2010年07月26日 17:09中國經營網【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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在市場將關注的目光都放在農行IPO時，光大銀行意外的發布了《招股說明書》。像以往所有的IPO一樣，定價和募集資金額再次成為了焦點。

在農行IPO塵埃落定之后，等待數年之久的光大銀行也終于邁出了實質性的一步。在市場將關注的目光都放在農行IPO時，光大銀行意外的發布了《招股說明書》。像以往所有的IPO一樣，定價和募集資金額再次成為了焦點。

某券商銀行業分析師表示，光大銀行的定價可參照除招行、中信以外其他已上市的股份制商業銀行。以浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、興業銀行為參照樣本，根據相關機構的測算，該四家銀行2010年動態市凈率(“PB”)分別為2.05倍、1.86倍、1.7倍和1.58倍，取其算術平均數，得出可供參考的平均動態PB為1.80倍。

按光大銀行的《招股說明書》，發行后每股凈資產要按照其2009年12月31日經審計的凈資產和發行募集資金凈額之和除以發行后且未考慮超額配售選擇權時的總股本。光大銀行2009年末經審計的凈資產總額為481億元，本次計劃在上交所發行不超過61億股(未考慮本次發行的超額配售選擇權)，發行后總股本為不超過395.35億股。若全額行使本次發行的超額配售選擇權，將發行不超過70億股，發行后總股本不超過404.35億股。

假設光大銀行發行按照1.80倍PB定價，其發行價在3.03-3.21元之間，若取中間值3.1元。如果全額行使超額配售選擇權，則光大銀行此次IPO募集資金在210億元左右，而若不考慮超額配售選擇權，募集資金會在180億元左右。這與先前媒體所報道的此次募集資金在200億元左右相吻合。

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