摩根士丹利也加入12月降息預測大軍：美聯儲高層鴿派言論是關鍵

12月6日，摩根士丹利重新預期美聯儲將在12月9日至10日的政策會議結束后降息25個基點。該機構此前因強勁的9月美國就業報告而撤回了這一預測，并預期降息將被推遲至2026年。

大摩分析師Michael Gapen和Sam Coffin在周五的報告中指出，美聯儲官員在會前靜默期前的溝通是他們再次預測12月降息的關鍵因素。

他們表示，紐約聯儲主席兼聯邦公開市場委員會副主席威廉姆斯、美聯儲理事沃勒和舊金山聯儲主席戴利在內的多位美聯儲關鍵官員均在近期發表了鴿派言論，這讓大摩感覺撤銷12月降息的舉動有些操之過急。

市場對美聯儲12月降息的預期押注也大幅上升，據CME FedWatch數據顯示，12月降息的可能性目前約為87%。

降息影響

美國11月下旬公布的疲軟經濟數據，加上美聯儲高層的鴿派言論，是市場判斷美聯儲12月降息的關鍵。大摩分析師指出，鑒于美聯儲在靜默期前的溝通、幾乎確定的市場定價，以及美聯儲不愿讓市場感到意外的歷史，其恢復了之前的預測。

該機構還表示，因美國政府創紀錄的長期停擺而推遲發布的就業、支出和價格數據將在美聯儲12月和1月會議之間公布。預計這些數據將顯示美國失業率持續上升，而作為美國經濟支柱的消費者支出則表現疲軟。

摩根士丹利預計美聯儲主席鮑威爾將發出信號，表明貨幣政策的調整階段已經完成，任何額外的調整都將根據每次會議的具體情況，并以即將公布的數據為指導。

大摩認為美聯儲將在下周降息25個基點，并在明年1月和4月各降息25個基點，最終目標利率區間為3%至3.25%。

盡管降息將幫助提振美國市場情緒，并推高風險資產的價格，但降息同時也可能增加美國的通脹風險。美聯儲已將利率較去年峰值下調了1.5個百分點，但迄今為止，這一舉措對富裕的美國人的幫助遠大于低收入群體。