中國(guó)央行連續(xù)第13個(gè)月增持黃金

12月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33464億美元，較10月末上升30億美元，升幅為0.09%。

國(guó)家外匯管理局表示，2025年11月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7412萬(wàn)盎司（約2305.39噸），環(huán)比增加3萬(wàn)盎司（約0.93噸），為連續(xù)第13個(gè)月增持黃金。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.28%，至4197美元/盎司。

東方財(cái)富證券認(rèn)為，黃金自2019年開(kāi)啟第三輪上漲周期，6年累漲219%，但相比前兩輪仍有空間。金價(jià)上漲受三重屬性支撐：貨幣屬性上，美元信用體系面臨挑戰(zhàn)；商品屬性上，央行購(gòu)金需求2020-2024年年均增長(zhǎng)44%；金融屬性上，高通脹環(huán)境下實(shí)際利率定價(jià)框架部分失效。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)和實(shí)際利率變動(dòng)成為決定金價(jià)未來(lái)走勢(shì)的三大關(guān)鍵變量。

德銀表示，黃金剛性的官方需求正在取代價(jià)格敏感型的消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)2026年官方需求將回升至1053噸/年，同時(shí)黃金ETF資金流入的正常化，將2026年平均價(jià)格目標(biāo)從此前的4000美元/盎司大幅上調(diào)至4450美元/盎司。