華夏上證科創板50ETF轉融通業務兩年利息收入2億多元

鳳凰網財經《投資觀察》出品

一直以來，“轉融通”這個詞對于很多投資者都比較陌生，但在專業投資機構里，可是一個“生錢”的好工具。

拿基金公司來講，在最近幾年股市行情波動的情況下，基金公司往往能靠著出借回血。

前不久，華夏上證科創板50ETF披露了公司業績情況，2023年實現收入-88.01億元，凈虧損92.59億元，而2022年，公司營收-94.91億元，凈虧損96.74億元，兩年凈虧損189.33億元。其中2023年投資收益凈損失51.67億元，公允價值變動凈損失38億元。

資料顯示，華夏上證科創板50成份ETF于2020年9月22日發行，截至2024年4月30日基金規模為739.38億元，基金經理為張弘弢和榮膺。 這只基金堪稱A股最慘基金之一，自成立以來虧超40%，接近“腰斬”，近一年收益率為-27.7%。

不過，與2022年相比，華夏上證科創板50ETF2023年有所緩和，主要是因為該基金在利息收入、債券投資收益和股利收益有所反彈，其中證券出借業務貢獻了1.62億元的利息收入，債券投資增加了近3500萬元，此外，股利收益增加了3.78億元。

事情到這，從財務上可以看到，出借業務確實給華夏上證科創板50ETF回了回血。

然而，有投資者對于華夏上證科創板50ETF的此番操作提出了質疑，近兩年雖然獲得了2億多的出借利息收入，但出借股票遭到做空導致市值縮水，相當于是為了芝麻丟西瓜。

鳳凰網財經《投資觀察》梳理財報發現，在2023年期間，華夏上證科創板50ETF出借固得威、金山辦公、海光信息、瀾起科技、石頭科技、寒武紀、中芯國際等100多家上市公司的股票，出借時間為7、14、28天不等。

拿固得威來講，在華夏上證科創板50ETF2023年半年報中，從1月初到6月底，固得威共有114筆出借合同，該區間內，固德威整體跌近30%，從區間高點最大回撤超50%。

當然，按照趨勢來看，也不是所有的股票都是下跌的，有73筆出借合同的金山辦公，2023年上半年整體上漲76%，此時華夏上證科創板50ETF不僅獲得了利息，還獲得了區間內的股價上漲收益。

不過，2023年下半年，金山辦公股價轉跌，華夏上證科創板50ETF仍然在出借金山辦公的股票。比如，2024年1月2日至1月12日期間，有149.72萬股出借到期，此時股價下跌的代價，就需要基金公司自己承擔。

具體操作上，基金公司將股票出借給證券公司，再由投資者從證券公司手中融券賣出，此時，融券投資者可以通過做空的方式可以獲得股票下跌的收益。當出借時間到期后，證券公司需要將對應數量的股票歸還給基金公司，基金公司獲得出借的利息，但股價漲跌的風險和收益還是由基金公司承擔。

為了獲得利息，將手中持有的股票出借而遭到投資者做空，最終導致持有股票市值大幅虧損，華夏上證科創板50ETF是否是搬起石頭砸自己的腳，丟了西瓜撿芝麻，鳳凰網財經《投資觀察》將持續關注。