【聶人教技場】聶振邦：陰陽燭進入整固形態討論　買賣雙方爭斗新格局

今日我們繼續探討陰陽燭形態，這是第52篇文章，代表于技術分析的第三象限，剛好做了一年的討論，配合第一象限“價量關系”和第二象限“技術指標”分別已發布24篇和56篇文章作講解，足見技術分析是可以探討的主題相當廣泛，筆者雖以用上超過兩年半的時間，仍有不少的內容要與大家分享。上述技術指標系列用了56篇文章作講解，如今陰陽燭只是由“反轉形態”，轉至另一大類別“整固形態”的講解，這絕非能在一個月就能完成講解的范疇，意味著陰陽燭系列的探討時間，將會超過技術指標的。

畢竟陰陽燭是相當值得探討的技術分析主題之一，故然筆者不想匆匆完結，撰文旨在向大家解說清楚每種形態的買賣雙方力量變化、形態特點、出現位置，以及如何應用。現在開始進入“整固形態”的討論。倘若買賣雙方的較競視為爭斗，當陰陽燭的“整固形態”出現，可理解為是雙方停戰狀態。明顯地，“停戰”絕不等于爭斗結束，只是雙方稍作休息。當然雙方不會閑著甚么而不做，卻是在期間檢視戰力和重整旗鼓，于養精蓄銳后，脫離“整固形態”，股指或個股再度出現方向。

“反轉形態”和“整固形態”是互相交替，故此在“整固形態”出現前，股指或個股必先處于升勢或跌勢之中，今次與大家分享的第一種陰陽燭“整固形態”，名為“上升三部曲”，其名稱已反映這是升勢中的整固形態。值得留意當股指或個股上揚一段日子后見整固，代表買方稍作休息，絕非買方動力經已殆盡，只是整裝待發，所以及后股指或個股繼續上揚機會大。此形態由五枝陰陽燭構成，先是一枝長陽燭 (大陽燭、下影陽燭或上下影陽燭)，明證買方動力充裕，與上述股指或個股處于升勢匹配，視為該形態的第一部曲。

繼而見短陰燭 (下影陰燭、陰陀螺)，并且連續三枝出現，留意由長陽燭出現開始，成交量在減少，形成“價跌量縮”狀態，代表賣方雖在反攻，但動力不足，所以僅見短陰燭出現。三度出擊卻從成交量在減少反映力量在減弱，預示當買方一經發力，賣方攻勢隨即被瓦解，視為該形態的第二部曲。上述三枝陰燭出現的位置需講究，第一枝短陰燭開市位高于長陽燭的收市位，令陰燭下半部與陽燭的燭身重疊。第二和第三枝陰燭均要見下移，令第二枝陰燭收市位低于第一枝的；第三枝陰燭收市位又低于第二枝的。再者，第三枝陰燭必須整枝處于陽燭燭身之內。

來到第三部曲，會見一枝長陽燭，可以配合“裂口高開”，即長陽燭的開市位，在短陰燭的開市位之上，同時陽燭燭身必須全然第一枝陰燭的整體，包括上影線部分。故此“上升三部曲”形態，可理解為像一個“N”字；但也要想象“N”字的第二和第三筆之間是斷開，代表此形態必須附帶一個“上升裂口”。另可留意從陰燭進到陽燭，成交量見回升，形成“價量齊升”狀態，代表賣方反攻失敗，主導權依然在買方手上，所以就日線圖來說，股指或個股經過五日整固后，又重拾升軌。

為免篇幅太長，有關“上升三部曲”的個案研究，留待下回再續。

【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)

畢業于香港理工大學金融服務系，

超過17年從事金融業和投資教學經驗，

四本投資和理財書籍的作者。

香港證監會持牌人

【聲明】筆者確認本人及其有聯系者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出后三個營業日內交易上述的股票。

此外，筆者現時也并未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，并不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。