2010年02月01日 00:48北京商報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

商報(bào)訊 (記者 孟凡霞) 隨著“新股不跌”神話的破滅，銀行打新理財(cái)產(chǎn)品也褪去了身上最后一個(gè)光環(huán)，這個(gè)曾經(jīng)在中國(guó)風(fēng)光無(wú)限的理財(cái)產(chǎn)品或許很快就會(huì)消失在投資者的視野中。

上周四，中國(guó)西電上市首日僅7分鐘就跌穿發(fā)行價(jià)，隨后兩只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股星輝車模、臺(tái)基股份以及主板次新股正泰電器也都相繼破發(fā)。A股“新股不跌”神話告破。

覆巢之下，焉有完卵。新股破發(fā)的出現(xiàn)讓已經(jīng)成為雞肋的打新理財(cái)產(chǎn)品再受重創(chuàng)。“如果說(shuō)去年6月新股發(fā)行制度改革讓打新產(chǎn)品被迫改頭換面，新股破發(fā)則很可能讓打新產(chǎn)品無(wú)立錐之地。”某國(guó)有商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理坦言。

據(jù)了解，按照目前的新股發(fā)行制度，機(jī)構(gòu)不能同時(shí)網(wǎng)上網(wǎng)下收購(gòu)、單一賬戶設(shè)上限等措施削弱了機(jī)構(gòu)網(wǎng)上申購(gòu)打新的優(yōu)勢(shì)。打新理財(cái)產(chǎn)品的收益率嚴(yán)重“縮水”。銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模至少在幾千萬(wàn)元，僅按單個(gè)賬戶進(jìn)行申購(gòu)，所獲得的收益攤薄到整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品中幾乎可以忽略不計(jì)。若實(shí)行多賬戶管理，又會(huì)涉及到較高的管理成本。隨著預(yù)期收益率的下降，打新理財(cái)產(chǎn)品的人氣也明顯大不如前。去年推出的幾款打新產(chǎn)品市場(chǎng)反應(yīng)平平，均沒(méi)有重現(xiàn)當(dāng)年市民前往銀行搶購(gòu)的盛景。

“現(xiàn)在資金量稍微大點(diǎn)的客戶，都會(huì)選擇自己打新股，來(lái)咨詢打新產(chǎn)品的人很少，所以我們也不打算推這類產(chǎn)品了。”某股份制銀行的客戶經(jīng)理告訴記者。據(jù)了解，去年僅有工行、交行、東亞等少數(shù)幾家銀行推出了十余款打新相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，而2008年這個(gè)數(shù)字為125款，相差十余倍。

另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士透露，自去年IPO重啟以來(lái)發(fā)行的打新理財(cái)產(chǎn)品，投資收益率一般在5%-6%左右，而去年所有新股網(wǎng)上打新平均年化收益率為34.2%，銀行打新產(chǎn)品甚至比不上散戶打新的收益。

雖然部分銀行留戀打新產(chǎn)品曾經(jīng)的風(fēng)頭而依然沿用“新股申購(gòu)”字眼，但事實(shí)上，多數(shù)銀行已對(duì)打新理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了改良，即由過(guò)去把投資者的全部資金用于打新股，改為用投資者部分資金打新股，剩余資金投資于其他領(lǐng)域，如債券、信托貸款等。“打新”僅僅成為了一個(gè)噱頭。而新股破發(fā)的出現(xiàn)，讓打新產(chǎn)品的生存更加舉步維艱。

“我國(guó)股市新股市盈率過(guò)高已成為一種常態(tài)，由于大盤近期處于調(diào)整狀態(tài)，這批市盈率過(guò)高的個(gè)股將被市場(chǎng)所排斥，從而走上價(jià)值回歸的道路，因此未來(lái)可能會(huì)有一批股票跌破發(fā)行價(jià)。”在東興證券北京北四環(huán)中路證券營(yíng)業(yè)部市場(chǎng)營(yíng)銷部經(jīng)理傅海明看來(lái)，A股市場(chǎng)新股破發(fā)不可避免將成為一種趨勢(shì)。而一旦有新股接二連三地破發(fā)，銀行打新理財(cái)產(chǎn)品將再度面臨投資本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

“打新收益率過(guò)高實(shí)際上是股市發(fā)展不健康、新股發(fā)行制度不完善、市場(chǎng)投機(jī)性過(guò)熱的體現(xiàn)。”北京大學(xué)金融業(yè)研究中心副主任呂隨啟在接受記者采訪時(shí)指出，由于目前我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)偏高，政策面不明朗，一大批新股將面臨破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。一旦新股破發(fā)，不僅銀行要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，新股理財(cái)產(chǎn)品收益率也將隨之下降，投資者的熱情將受嚴(yán)重影響，未來(lái)銀行打新理財(cái)產(chǎn)品有可能被市場(chǎng)淘汰。

據(jù)傅海明分析，由于散戶中簽率較以往明顯提高，有意愿打新的投資者可以選擇個(gè)人打新。而追求穩(wěn)健的投資者則可以選擇那些保本理財(cái)產(chǎn)品或者收益穩(wěn)定債券進(jìn)行投資。

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