最高達(dá)77.13%，前三季度公募FOF全部實(shí)現(xiàn)正收益

今年前三季度，各類型公募FOF的凈值提升速度加快，得益于權(quán)益市場(chǎng)的回暖，權(quán)益類FOF在前三季度的業(yè)績(jī)均值明顯高于去年乃至歷史同期。其中，最高收益率達(dá)到了77.13%，不僅如此，所有FOF前三季度的業(yè)績(jī)均已實(shí)現(xiàn)年內(nèi)正收益，這在此前很多年中都未出現(xiàn)。進(jìn)入四季度，隨著宏觀面的改善預(yù)期不斷提升，機(jī)構(gòu)端依然對(duì)各類資產(chǎn)的投資充滿信心。

前三季度公募FOF全部實(shí)現(xiàn)正收益

今年前三季度，各類型公募FOF的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，不僅全部實(shí)現(xiàn)了年內(nèi)正收益，而且頭部產(chǎn)品的收益率不菲，有的已經(jīng)超過(guò)70%。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，股票型FOF當(dāng)中，國(guó)泰優(yōu)選領(lǐng)航一年前三季度的凈值收益率達(dá)到77.13%，是所有公募FOF當(dāng)中業(yè)績(jī)最好的一只。從該基金的二季報(bào)持倉(cāng)來(lái)看，廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、永贏中證滬港深黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、富國(guó)中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF等年內(nèi)收益率居前，有的已超過(guò)100%。

值得關(guān)注的是，科技、資源類主題ETF及相關(guān)基金是今年以來(lái)FOF業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵推手。記者注意到，從頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品的年內(nèi)季報(bào)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，相關(guān)類型的ETF和主題基金頻頻出現(xiàn)在重倉(cāng)基金序列當(dāng)中。

當(dāng)然，除了一些被動(dòng)型指數(shù)基金外，有些主動(dòng)管理的基金也表現(xiàn)不俗，同時(shí)也是頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品重倉(cāng)的產(chǎn)品。例如中銀創(chuàng)新醫(yī)療C、中信保誠(chéng)多策略C、東方紅收益增強(qiáng)C等，也出現(xiàn)在混合型FOF以及養(yǎng)老目標(biāo)FOF頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品的重倉(cāng)基金當(dāng)中。

今年前三季度，上證指數(shù)漲幅為15.84%，深證成指漲幅為29.88%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為51.20%。不得不說(shuō)，權(quán)益市場(chǎng)的估值提升為公募FOF的凈值提升創(chuàng)造了條件，而市場(chǎng)人氣助推下，越來(lái)越多的投資人參與到了權(quán)益市場(chǎng)當(dāng)中。

據(jù)大陸期貨研報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度A股新開(kāi)戶數(shù)達(dá)2014.89萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)49.64%（2024年同期為1346.46萬(wàn)戶）。9月單月新開(kāi)戶293.72萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)10.83%，同比大幅增長(zhǎng)60.73%。

在此背景下，公募基金經(jīng)理取得了亮眼的表現(xiàn)。根據(jù)公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度有業(yè)績(jī)顯示的公募基金經(jīng)理共有3816位，收益均值為19.77%，中位數(shù)為14.97%。其中，今年前三季度收益在60%以上的基金經(jīng)理有169位。

前三季度公募FOF發(fā)行數(shù)量近50只

除了業(yè)績(jī)備受關(guān)注外，公募FOF今年前三季度的新發(fā)勢(shì)頭也較往年有明顯提升。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，共有49只新基金發(fā)行（統(tǒng)計(jì)初始基金），而在2024年同期，僅有23只。

不僅如此，前三季度，還有公募FOF出現(xiàn)一天售罄的情形，摩根基金的盈元穩(wěn)健三個(gè)月持有A就是典型。這只FOF基金僅用1天就募集了27.52億元，在發(fā)行首日即宣告募資結(jié)束，這也是2025年以來(lái)首只“一日售罄”的FOF產(chǎn)品。

有分析指出，公募FOF新發(fā)市場(chǎng)的回暖，既是資金避險(xiǎn)需求的集中釋放，也是機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的體現(xiàn)。在各類資產(chǎn)配置中，債券型基金憑借低波動(dòng)屬性繼續(xù)鞏固“壓艙石”地位，而自由現(xiàn)金流策略、港股方向基金等細(xì)分品類的亮眼表現(xiàn)，則為市場(chǎng)注入差異化活力。

不過(guò)，前三季度當(dāng)中，也有一些基金清盤(pán)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月30日，年內(nèi)清盤(pán)的混合型FOF有26只，債券型FOF有1只。清盤(pán)的主要原因包括觸發(fā)基金合同中的規(guī)模限制條款（如資產(chǎn)凈值低于2億元）以及持有人大會(huì)表決通過(guò)。此外，發(fā)起式FOF基金在清盤(pán)中占比較高，部分產(chǎn)品也因規(guī)模不足而面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)入四季度，A股依然處于階段性橫盤(pán)震蕩的格局，對(duì)于市場(chǎng)向上空間的理解，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，關(guān)注的焦點(diǎn)應(yīng)該放在政策的調(diào)整方向以及流動(dòng)性的改善預(yù)期方面，核心是增量資金的來(lái)源。

而有關(guān)重要行業(yè)的配置建議方面，從機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)總結(jié)來(lái)看，有色金屬（如工業(yè)金屬、小金屬、貴金屬）估值不高、業(yè)績(jī)亮眼，全球流動(dòng)性寬松背景下，驅(qū)動(dòng)因素仍然較強(qiáng)；白酒、家電等傳統(tǒng)板塊估值處于歷史相對(duì)低位，疊加其穩(wěn)定的盈利能力，具備較高的投資安全邊際。

說(shuō)明：前三季度各類型公募FOF頭部業(yè)績(jī)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì) 來(lái)源：Wind