降息概率87% 美聯儲重磅來襲

聯邦公開市場委員會計劃在12月9日至10日的會議上就利率進行審議。金融市場預計將下調0.25個百分點，降至目前聯邦基金目標利率區間的3.75%至4%。

市場對美聯儲12月降息的預期押注也大幅上升，據CME FedWatch數據顯示，12月降息的可能性目前約為87%。

摩根士丹利重新預期美聯儲將在12月9日至10日的政策會議結束后降息25個基點。該機構此前因強勁的9月美國就業報告而撤回了這一預測，并預期降息將被推遲至2026年。

美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）上周二在電視采訪中表示，由于美聯儲過高的利率目標，導致就業市場惡化。他建議加大降息力度以支持經濟。與此同時，美聯儲內部關于是否降息仍然分歧巨大。

雖然米蘭一再堅持其大幅降息挽救經濟的主張，但在美聯儲內部，關于是否降息仍然分歧巨大。最新的9月份就業數據顯示，就業增長大于預期，失業率從8月份的4.3%微升至4.4%。

除米蘭外，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯在數據發布后也釋放了鴿派信號。他表示，隨著勞動力市場降溫，美聯儲在近期仍有進一步降息的空間，以將政策立場調整至更接近中性水平。

威廉姆斯表示：“短期內有進一步調整的空間……以使政策立場更接近中性區間。”他強調，在將通脹恢復至2%的目標時，“同樣重要的是避免給勞動力市場帶來不應有的風險”。威廉姆斯的措辭，尤其是“短期內”這一表述，被市場解讀為支持降息是阻力最小路徑的明確信號。

而舊金山聯儲主席戴利在接受采訪時則更為直白。她表示支持12月降息，因為她認為勞動力市場的突然惡化，相比通脹再度抬頭，是“可能性更大且更難管理”的風險。戴利認為，如果成本壓力上升，美聯儲有能力應對，但對于勞動力市場，“如果裁員開始小幅增加，它們可能會大幅增加”，屆時聯儲將難以“走在前面”。

鷹派官員的擔憂不容忽視。在10月第二次降息后，已有四位有投票權的聯儲官員對再次降息表示擔憂。他們認為，價格上漲壓力正從受關稅影響的商品蔓延至國內服務業，表明通脹基礎在擴大。

他們擔心，在通脹尚未受控的情況下，美聯儲過快地將利率降向中性水平，可能會削弱必要的政策限制性。波士頓聯儲主席蘇珊·科林斯（Susan Collins）的態度轉變是典型例子，她雖投票支持了10月降息，但上周六表示對進一步降息感到“猶豫”，認為當前“溫和限制性”的利率水平對于控制通脹可能是必要的。