2010年10月20日 18:52鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。長盛積極配置基金經(jīng)理蔡賓對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，加息將對現(xiàn)有債券市場形成短期負面沖擊，但對股市影響不大。

“加息對我們影響不大，長期來看加息對債券基金還是一個好事，因為可以提高債券基金的持有期回報。”長盛積極配置債券基金基金經(jīng)理蔡賓表示，債券基金通過合理的流動性管理可以有效緩解加息帶來的負面影響。

蔡賓指出，毫無疑問，加息會對現(xiàn)有的債券市場形成負的、短期的持有期沖擊，而一般來說標(biāo)準(zhǔn)債基都有80%的債券配置，因此本次央行加息0.25個百分點，債券基金如果處理不當(dāng)，將會遭受一定的短期沖擊。

“我們主要還是考慮到加息可能產(chǎn)生的一個負面因素，主要還是希望把債券市場集中在高流動性的資產(chǎn)上，以求通過保持正的持有期回報，滾動地持有短期債券來獲得穩(wěn)定收益。”蔡賓表示，此前在加息預(yù)期中，該基金相對配置更多的中短期產(chǎn)品，理由是即使中短期利率產(chǎn)品利息收入目前要略低于中長期產(chǎn)品，但是通過保持足夠的流動性，在加息預(yù)期真正變成現(xiàn)實，或者說市場利率上行的時候，就有足夠的準(zhǔn)備把流動性轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼氖找妫皬亩乇芗酉㈩A(yù)期對我們造成的壓力、沖擊。”

此外，蔡賓對本次加息給股票市場造成的影響持樂觀態(tài)度。他認為在中國宏觀經(jīng)濟形勢逐漸走穩(wěn)的背景下，央行敢于祭出加息利器，意味著政府對未來實體經(jīng)濟的運作抱有信心，與此同時可能會進一步激發(fā)投資者對股票市場的熱情。

回到操作層面，蔡賓表示對可轉(zhuǎn)債市場以及金融股抱有信心。2010年前三個季度，整個銀行板塊走勢弱于中小市值板塊。“中行、工行兩家大銀行的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，銀行股如此低的估值，等于再給了一個下跌保護，所以我們相應(yīng)提高了對大型銀行股轉(zhuǎn)債的配置比。”

數(shù)據(jù)顯示，三季度長盛積極配置債券基金的凈值增長率為9.78%，高于同期比較基準(zhǔn)8.54個百分點，被稱為2010年“最牛債基”。展望四季度，蔡賓表示將重點關(guān)注以下三個方面：首先是重點關(guān)注金融板塊，從估值安全性、短期穩(wěn)定回報角度他們具有相當(dāng)?shù)奈Γ黄浯问呛痛笙M相關(guān)的行業(yè)如食品飲料、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥等，在中國人均消費水平持續(xù)提高的背景下獲得確定性成長的行業(yè)；再次是和新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，比如說智能電網(wǎng)、電動汽車一系列新產(chǎn)業(yè)，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，由過去傳統(tǒng)的粗放拉動轉(zhuǎn)為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)變過程中形成的一些企業(yè)。

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央行上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點

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