農行H股招股價區間厘定

本報訊(記者馬文婷)昨天，農行在香港的路演已正式啟動。記者昨天從知情人士處獲悉，農行H股定價區間已經敲定，對應的2010年動態市凈率(PB)為1.55-1.79倍，價格區間約為2.88港元至3.48港元。

根據此前的計劃，農行A+H計劃發行476億股，其中H股約為254億股，A股為222億股。H股部分95%為國際配售，5%為香港公開發售。

此外，農行A股初步詢價已于23日結束，根據媒體報道，農行A股發行獲得機構踴躍認購，認購報價的中值達到2.70元。記者計算，2.70元/股發行價對應農行2010年PB約為1.6倍，這也是農行管理層能夠接受的價格底線。目前，農行已有11家已簽約投資者，包括卡塔爾投資局28億美元、科威特投資局8億美元、渣打銀行5億美元、荷蘭合作銀行2.5億美元，新加坡淡馬錫2億美元等。

分析人士表示，目前工行和建行2010年PB均在1.8倍以上，農行這一估值水平相對工行和建行約有10%的折讓，目前國內銀行股估值處于歷史低位，根據之前農行招股書所表現出的業績成長性，在如此價位定價將給后市留有較大空間。

據接近農行承銷團人士表示，本次農行A股和H股發行價格區間將會有所重疊，但是最終定價H股可能不低于A股，當然，農行A股和H股最終定價主要將參考兩地投資者反饋進行確定。

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