退市、增收不增利、投訴不斷，華萊士的低價神話崩了
來源|鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《公司研究院》
2026年3月11日，距離華萊士母公司華士食品正式終止新三板掛牌已過去一個月，“華萊士正式宣布退市”再次登上微博熱搜。
這個曾憑借極致低價橫掃下沉市場、門店數(shù)量遠(yuǎn)超肯德基與麥當(dāng)勞之和的“中國快餐萬店巨無霸”，最終以主動退市的方式，告別了資本市場的舞臺。
在其興衰沉浮的背后，既有野蠻擴(kuò)張的高光時刻，也藏著業(yè)績承壓的窘迫，更離不開消費(fèi)者長期以來的吐槽與爭議。
01 上市期間僅融資1000萬
華萊士的起點(diǎn)很簡單。
2001年，溫州兄弟華懷余、華懷慶在福州師范大學(xué)門口開了第一家店，初期照搬肯德基模式，賣20多塊的套餐。
結(jié)果門可羅雀。
學(xué)生們心里門兒清，同樣花20塊，不如選有空調(diào)、有玩具的肯德基，誰不想選更體面的？
靠著溫州商人對市場的敏銳，兄弟倆破釜沉舟，推出“特價123”策略：可樂1元、雞腿2元、漢堡3元。
這直接擊中了學(xué)生和底層消費(fèi)者的痛點(diǎn)，門店迅速火爆，也奠定了華萊士“低價快餐”的定位。
2016年4月，華萊士相關(guān)主體華士食品登陸新三板，迎來擴(kuò)張黃金期。
它靠“員工合伙+門店眾籌”模式，深耕三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，快速鋪開門店。
這份接地氣的打法讓華萊士快速壯大，2019至2023年營收從25億增至60多億。
有數(shù)據(jù)顯示，華萊士2022年門店突破2萬家，遠(yuǎn)超肯德基、麥當(dāng)勞、德克士之和，成為中國快餐首個“萬店巨無霸”。
華萊士本想靠新三板融資助力發(fā)展， 但近十年它僅融1000萬元，對一家半年營收就達(dá)46.25億的企業(yè)來說，連一年供應(yīng)鏈物流費(fèi)都不夠。
更麻煩的是，掛牌后每年要承擔(dān)審計、信息披露的成本。
華萊士母公司在退市公告中也明確表示，此次退市是結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境與公司長期戰(zhàn)略及發(fā)展規(guī)劃作出的決策，旨在進(jìn)一步提升經(jīng)營決策效率、降低運(yùn)營成本。
更為關(guān)鍵的是，財報還暴露了業(yè)績增長放緩的壓力。
拿2025年上半年來說，華萊士營收46.25億元，同比小幅下降0.49%，這是它高速擴(kuò)張以來首次半年營收下滑。
其實(shí)增長放緩早有苗頭。
2022年華萊士營收增速為24.36%，2023年降至18.2%，2024年再跌到13.31%，“以量取勝”的路子已走不通。
下沉市場早已紅海，塔斯汀、蜜雪冰城等品牌涌入，低價賽道競爭加劇，華萊士的開店空間被不斷擠壓。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，華萊士目前門店為19494家，比著2022年還下降了不少。
除了業(yè)績與競爭的雙重壓力，華萊士長期以來還被消費(fèi)者的各類吐槽所困擾。這份從草根崛起的低價神話，在快速擴(kuò)張的過程中，逐漸暴露出諸多問題。
02 華萊士的“噴射戰(zhàn)士”困局
華萊士曾因食品安全問題受到關(guān)注。
在第三方投訴平臺上涉及“華萊士”的詞條超過1.4萬條。在社交媒體上，關(guān)于華萊士最著名的梗莫過于“噴射戰(zhàn)士”。
消費(fèi)者投訴的點(diǎn)主要集中在食品安全與門店服務(wù)兩大方面。
“噴射戰(zhàn)士”這一略帶自嘲的網(wǎng)絡(luò)流行語，指向了消費(fèi)者食用華萊士餐品后出現(xiàn)腹瀉、嘔吐等身體不適的普遍經(jīng)歷。
根據(jù)新京報2025年3月的報道，新京報記者隨機(jī)應(yīng)聘進(jìn)入兩家華萊士門店，進(jìn)行了臥底暗訪，兩店都存在使用過期食材的情況，其中一家還存在頻繁使用本應(yīng)廢棄的過期雞腿肉等肉品。
記者對仍在使用的炸油取樣送檢，樣品的酸價超出國家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)值60%。專家解釋，酸價是衡量油脂質(zhì)量的指標(biāo)之一，酸價越高證明油脂中的游離脂肪酸含量越高，油品質(zhì)量越差。使用酸價超標(biāo)的油品炸制的食物導(dǎo)致的最直接結(jié)果，就是顧客食用餐品后出現(xiàn)嘔吐、腹瀉的幾率增大。
也幾乎是在同一時間，湖北經(jīng)視“3·15特別報道”也曝光了華萊士門店存在衛(wèi)生不達(dá)標(biāo)的食品安全問題。
這一系列事件曝光后，華萊士發(fā)布致歉信，將永久關(guān)停涉事門店，相關(guān)涉事員工予以開除，也提到新制定食品安全考核制度。
目前來看，整改后的成效似乎還有待考察。在第三方投訴平臺上，依舊有不少關(guān)于華萊士的投訴和腹瀉有關(guān)。有消費(fèi)者提到，2025年8月12日點(diǎn)了華萊士加盟店的外賣，當(dāng)晚開始拉肚子，并持續(xù)了24小時，拉了4-5次。
一位消費(fèi)者提到，在2026年1月31日，在長沙一家華萊士下單了一份漢堡套餐，11點(diǎn)剛吃到一半就開始拉肚子，其表示“果然華萊士傳說中的竄稀套餐名不虛傳”，這讓他一度無法起身，甚至開始調(diào)侃“這么大的品牌，能把竄稀做到極致也是沒誰了”。
還有一位消費(fèi)者提到，2026年2月25日，帶著孩子來廣州過年，在華萊士吃飯，沒想到之后明顯腸胃不適。“這事發(fā)生在平日我自己孩子身上無所謂，主要大過年的，讓其他孩子們身體遭老罪了，馬上要開學(xué)了，行程也耽誤了。”
這些現(xiàn)象，使得“華萊士=噴射戰(zhàn)士”成為了許多消費(fèi)者的印象。
在投訴中，除了難以量化的腸胃問題，消費(fèi)者在餐品中吃出異物或發(fā)現(xiàn)食材未熟的情況也屢見不鮮。有消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)購買的華萊士套餐，漢堡里的肉是夾生的。
此外，華萊士的服務(wù)態(tài)度也是引發(fā)消費(fèi)者吐槽的重災(zāi)區(qū)。
這些看似零散的吐槽，實(shí)則指向了華萊士內(nèi)部系統(tǒng)性的危機(jī)。
首先暴露的是“合伙模式”下的監(jiān)管問題。華萊士獨(dú)特的“門店眾籌、員工合伙、直營管理”模式，曾是其快速擴(kuò)張的法寶。但這種模式也將門店員工、店長的利益與成本控制緊密捆綁在一起。當(dāng)總部監(jiān)管觸角不夠長時，這種利益共同體就會形成一種“默契”，為了節(jié)省成本而犧牲食品安全。
其次，這反映了極致低價策略與食品安全底線之間的矛盾。低價是其核心競爭力，但也意味著極致的成本控制。在微利的模式下，一旦原材料成本或人力成本稍有波動，門店為了不虧本，也容易滋生一些節(jié)約成本的行為。
更讓人感到無奈的是，盡管華萊士多次被曝光食安問題、多次發(fā)致歉信、多次承諾整改，但問題依然反復(fù)出現(xiàn)。
面對2萬家的龐大門店和業(yè)績增速放緩的現(xiàn)實(shí)，華萊士如果不能從根本上重塑其食品安全管控體系，恐怕終將讓消費(fèi)者失去了耐心。
