余豐慧：對地方融資平臺動刀 停貸難了之

余豐慧

金融危機前，社會對地方融資平臺的信貸風險就有議論和提醒；金融危機后，借助保經濟增長的東風，地方融資平臺融資被進一步放大。隨之，信貸融資風險也再次引起關注。傳央行等監管部門為此專題到西部進行調研后感到問題非常嚴重，對地方融資背后的銀行資產質量憂心忡忡。在之前的國務院會議上，溫家寶總理在講話中提出：“盡快制定規范地方融資平臺的措施，防范潛在財政風險。”

目前地方融資平臺有這樣幾個特點：集中在中西部、東北地區，誕生于西部大開發、中部崛起和振興東北老工業基地，這些地區的一個特點是亟待開發而財政實力不足，這是其一；其二都是城市建設等基礎項目，比如，城市地鐵、高速公路、本省城際高鐵以及市政建設等投資較大的基礎設施；其三，從全國來看，地方融資平臺規模相當大，其中風險已經凸顯。僅去年6月底，地方融資平臺的總資產約8萬億元，在去年近10萬億元的新增貸款中，投向地方融資平臺的貸款占比約40%，總量近3.8萬億元。目前，地方融資平臺的貸款余額約為6萬億元。

從以上特點看，高度重視地方融資平臺貸款風險，采取相應措施提早進行預防是完全必要的。但是，如果相關監管機構(央行和銀監會)采取的辦法是下發緊急通知，對地方融資平臺一律停止貸款，那就值得商榷了。這種一哄而起放貸和突然停貸的做法，我們已經吃過不少虧，已經把許多本不應該“死去”的企業逼到了絕路上，也造成本不應該形成不良的貸款出現壞賬，結果是企業和銀行兩敗俱傷。比如，已經屢屢出現過一個大型企業或者上市公司，開始被各家銀行都視為優質客戶，一擁而上給企業貸款；一旦企業稍有負面消息或者僅是一個傳聞，商業銀行又是一哄而起停止貸款，并且紛紛上門逼迫企業還貸，甚至不惜告上法庭。最后，把企業一個小問題鬧成了大問題，把一時資金周轉不靈鬧成了資金鏈徹底斷裂，最后企業死掉、銀行貸款形成壞賬。假如銀行能冷靜處理，幫助企業度過一時難關，解決企業一時資金困難，那么，就不會出現上述情況。再比如，對于地方融資平臺風險問題，最早給其貸款融資的銀行只有國家開發銀行，而最后各家銀行都當作優質客戶紛紛介入，都認為只要有政府背景就沒有風險，風險由政府兜著，結果把小風險變成大風險。實際上，商業銀行有責任，監管部門也有監管不力的責任。

因此，對于地方融資平臺急剎車式停貸不可取。特別是在去年近10萬億新增貸款投向地方融資平臺達3.8萬億、而且占地方融資平臺總貸款6萬億一半以上的情況下，靠地方融資平臺融資的許多項目正在實施中，比如，一些城市正在實施的地鐵項目、高速公路等，貸款急剎車必將使這些項目成為爛尾工程，也可能讓已經發放的貸款成為壞賬。這不僅會造成浪費或者損失，而且政府還得給這些爛尾工程買單。

筆者建議，對于已經上馬的項目，銀行已經簽訂貸款意向或者已經授信的貸款要繼續實施，保證項目安全落地。同時，從國家層面對地方融資平臺進行整頓，可以暫停地方融資平臺的新融資項目，對其融資行為進行規范，嚴格按照地方財政實力確定其融資能力。再者，央行和銀監會對商業銀行給地方融資平臺新增貸款必須嚴格控制。其實，許多地方融資平臺從擔保和抵押等方面，都不具備貸款資格，說到底是一個地方政府信用在擔保，只要嚴格按照貸款條件，商業銀行就很難再給地方融資平臺貸款了。

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