逆轉(zhuǎn)無關(guān)農(nóng)行 轉(zhuǎn)融通制度是刺激點(diǎn)

消息面

農(nóng)行首次公開發(fā)行獲證監(jiān)會(huì)通過

有報(bào)道稱，5月份金融機(jī)構(gòu)新增貸款約6300億元人民幣；當(dāng)月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.1%，為年內(nèi)首次突破政府設(shè)定的3%目標(biāo)；而5月份出口同比增長(zhǎng)約50%，達(dá)1300億美元左右。

1.與近期一直處于破位邊緣的疲弱行情不同，昨日午后，滬深兩市在金融板塊、地產(chǎn)板塊的帶動(dòng)下，直線盤升，全天震幅高達(dá)3.51%。在你看來，究竟是什么原因引發(fā)了昨日的強(qiáng)勢(shì)反彈行情？這是否與大家猜測(cè)農(nóng)行IPO前的維穩(wěn)有關(guān)？

老王：事實(shí)上，我在此前的欄目中就已提過，農(nóng)行IPO不是影響市場(chǎng)調(diào)整的根本原因。那么，農(nóng)行IPO也就理應(yīng)不該成為市場(chǎng)反彈的原因。我曾多次反復(fù)強(qiáng)調(diào)，決定市場(chǎng)中期走勢(shì)的是流動(dòng)性。因此，在我看來，轉(zhuǎn)融通機(jī)制的漸近才是行情的刺激點(diǎn)。所謂“轉(zhuǎn)融通”，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通，即證券金融機(jī)構(gòu)墊付的差價(jià)款，可向銀行貸款或在貨幣市場(chǎng)上融資。

就目前來看，券商的融資融券業(yè)務(wù)成交量仍未達(dá)到此前市場(chǎng)預(yù)期。而一旦引入轉(zhuǎn)融通機(jī)制，這意味著融資融券業(yè)務(wù)將不僅局限于券商，同時(shí)也將進(jìn)一步釋放市場(chǎng)流動(dòng)性。

2.經(jīng)過昨日的中陽線后，市場(chǎng)是否已就此宣告調(diào)整告一段落？

老王：我認(rèn)為這只是管理層在釋放流動(dòng)性上邁出的很小一步，除非未來這一過程能夠持續(xù)，且步伐邁得更大，否則市場(chǎng)在當(dāng)前位置的弱勢(shì)震蕩就難以結(jié)束。

(本人觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

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