美聯儲如期降息，在岸、離岸人民幣對美元匯率升破7.06

美聯儲今日凌晨如期降息，美元走低，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場雙雙升破7.06關口。

12月11日，人民幣對美元即期匯率開盤即升破7.06關口，隨后盤中最高升至7.0550，創下2024年10月中旬以來的新高。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率較前一交易日進一步升值，盤中最高升至7.0538，創下2024年10月9日以來的新高。

北京時間12月11日凌晨，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調0.25個百分點至3.5%-3.75%，符合市場預期，這是美聯儲今年第三次降息。

國盛證券首席經濟學家熊園指出，美聯儲如期降息25bp，暗示可能重啟購債，點陣圖仍維持2026年降息1次，整體基調中性略偏鴿。會議過后，市場降息預期略微上調。2026年美國經濟基本面無需大幅降息，但美聯儲獨立性面臨挑戰，2026年初隨著下任主席提名和更多經濟數據公布，市場就“寬松預期”可能出現激烈博弈，資產價格波動性可能提升。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬也提醒，謹防降息預期調整帶來資產價格較大幅波動。在貿易摩擦、地緣沖突整體趨向緩和的情況下，并且考慮到其他發達經濟體的降息基本都已結束或接近結束，明年美聯儲的降息路徑很可能是影響各金融市場走勢的主導因素之一。因此，降息預期的頻繁調整將可能給各金融市場帶來擾動，類似于2023-2024年。2024年時，市場最多曾一度預測全年將降息175bp，最少一度預測全年降息25bp。當然明年降息預期的波動幅度或許不會那么大，但在缺乏其他主線的情況下，這種預期調整對市場的影響仍可能比較大。故盡管傾向認為在降息周期下，美元、美債收益率趨于下行，黃金趨于上漲，但各類資產均需謹防由降息預期的階段性調整而帶來的較大幅震蕩回調。

中信證券指出，11月下旬以來，美元指數走軟疊加央行中間價報價釋放的引導信號，人民幣匯率逐步升至年內新高并實現“三價合一”。展望后市，短期來看，市場對于美聯儲12月的降息已充分定價，同時國內政策對經濟的提振效果仍有待顯現，央行的穩匯率政策更多在于防止單邊一致性預期，預計年內人民幣有望偏強運行，匯率中樞或難突破7.0。但考慮到年底結匯的季節性效應，不排除階段性突破7.0的概率。