威馬汽車：百億融資沖刺科創板，接連自燃存在安全隱患，交付量TOP4中墊底

出品｜公司研究室（ID：gsyjs8）

文｜曲奇

最近半個多月，威馬汽車喜憂參半。

9月22日，剛剛完成100億融資的威馬正加速推進IPO事宜。10月13日，上海證監局網站披露，威馬正接受中信建投上市輔導，為在科創板上市做準備。

沖刺IPO之際，10月5日和13日，威馬電動車卻接連發生自燃事件。初步調查顯示，均是電池問題引發的自燃，威馬提出立即更換高質量寧德時代電池的方案，并愿意賠償經營者的損失。

有汽車行業分析師認為，自燃事件可能會給威馬上市帶來一定影響，但不會造成嚴重阻礙。

電池出現問題導致自燃

威馬還安全嗎？

威馬汽車成立于2015年，與蔚來、小鵬、理想同屬于國內頭部的造車新勢力。

9月22日，威馬宣布完成總額100億的D輪融資，由上海國資投資平臺及上汽集團聯合領投，百度與海納亞洲創投基金（SIG）等參投。目前，威馬累計融資額近330億元。

D輪融資完成后，威馬創始人沈暉發了一封“威馬家書”，直言“威馬死過嗎?我們當然沒有死。威馬活過來了嗎?威馬也遠沒有安全上岸。”

威馬確實沒有安全上岸，一方面威馬還處于IPO輔導期，而蔚來、理想、小鵬都已經在美股上市；另一方面，10月以來，威馬被爆出兩起電動車自燃事件，安全問題讓人擔憂。

10月初，威馬在福建省邵武市投放80輛新能源電動出租車，但僅僅投放使用5天后，10月5日，其中一輛威馬電動車在靜止未啟動的情況下自燃，整車燒毀。緊接著10月13日凌晨，又一輛威馬電動車在充電至96%的狀態下起火燃燒，車輛燒毀。

10月13日，邵武市交通運輸局緊急責令當地出租車企業暫時停止運營威馬出租車，統一把車停放在安全地帶。邵武市多部門組成“威馬出租汽車自燃事件調查協調工作組”，要求車輛銷售方立即消除安全隱患、公布事件真相和妥善配合處理的要求。

10月14日，威馬回應表示，初步調查系電池問題，提出立即更換高質量寧德時代電池的方案，并愿意賠償經營者的損失。據了解，威馬的電池供應商包括寧德時代、浙江谷神、蘇州宇量、天津力神 、蘇州塔菲爾、瑞普能源、中興高能等，但各家水平參差不齊，目前外界并不清楚是哪家供應商提供的電池導致自燃。

威馬剛完成國內造車新勢力最大的一輪融資，就發生了由電源問題引起的公關危機，想必沈暉內心是五味雜陳的。

2020 年新車交付量大PK

威馬在造車新勢力TOP4中倒數第一

本次自燃的電動車是威馬EX5，于2018年9月開始交付。

根據威馬官方數據，截至2020年9月，威馬汽車累計交付量35920輛。在總交付量方面，威馬的數據僅次于蔚來的5.8萬輛，高于小鵬的2.7萬輛和理想的1.9萬輛。

威馬汽車主要面向價格15萬—30萬的乘用車市場，除EX5外，威馬在今年北京車展上正式推出新系列電動車EX6，分為EX6 Plus和EX6 6座版兩款，補貼后售價分別為27.99萬和28.88萬。

從價格方面看，和蔚來、理想、小鵬相比，威馬汽車走的是“平民路線”。和威馬較為接近的是小鵬汽車，目前小鵬共有G3和P7兩個系列，補貼后價格分別為15—20萬和23—35萬；理想目前只有理想ONE一款車型，價格約為32.8萬；蔚來面向豪華車市場，ES6補貼后價格為36—45萬。

不過，威馬最主要的競爭對手并不是國內造車新勢力，而是特斯拉。近期，乘聯會秘書長崔東樹在接受采訪時表示，“從9月的銷量數據來看，特斯拉一家銷量幾乎是三家頭部造車新勢力銷量之和。”

這頭部三家造車新勢力就是蔚來、理想和小鵬，根據三家公布的數據，9月蔚來、理想、小鵬的交付量分別為4708輛、3504輛、3478輛，合計11690輛。按此推算，特斯拉中國單月便可交付萬輛。

10月1日，特斯拉官網顯示，Model 3標準續航升級版補貼后價格降為24.99萬。降價后的Model 3將直接與威馬EX6形成正面競爭，鑒于特斯拉的品牌影響力大于威馬，業內人士認為，EX6將會很被動。

此外，2020年，威馬在與國內其他幾家造車新勢力的比拼中，也處于下風。2020年9月，威馬的交付量只有2107輛，還不及蔚來的一半，也遠低于理想和小鵬。

2020年3季度，威馬的交付量為6200輛，同比增長79.3%，并創下單季銷量歷史新高。

而三季度，蔚來、理想、小鵬的累計交付量分別為12206輛、8660輛、8578輛。

2020年前9個月，威馬累計交付量13886輛，同樣也在四家中墊底。同期，蔚來、理想、小鵬的交付量分別為26375輛、18160輛、14077輛。

造車新勢力頭部公司 3 家上市

威馬打算IPO 可估值差的有點多

和蔚來、理想、小鵬相比，威馬的創始人沈暉出身略顯傳統，其他三家的創業團隊均帶有互聯網基因。

沈暉，曾在國際汽車零部件巨頭博格華納、菲亞特集團擔任高管，2009年進入吉利集團擔任副總裁，并帶隊完成了中國汽車史上最大的一起海外并購案——吉利收購沃爾沃。

蔚來李斌創辦過汽車網站“易車”，還投資過摩拜等多家互聯網、汽車行業的公司，人稱“出行教父”。何小鵬創辦過UC瀏覽器，后來賣給阿里獲得財務自由。李想創辦過國內最紅的汽車網站“汽車之家”。

或許由于出身不同，沈暉和友商互動不算頻繁。今年6月，何小鵬在微博上曬出與李斌、李想的合照，并調侃說“三個苦逼，在憶苦思變。”

更早在4月的時候，李想曾說，如果造車新勢力只能活下三家，希望自己身邊的戰友是蔚來和小鵬。李想這番言論發出后，沈暉針鋒相對表示，如果只活下來三家，那應該是蔚來、小鵬、威馬。然而，沈暉的回應并未引起廣泛關注。

其實，關于“造車新勢力最終的存活者”這一話題源于美團創始人王興。

2020年初，王興在飯否對于目前中國車企的格局作出了 "3+3+3+3" 的預言，即 3 家央企：一汽、東風、長安；3 家地方國企：上汽、廣汽、北汽；3 家（傳統）民企：吉利、長城、比亞迪；3 家造車新勢力：理想、蔚來、小鵬。

不過，王興這番判斷是有傾向的，自從王興和美團投資理想之后，王興就頻頻在個人社交媒體上為理想“站臺”。

有互聯網巨頭支持的不僅是理想，頭部造車新勢力已經形成了“蔚來+騰訊、理想+美團、小鵬+阿里、威馬+百度”的格局。據晚點LatePost報道，目前，騰訊持有蔚來12.6%股份，美團及王興共持有理想14.5%股份，阿里巴巴持有小鵬13.3%的股份。百度持有威馬的股份尚不清楚，但有意思的是，騰訊、美團、阿里、百度均為第二大股東。

威馬D輪100億融資，是造車新勢力史上最大的單輪融資。D輪后，威馬估值超500億人民幣。

然而，當2020年7月和8月，理想、小鵬紛紛在美股上市后，只剩下威馬還未上市。截至10月16日收盤，蔚來市值359億美元，理想市值165.3億美元，小鵬市值156.7億美元。