.00%]家高峰論壇9月17日在上海舉行，鳳凰網進行圖文直播。瑞士銀行投資銀行亞洲區總裁賀利華在論壇上表示，贊賞中國的銀行領導和監管機構沒有用一個放之四海而通用的模式，為自己的銀行制定了一個符合中國國情的這樣一個銀行體系。

以下為賀利華發言實錄：

賀利華：其實我這個演講不會很簡潔，所以希望大家能夠有耐心。首先我要感謝這次論壇的主辦方給我這個機會能夠參加本次的論壇。我們其實今天聽到很多演講人的演講，朱民博士也談到說，有三個支柱，我們在危機之后已經成功的建立了起來。另外他也談了宏觀的支柱，就是巴塞爾三協議。他最后又談了全球的支柱，或者是銀行業穩定論壇。我認為這個支柱數量還不夠，還需要加兩個支柱，第一個是會計，現在會計無所不在，我們在歐洲有會計，亞洲有，美國也有，現在出現了一種整合，也就是說，你可以做各種各樣的操作，把東西從平衡表里面拿出來，或者是隱藏這種真實的情景，而這樣的一個問題，是需要我們去解決的。另外我想加的一點，我自己也是感同身受的就是道德，我說這個道德是什么意思呢？前幾天我遇到一個例子，X先生他成功的占領了可可70%的份額，然后他把70%的可可放到太平洋中間，就想說價格會不會上升，他做了這個以后，其他的一些國家他們是可可的生產國，他們發現可可的價格不斷上升，你覺得這是一件好事，但是它不是好事，因為價格上升可可的需求就會下降，當然了一些大的巧克力公司，他們就會覺得這個問題很大，而且也會對于可可的制造有影響，也會使大家會去考慮找可可的替代產品，這樣的行為對于社會來說有意義嗎？這是我的第一個問題。

第二個問題你可以通過經濟商讓你買ABC證券，而他背著你去賣這樣的股票，你覺得這樣道德嗎？大家僅僅只關心自己的利益，所以在未來一定要讓道德成為銀行業重要的支柱，這是我想談的第一點。

我今天是答應一個教授說，我說的不會太悲觀，當然我肯定也不會說的那么悲觀，我還是要說，現在是非常適合舉辦論壇的時機，從雷曼破產有兩年的時間，距金融危機有三年的時間。當初伯南克對布什總統說，在金融體系方面，我們從20世紀30年代以來還沒有看到過類似的情形，可能事情會變得更糟，這樣的話會讓人郁悶，這就是為什么我在這里加了一幅漫畫，雖然我們現在是在恢復的過程當中，但是仍然處于需要醫療關注的重癥觀察室里。

安德魯·霍爾丹他計算了經濟產出的永久損失對英國一個國家就會損失高達11萬，而在全球范圍時內損失高達200萬億美元，他是給你一個概念讓我們知道我們現在的問題到底是多么的大。金融危機給人們的生活帶來巨大的損害，其實我們有一點沒有改革的就是個人在全球，尤其是在西歐和美國沒有聲音，他們受到了很大的損害，我們這一點一定要去注意。雖然銀行體系正在復蘇，這多虧了政府的大力支持和合作之下才能夠實現，但是經濟的總體狀況仍然是十分的脆弱，我們知道政府用很多的方式來幫助銀行體系復蘇，但是銀行體系仍然十分的脆弱，而且失業率高的離譜。30歲以下的年輕人群體中，超過了19%，在五年以后這樣的情況才能有好轉，這就意味著有一代的年輕人沒有辦法獲得工作，或者說獲得很好的工作，確實他們有可能找到工作，但是找到好工作就需要花費比較多的經歷。對于年長的人或者是嬰兒潮的人他們會面對什么呢？他們的收入會更少，工作時間會變長，這個漫畫就是這個意思，他們沒有辦法承受危機帶來的問題。

金融災難造成了對宏觀經濟的弱點以及在未來如何處理這些問題的熱切關注。其實很容易我們就能夠去制定目標，但是如果要實現目標的話就會比較的困難。多德佛朗可建立了一個新的金融穩定理事會，超過10個人，以推進國家間監管工作的協調，提升監管者在未來的系統性沖擊線路之前對其進行預見。有一個演講者講到IMF在07年的時候，完全都不知道會有系統性危機出現，所以這個工作肯定不會很容易，我相信這將是一個巨大的挑戰，而且存在不可避免的問題，新的理事會有效性將會怎樣。我們可以預測系統性風險，在過去90年時間里面還會發生這么多的危機呢？總結一下在過去幾十年當中，像是迪斯尼樂園當中的過山車一樣，過去90年我們世界上面出現了多少次危機，我們挑選一個危機來作為例子。我們來看長期的資本管理，在這里，我要指出來的就是，長期資本管理當它崩潰的時候，它的杠桿率是達到250：1，抽象互換艙位是1.25萬億美元，令人擔心的是，如此大的規模的倉位可能不斷累計，但在長期資本管理的經理們在最后一分鐘主動告知之前，長期資本管理的貸方或者監管者都看不見這個情況。

成功的關鍵要素是透明，所有的國際監管機構進行協調，然后非常好的IT系統，我們就來看IT系統，全球的信息都到華盛頓，然后輸送到世界各地，我如何吸收海量的信息，決定哪些信息是重要哪些是不重要的，所以說不要低谷這樣的工作量是如此的巨大，可能沒有一個個人來負責這樣的事情，有財政部長，但是每兩年就要換職，這個工作到底誰來做不知道。

透明性的記錄，就像前面一張幻燈片，我對于動物世界非常感興趣，在動物世界很簡單，你看見兔子就去追它，但是在金融市場當中并不是如此的簡單，事情非常的復雜。透明性的記錄，來看會計的漏洞會把一些SPV特殊目的的工具，如果SPV失敗，他們有可以撇得一干二凈。我賣東西給你，我答應重構，這樣資產負債表之外的業務，它消失了，在這個銀行資產負債表上面看不到，因為它的一個表外業務，這是非常瘋狂的，我們一定要回到常理當中來處理會計。

另外壓力測試也要小心，現在大家對于壓力測試覺得它缺乏清晰度，用的標注也不適用，葡萄牙、德國的債務是450個基點，因為現在大家仍然不相信它的壓力測試的結果是值得信賴的，像是銀行需要更多的資本，所以說，不要以為你能夠糊弄過這個市場，那么這個市場它現在是非常的聰明的，它是非常了解對于一些壓力測試的置疑。

我們來看一下未來，看一下UBS，有一些非常好的產品，使得我們出現這些問題，我們來看這些出了問題的產品，有一些場外交易，有些場外交易需要復雜的IT系統，是在外部進行銷售和交易，如果說這些交易按錯一個鍵就會發生很大的問題，還有黑市，它是一些金融機構買賣資產，而且不用向監管方來披露他們在買賣什么東西，所以它是完全黑暗的交易。

我們來看系統性風險，透明度說起來容易，做起來太難了。監管方面我不會說得太多，這張幻燈片，有很多新的監管法律法規，但是這些法律法規并不一定是內部有連續性的，可能本身是不連續的，所以說銀行很多要吸收各種各樣各個國家信貸監管，自己內部理出一個頭緒。

我們來看一下太大而不能倒，這是一個非常嚴重的問題，我會非常的小心我的措詞，實際上有些金融機構，他們可能太大了，而難以管理，那怎么辦呢？法案規定有一些自營交易，還有自營的投資進行了管制，但是沒有回到原先的效用銀行或者是其他的一些工作，回到賭場式的銀行，賭場的行為，現在瑞士在研究這些現象。全能型的銀行投資活動在所有的情況下都是一個寄生蟲，都是零售業務的寄生蟲，所以它是監管委員會的一個成員，但是對于這樣一個事情，它是非常開放的一個思維，對于一個全能型的銀行來講就是零售業務的寄生蟲。瑞士銀行也是發生這樣的情況，影響了他們的金融市場。如果說有一個銀行破產的話，不管怎么樣，如果說得到了全部的救助，使得整個金融的系統出現低下。加拿大他們是把賭場的銀行業務還有傳統的業務分開，所以加拿大的銀行業務還是不錯的。我們看到有一些比較安全穩定的銀行，他們是比較無聊，但是他們是傳統安全的銀行，這些傳統的銀行，因為他們是能夠得到管理，得到控制，有董事會、監事會等等。

最后我要說的一點，當一個銀行太大，而無法拯救怎么辦？這個事情大家講得比較少，但是有些銀行非常的大，因為他們非常的大，所以這些銀行開始對其他小的國家產生威脅，對開展業務的國家產生威脅，所以說太大而不能倒所以太大救不了都是問題。

我們來到12頁，在這里，我們來看一下，在美國還有英國，在過去2-3年銀行業的集中性，根據比較亞洲的情況是比較不錯的，市場會期望你能夠把充足率提高到7%，然后不會一直讓你到2019年才達到這個水平，而是之前就達到這個水平。

關于并購，在西方銀行當中，現在為止并購還比較少，但是不會有轉換型的并購，在非洲、亞洲可能會有這種并購，現在在亞洲和非洲可能還有一些法律法規方面的規定，那么亞洲的銀行面臨著非常大的機會，在亞洲進行并購。

我們來看一下跨境的并購，亞洲的銀行有非常大的機會，到底應該怎么辦？要緊跟你的客戶、業務條線、緊跟貿易，然后慢慢的來拓展你的海外業務，不要一下子搞海外的收購，我覺得這是亞洲的銀行，有史以來很難得的一個機會，可以在國際化方面取得顯著的進展。

我們來看中國的銀行業，應該說中國的銀行業在過去6-7年是進行了非常好的令人震驚的重組，通過香港的幫助，在02年很難想象，再過幾年西方的銀行體系面臨崩潰，而中國的銀行體系將增長，所以在過去6、7年當中我要贊賞中國的銀行領導和監管機構所做出的工作，沒有用一個放之四海而通用的模式，確實為自己的銀行制定了一個符合中國國情的這樣一個銀行體系。中國的銀行他們不會因為巨大的業務壓力而進行過度的創新，稀奇古怪的創新，未來中國銀行要盡它最大的努力，向一些銀行學習。