2010年06月05日 13:40華夏時(shí)報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

本報(bào)記者 賀江兵 北京報(bào)道

6月1日，中國農(nóng)業(yè)銀行副行長潘功勝在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，農(nóng)行在IPO(首次公開發(fā)行)時(shí)，將按規(guī)定將相關(guān)國有股轉(zhuǎn)入全國社保基金相關(guān)賬戶。

據(jù)本報(bào)推算，國有股劃轉(zhuǎn)社保基金賬戶資金約為170億元，在IPO之前，社保基金已經(jīng)分別從財(cái)政部和中央?yún)R金公司取得了不到4%的農(nóng)行股權(quán)，IPO之后，這部分股權(quán)將增值約190億元。這樣，農(nóng)行上市成功，社保基金將會(huì)增加收益約合360億元，大大充實(shí)社保基金，社保基金將成為繼財(cái)政部、匯金公司之后第三大受益方。也是社保基金最賺錢的一次單筆投資。

針對(duì)有關(guān)農(nóng)行股價(jià)將低于2.5元的說法，以及現(xiàn)在農(nóng)行是否適合上市，相關(guān)方面予以了解答和澄清。

本報(bào)上周報(bào)道，農(nóng)行將與荷蘭拉博銀行(又稱“荷蘭合作銀行”)進(jìn)行戰(zhàn)略合作。6月2日，農(nóng)行與拉博銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

農(nóng)行上市國家和社保基金最受益

據(jù)潘功勝介紹，目前，財(cái)政部和匯金公司代表國家持有農(nóng)行股份各約有48%，社保基金持有不到4%股份。

一旦農(nóng)行成功上市，國有資產(chǎn)將大幅增值，相應(yīng)的，社保基金也會(huì)得到國有股劃轉(zhuǎn)，加上已經(jīng)持有的農(nóng)行股溢價(jià)，社保基金凈收益可能在360億元。

根據(jù)《境內(nèi)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會(huì)保障基金實(shí)施辦法》第五條規(guī)定：“本辦法所稱國有股轉(zhuǎn)持是指股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，按實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將上市公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)(以下簡(jiǎn)稱社保基金會(huì))持有。”

市場(chǎng)傳聞，農(nóng)行IPO將募集資金在260億美元左右，據(jù)此，將有約177億元人民幣劃轉(zhuǎn)社保基金國有股轉(zhuǎn)持專用賬戶(包括社保基金會(huì)自身)。

另據(jù)測(cè)算，一旦農(nóng)行上市成功，以三大國有商業(yè)銀行上市市凈率(PB)和市盈率倒推，社保基金持有的農(nóng)行股將會(huì)浮盈190億元左右。

這樣，社保基金投資農(nóng)行的盈余加上國有股劃轉(zhuǎn)，受益達(dá)360億元左右，如果發(fā)行價(jià)越高，社保基金受益越大。農(nóng)行股價(jià)越高，國有資產(chǎn)就會(huì)增值越多。

農(nóng)行不會(huì)延期上市

“三農(nóng)”(農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村)問題專家、有“中國小額信貸之父”之稱的社科院農(nóng)村發(fā)展研究所副所長杜曉山曾表達(dá)對(duì)農(nóng)行上市的疑慮：“我對(duì)資本市場(chǎng)不熟悉，但是，我有一個(gè)疑問，這時(shí)候國內(nèi)市場(chǎng)、香港市場(chǎng)甚至美國等國家和地區(qū)的市場(chǎng)情況都不好，農(nóng)行不一定非得這個(gè)時(shí)候上市吧？國務(wù)院關(guān)于農(nóng)行股改上市的16字方針中有‘擇機(jī)上市’一句，擇機(jī)非得在這個(gè)時(shí)候嗎？”以及最近市場(chǎng)傳言，農(nóng)行因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)和低迷而會(huì)延期上市，但是，知情人士表示，農(nóng)行按既定時(shí)間表，扎實(shí)推進(jìn)上市。不會(huì)延期IPO。

中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳向《華夏時(shí)報(bào)》記者解答了杜曉山教授和市場(chǎng)的顧慮。在諸建芳看來，農(nóng)行上市越早對(duì)農(nóng)行自身，對(duì)于國家都是有利的，“我們中信證券是2003年初上市的，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)也不是很好，但是，我們還是上市了，這對(duì)于我們來說，意義重大，這為中信證券成為業(yè)界龍頭打下良好的基礎(chǔ)。”農(nóng)行也是，晚上不如早上。從投資者角度來看，農(nóng)行超級(jí)藍(lán)籌上市，市場(chǎng)對(duì)資金面比較擔(dān)心，但是，這毫不影響農(nóng)行上市。

另一位分析師表示，如果在牛市發(fā)行也有弊端：比如，在牛市中發(fā)行的大藍(lán)籌中國石油，有人在48元接盤，恐怕很難解套，現(xiàn)在10元左右。相反，在熊市中發(fā)行的藍(lán)籌，發(fā)行價(jià)較低，投資價(jià)值更高，比如，中信證券的發(fā)行價(jià)為4.5元，曾經(jīng)達(dá)到117元。

“因此，從投資的角度來看，農(nóng)行更具有長遠(yuǎn)投資價(jià)值。目前的菜價(jià)可能都會(huì)超過農(nóng)行股價(jià)，而作為支持三農(nóng)的主力軍，農(nóng)行顯然值得投資。”

農(nóng)行的另一條腿

杜曉山教授盡管對(duì)農(nóng)行上市時(shí)機(jī)產(chǎn)生過疑慮，但是，對(duì)于農(nóng)行支農(nóng)將會(huì)獲得巨大收益不表示懷疑。

中國發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長湯敏表示，農(nóng)村金融不是包袱而是機(jī)遇。“去年農(nóng)民人均純收入達(dá)到了1997年城市居民收入水平，農(nóng)民提高收入的水平空間大，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與十年前有了天翻地覆的變化，將來還會(huì)越變?cè)胶谩！?/p>

湯敏介紹說，鑒于農(nóng)村金融發(fā)展是大型商業(yè)銀行的巨大機(jī)遇，建行正在發(fā)展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)。6月1日和6月2日，建設(shè)銀行在浙江連續(xù)開業(yè)兩家新的村鎮(zhèn)銀行——浙江青田建信華僑村鎮(zhèn)銀行和浙江武義建信村鎮(zhèn)銀行。建行已經(jīng)開業(yè)了四家村鎮(zhèn)銀行。建行提供的數(shù)據(jù)顯示，到今年4月底，涉農(nóng)貸款余額已達(dá)6576億元，其中農(nóng)戶貸款達(dá)211億元。

而據(jù)潘功勝介紹，農(nóng)行的2.3萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)中，有7200個(gè)在縣市，5300個(gè)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)，比建行、中行和工行在縣域網(wǎng)點(diǎn)之和還要多。

對(duì)于部分媒體報(bào)道的農(nóng)行股價(jià)在2.5元之下，一分析師表示：“顯然，這些媒體記者對(duì)于上市流程不了解。熟悉資本市場(chǎng)的人士均知，最終的發(fā)行價(jià)格是經(jīng)過了分析師路演、管理層預(yù)路演、路演等市場(chǎng)推介活動(dòng)，確定價(jià)格區(qū)間后最終確定的。根據(jù)公開信息來看，農(nóng)行目前尚未預(yù)披露招股說明書，也未通過發(fā)審會(huì)以及聆訊，更談不上路演及發(fā)行定價(jià)。所有關(guān)于農(nóng)行發(fā)行價(jià)的報(bào)道，均屬媒體個(gè)人臆測(cè)、編造。”

該人士表示，十分看好農(nóng)行前景，農(nóng)行通過不良資產(chǎn)剝離和股份制改造，盈利能力得到顯著提高，業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，資產(chǎn)質(zhì)量提高，不比其他國有商業(yè)銀行上市之前差，很多指標(biāo)比其他行上市之前還要好看。農(nóng)行也是唯一一家在城市和農(nóng)村兩個(gè)市場(chǎng)占有重要市場(chǎng)份額的商業(yè)銀行，未來中國城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，為農(nóng)行發(fā)展提供了良好的環(huán)境和基礎(chǔ)。

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