A股、港股重磅，重要指數(shù)即將調(diào)整

多個重要指數(shù)的成份股，即將迎來調(diào)整！

9月8日，恒生指數(shù)成份股調(diào)整將正式生效。恒生生物科技指數(shù)、恒生綜合指數(shù)的成份股也有重大調(diào)整，所有變動將于9月8日起生效。

另外，根據(jù)上交所和中證指數(shù)公司此前發(fā)布的公告，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)樣本也將進行調(diào)整，并于9月12日收市后生效。

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周一生效！泡泡瑪特等將加入港股重要指數(shù)

近日，恒生指數(shù)有限公司宣布了截至2025年二季度的恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，所有變動將于9月8日（星期一）起生效。

其中，恒生指數(shù)成份股數(shù)量將由85只增加至88只，加入了中國電信、京東物流、泡泡瑪特。恒生指數(shù)成份股的變動亦適用于恒指港股通指數(shù)。

恒生中國企業(yè)指數(shù)成份股數(shù)量維持50只。該指數(shù)的成份股將加入泡泡瑪特，剔除極兔速遞-W。恒生中國企業(yè)指數(shù)成份股公司的變動亦適用于恒生中國企業(yè)精明指數(shù)。

恒生生物科技指數(shù)成份股變動較大，數(shù)量由50只減少至30只。該指數(shù)的成份股將加入映恩生物-B；剔除四環(huán)醫(yī)藥、先健科技、麗珠醫(yī)藥、康臣藥業(yè)、愛康醫(yī)療、錦欣生殖、石四藥集團、樂普生物-B、康諾亞-B、微創(chuàng)腦科學、綠葉制藥等21只股票。

恒生綜合指數(shù)成份股數(shù)量由502只增加至504只。成份股將納入中國食品、恒瑞醫(yī)藥、博雷頓、匯聚科技、晉景新能、碧桂園、三花智控、滬上阿姨、海天味業(yè)、寧德時代、周六福、曹操出行等24只個股；剔除冠城鐘表珠寶、大家樂集團、周黑鴨、京東方精電、九毛九、富力地產(chǎn)等22只個股。

恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)納入信和置業(yè)、長江基建集團、瑞聲科技，剔除恒隆地產(chǎn)、友邦保險、舜宇光學科技，成份股數(shù)量維持30只。恒生指數(shù)公司表示，恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)精選ESG表現(xiàn)最優(yōu)的30家香港上市公司。

恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)納入順豐控股、中信證券、建設銀行、曙光信息、晶科能源，剔除京東方A、中國石化、復星醫(yī)藥、中海油服、光大銀行，成份股數(shù)量維持30只。恒生指數(shù)公司表示，恒生A股可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)精選ESG表現(xiàn)最優(yōu)的30家A股上市公司。

恒生指數(shù)公司指出，上述所有調(diào)整將于2025年9月5日收市后實施并于2025年9月8日起生效。

恒生科技指數(shù)成份股沒有變動，數(shù)量維持30只。

從半年報看，當前港股多數(shù)企業(yè)已披露財報，整體業(yè)績短期受擾動，其中零售、汽車與半導體板塊利潤下滑，而硬件、材料、金融與醫(yī)藥板塊高增。

國泰海通證券指出，下半年港股基本面或迎來轉(zhuǎn)機。隨著反內(nèi)卷政策落地，互聯(lián)網(wǎng)龍頭業(yè)績最艱難時刻或逐步過去。近期海外科技巨頭宣布超大規(guī)?；ㄍ顿Y計劃，反映對AI應用回報的樂觀判斷。同時國內(nèi)大模型迭代加速，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭繼續(xù)加碼AI資本開支。隨著美國芯片禁令松動，國內(nèi)資本開支有望續(xù)增，四季度港股互聯(lián)網(wǎng)敘事或由“外賣戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“AI賦能”，業(yè)績預期改善可期。此外，會議重要窗口期在即，國內(nèi)政策加碼對港股基本面也有裨益。疊加南向仍有增量空間+降息下外資或回流，下半年港股牛途有望繼續(xù)。

科創(chuàng)50等指數(shù)樣本也將迎來調(diào)整

8月29日，上交所、中證指數(shù)公司發(fā)布公告，根據(jù)指數(shù)規(guī)則，上交所與中證指數(shù)公司決定調(diào)整科創(chuàng)50等指數(shù)樣本，于2025年9月12日收市后生效。

其中，生益電子將被調(diào)入科創(chuàng)50指數(shù)，埃夫特、中科藍訊等5只證券將被調(diào)入科創(chuàng)100指數(shù)。

此次樣本調(diào)整后，一方面，科創(chuàng)寬基指數(shù)對科創(chuàng)板市場的代表性進一步提升。調(diào)整后，科創(chuàng)50指數(shù)總市值3.1萬億元，覆蓋率38.9%?？苿?chuàng)100指數(shù)總市值1.9萬億元，覆蓋率24.4%。科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200總市值覆蓋率達84.6%，較調(diào)樣前提升0.5%，共同良好表征科創(chuàng)板大中小市值證券表現(xiàn)。

另一方面，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)前五大成份股基本保持不變。調(diào)整數(shù)量已連續(xù)數(shù)個季度均未達到比例限制，顯示出科創(chuàng)板證券市值結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。調(diào)樣前后，科創(chuàng)50前五大權(quán)重股合計權(quán)重39.1%；科創(chuàng)100前五大權(quán)重股合計權(quán)重13.9%。新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備均為兩大指數(shù)前三大行業(yè)。

值得關(guān)注的是，科創(chuàng)板已成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊。據(jù)上交所8月31日消息，今年以來，科創(chuàng)板共推出科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)民企等7條指數(shù)，指數(shù)總數(shù)已達32條。截至8月底，科創(chuàng)板已上市ETF共93只，總規(guī)模達2876億元，其中科創(chuàng)50指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模近2000億元，較年初增長超8%。以科創(chuàng)板ETF為代表的指數(shù)化產(chǎn)品成為吸引資金向新質(zhì)生產(chǎn)力積聚、引導中長期資金入市的重要工具，中長期投資者對科創(chuàng)板ETF的配置力度大幅提升，截至6月底合計配置規(guī)模已超400億元。

此外，近期科創(chuàng)板并購動作密集，停牌公告密集發(fā)布，引發(fā)市場高度關(guān)注。申萬宏源表示，僅2025年8月單月，科創(chuàng)板就已出現(xiàn)7起重大資產(chǎn)重組或定增收購案例，數(shù)量持平二季度全季。其中，半導體領域成為絕對主力，在7起案例中占據(jù)5起。中芯國際、華虹公司、芯原股份等行業(yè)頭部企業(yè)相繼披露并購計劃。

申萬宏源表示，結(jié)合當前并購案例與政策導向，展望后續(xù)：1）在政策支持、產(chǎn)業(yè)需求迫切、資本積極參與的多重因素疊加下，半導體領域的并購預計將保持高頻態(tài)勢；2）頭部企業(yè)“補鏈強鏈”為主線。多數(shù)并購案例將圍繞頭部公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局展開，核心目標是補充技術(shù)短板、完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)；3）標的選擇偏向“相關(guān)方”，如中芯國際收購已控股公司的少數(shù)股權(quán)、華虹公司收購同一實際控制人旗下資產(chǎn)、芯原股份收購已有持股基礎的芯來智融，這類熟悉的標的可降低交易風險與整合難度，提升并購成功率。