2010年09月17日 07:28今日早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

“結構化”A股站在市場轉折點

在今年中國股市頻繁上演過山車行情之后，市場在復雜經濟形勢下將如何演繹？此前的7月、8月兩月，A股在中小盤個股瘋狂上漲的帶動下一路回升，個股股價翻番頻繁上演。而在農行破發的“秋風”掃過之后，中國股市是否將面臨市場轉折？

專家認為，處于2010年9月份、10月份的中國股市，將不得不面對結構化趨勢愈加強烈的市場環境。中證指數公司的統計數據顯示，在2010年中報披露結束后，上證50指數的平均動態市盈率僅為14倍，但與銀行板塊等藍籌股的低估值相比，中小盤個股動輒60倍至80倍的市盈率讓市場難言踏實。而中小板指數連創新高，創業板、中小板新股上市后漲幅動輒超過100%的現象也讓人大呼“風險”。

似乎是為了給出一個合適的存在理由，自今年伊始，大部分券商都將上述股票估值“滬低深高”的現象加以“結構性行情”來代替。在農行破發導致A股出現一個月來最大單日跌幅的當天，A股市場再次演繹“八仙過海，各顯神通”一幕，兩市逆勢漲停個股多達6只。對此，東航金融注冊分析師姜山認為，市場流動性與活力充沛是其中主因。

截至9月中旬，滬深兩市總流通市值已經達到15.07萬億元，較2008年初9.28萬億元的流通市值增加了六成，而如果與之前同樣點位時市場的總流通市值相比，中國股市流通市值已經“膨脹”不少。但與之相對的是，目前市場中每日的成交金額如果與2007年牛市時相比，不僅沒有增加反而出現明顯下降，這一方面說明市場情緒并未瘋狂失控，另一方面也說明資金流動性并未跟隨市場擴容而同比例增加。

另外，到上周末為止，滬深股市共有5403萬的賬戶持有A股股票，面對幾乎創下歷史新高的持股股民數量以及當下國內“負利率”的投資理財環境，中國股市在復雜經濟形勢下能否擔負起更加深遠的重任也“道阻且長”。據新華社

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