A股指數集體低開：滬指跌0.11%，CPO、有色·銻等板塊跌幅居前

鳳凰網財經訊 11月28日，三大指數小幅低開，滬指低開0.11%，深成指低開0.04%，創業板指低開0.04%，谷歌概念、CPO、有色·銻等板塊指數跌幅居前。

機構觀點：

中信證券：國內具身智能板塊總市值已突破3萬億元，規模有望持續擴張

中信證券研報表示，隨著頭部廠商相繼獲得億元級訂單，2025年已成為具身智能商業化的關鍵節點。然而在商業化向規模化落地的進程中，階段性瓶頸與下游工廠的訂單審慎態度依然存在。在OEM、供應鏈及科技巨頭的協同推進下，機器替代人力的效率提升、供應鏈產能布局及多維技術賦能正加速產業升級，驅動商業模式創新與競爭格局重構。國內具身智能板塊總市值已突破3萬億元，伴隨國產新勢力資本化加速，板塊規模有望持續擴張。

華泰證券：衛星產業鏈相關標的有望迎來快速成長期

華泰證券研報表示，隨著我國可回收火箭逐漸成熟，發射運力提升的同時帶來發射成本持續下降，有利于衛星公司提升產能進而加速組網進度，縮短衛星的生產和發射入軌周期，因此衛星產業鏈相關標的有望迎來快速成長期。

中原證券光伏行業2026年年度策略：“反內卷”加速市場出清，關注細分領域龍頭

中原證券研報表示，2026年光伏行業進入持續的產能出清周期，后續圍繞“反內卷”的產品價格銷售措施、企業間并購整合、行業準入門檻的提高以及產品質量標準提高的影響將會逐步顯現。光伏行業競爭格局和產業鏈生態有望優化，存量光伏企業業績將呈逐步改善趨勢。公募基金對光伏板塊配置處于低位，低估值和供需格局改善有望吸引跟多資金配置。維持行業“強于大市”評級。建議圍繞細分子行業頭部企業展開布局。具體可關注儲能逆變器、多晶硅料、光伏玻璃、一體化組件廠領先企業。

中泰證券：市場沒有大級別風格切換的條件

中泰證券研報表示，延續上一期金股報告中的判斷，仍然認為市場沒有大級別風格切換的條件；經過10月以來的調整，A股科技風格整體擁擠度進一步改善，AI債務驅動擔憂的影響下，可以關注科技內部低擁擠度的賽道（恒科/游戲/傳媒/計算機）。海外降息和財政擴張的背景下，關注全球定價資源品，主要是黃金和銅。左側關注受益于海外信用周期重啟的外需制造業。