美國消費永遠增長的神話即將破滅？普華永道發出警告

據財聯社，普華永道周三發布的一份報告無疑給美國經濟敲響了警鐘：美國消費者可能會在即將到來的關鍵年末消費季縮減開支，其中年輕一代的消費甚至有可能出現大幅下滑。

圖片來源：普華永道

基于對4000名美國消費者的調研，普華永道的《2025假期展望》調查顯示，美國消費者預期其假日季支出將較2024年同期平均下降5%。

這是2020年以來美國關鍵消費季數據首次出現顯著下降，而且有超過8成的美國消費者預期會在未來6個月內削減開支，背后原因涵蓋新關稅、物價上漲和生活成本增高等。

普華永道的這份報告還凸顯出一個格外引人關注的趨勢：相較其他年齡群體，美國Z世代（27歲及以下年輕人）今年預期消費下降的幅度格外明顯。

與2024年同比暴增37%截然相反，美國年輕人表示計劃比去年減少23%的支出，凸顯出消費模式如何迅速隨經濟現實變化而波動。當下更嚴峻的就業市場、生活重大變故帶來的固定支出上升，以及年輕人本身儲蓄有限，都有可能是美國年輕人縮減開支背后的原因。

圖片來源：普華永道

普華永道美國消費市場行業負責人阿里·弗爾曼（Ali Furman）解讀稱：“Z世代成長在生活成本不斷上漲的時代，因此對價值和成本透明度格外敏感。對他們來說，平替產品并不是消費降級，而是聰明購物的證明。”

弗爾曼也表示，Z世代更加注重體驗，常常會把演唱會門票、酒店住宿和機票的優先級放在購買新物品前。隨著這些體驗的價格上升，他們正感受到壓力。

這種注重體驗的消費趨勢，也被稱為“犒賞經濟”。它可以被視作“口紅經濟”的升級版。口紅經濟帶有一定的消費降級色彩，即當經濟形勢不好、收入普遍下降時，人們會傾向于減少大額支出，轉而購買一些類似口紅這樣價格不算很貴但可以提供一定情緒價值的商品。相較而言，犒賞經濟有著更強的消費分化色彩，對情緒價值的追求度也更高。

有專家指出，由于犒賞經濟的本質是釋放壓力，因而必然具備一定的成癮性。這意味著，如果沒有合理的財務規劃為犒賞行為劃定邊界，犒賞的頻率難保會越來越高，開銷也可能越來越大，長此以往有可能演變為徹頭徹尾的奢侈消費或者超前消費，嚴重影響個人財務健康。

費城聯邦儲備銀行的最新數據顯示，僅支付信用卡最低還款額的美國人比例接近歷史高位。

美國個人征信機構環聯（TransUnion）上周發布的一項研究稱，越來越多美國人放棄高利率的信用卡消費，轉為尋求個人貸款。今年第一季度，個人貸款發放量同比大增18%，總余額達到創紀錄的2570億美元。根據美國金融費率服務商Bankrate，截至8月，這類貸款的平均利率在12.58%，而信用卡平均利率為20.13%。

美國密歇根大學最新發布的8月消費者信心指數初值降至58.6，低于7月的61.7，降幅超過了市場預期的輕微增長，也打破了連續四個月增長的勢頭。從細分指標看，此次下跌幾乎完全由消費者對當前經濟狀況的悲觀情緒所驅動。

全球投資研究公司BCA研究全球首席策略師貝瑞欽（Peter Berezin）表示：“隨著通脹上升，大多數消費者沒有更多借貸能力，信用卡和汽車（貸款）拖欠率很高，疫情儲蓄基本花光。最好的情況是今年剩余時間消費相對溫和、不足以導致衰退，但這要打一個問號。我看不到消費強勁增加的理由，尤其是在移民勢頭疲弱的情況下，人少就意味著支出少。”