地產(chǎn)驚蟄：乍暖還寒，局部萌動(dòng)

2026年一季度各地政策“精準(zhǔn)滴灌”，核心城市樓市、土拍局部回暖，整體復(fù)蘇仍待驗(yàn)證

文 | 《財(cái)經(jīng)》研究員 王文彤 辛?xí)酝?/p>

編輯 | 楊立赟

“微雨眾卉新，一雷驚蟄始。”驚蟄時(shí)節(jié)，春雷啟蟄、萬物萌動(dòng)，卻仍春寒料峭，恰如2026年初春的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

2026年開年至今，各地政策以“精準(zhǔn)滴灌”的方式為地產(chǎn)“驚蟄”鋪墊：上海樓市“新七條”力度最大，放寬限購、提高公積金貸款額度、細(xì)化房產(chǎn)稅，激活剛需與二手房市場(chǎng)；北京、廣州、杭州等核心城市同步推出安居補(bǔ)貼、限購松綁等舉措，前兩月全國已發(fā)布100多條地產(chǎn)調(diào)控政策。

在剛閉幕的全國兩會(huì)上，今年的政府工作報(bào)告中對(duì)房地產(chǎn)的表述從“止跌回穩(wěn)”轉(zhuǎn)向“著力穩(wěn)定”，明確地產(chǎn)政策聚焦民生保障、新房與二手房協(xié)同去庫存、“好房子”落地、房地產(chǎn)發(fā)展新模式及住房公積金制度改革，與年初各地政策形成合力。

在市場(chǎng)端，部分城市在住宅和土地市場(chǎng)有所回應(yīng)。上海二手房成交攀升，有望突破月度1.5萬套的市場(chǎng)“枯榮線”；土拍市場(chǎng)局部升溫，廣州珠江新城馬場(chǎng)地塊拍出236億元天價(jià)地王，成都、杭州核心地塊獲高溢價(jià)競(jìng)拍，優(yōu)質(zhì)地塊成為房企資金投向的核心標(biāo)的。

但行業(yè)整體仍處于調(diào)整周期。如海南等地樓市隨政策與需求短期波動(dòng)，未現(xiàn)持續(xù)性復(fù)蘇。土拍呈顯著結(jié)構(gòu)性分化，僅核心城市稀缺地塊受追捧，全國土地成交規(guī)模連續(xù)回落。

截至發(fā)稿，國家統(tǒng)計(jì)局對(duì)70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格在2026年2月變動(dòng)情況的數(shù)據(jù)尚未公布。從中指研究院的數(shù)據(jù)來看，2月房地產(chǎn)市場(chǎng)受春節(jié)假期影響出現(xiàn)季節(jié)性回落，但是重點(diǎn)城市二手住宅價(jià)格、租金價(jià)格環(huán)比跌幅均較去年有所收窄。

這場(chǎng)驚蟄，是政策驅(qū)動(dòng)下的局部需求釋放與市場(chǎng)試探。市場(chǎng)在等待，驚蟄的春雨能否化成2026年的樓市“小陽春”。

乍暖還寒時(shí)，行業(yè)的生長(zhǎng)方向是明確而堅(jiān)定的：告別規(guī)模競(jìng)賽，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。

政策組合拳“精準(zhǔn)滴灌”

北京的通勤路上，高偉習(xí)慣性地點(diǎn)開App查看心儀小區(qū)的成交情況。他看中的小區(qū)兩居室的價(jià)格徘徊在400萬元上下，比他的心理價(jià)位高出幾十萬元。每天查看掛牌價(jià)、向中介詢價(jià)已經(jīng)成為他的習(xí)慣。

他也曾約幾位房東當(dāng)面砍價(jià)，想“砍出一個(gè)車位”，但都沒能成功。不過，因?yàn)楹⒆由蠈W(xué)落戶等問題，留給他的時(shí)間已經(jīng)很少了。

北京通州區(qū)一位資深中介告訴《財(cái)經(jīng)》，不光買家在盯價(jià)格、尋找合適時(shí)機(jī)迅速出手，賣家也在觀望，等待最符合心意的成交價(jià)。一套房子七八組客戶談價(jià)的情況時(shí)有發(fā)生。

“等到三四月買家集體入市的時(shí)候，熱門小區(qū)的高性價(jià)比房源會(huì)變得更加搶手。”他說。

市場(chǎng)期待合理價(jià)格，期待優(yōu)質(zhì)“好房子”，也期待更加精準(zhǔn)的政策組合拳刺激需求。

在今年兩會(huì)上，政府工作報(bào)告中的房地產(chǎn)政策的變化集中在以下幾個(gè)方面：

其一，房地產(chǎn)政策更加強(qiáng)調(diào)保障和改善民生，同時(shí)強(qiáng)調(diào)住房政策和人口生育政策的結(jié)合。

其二，時(shí)隔十年政府工作報(bào)告再提房地產(chǎn)“去庫存”，但與上一輪去庫存不同，本輪庫存涉及新房和二手房，政策也更加靈活。

其三，“好房子”“房地產(chǎn)發(fā)展新模式”“城市更新”三項(xiàng)政策都得以進(jìn)一步深化。

“好房子”由提出標(biāo)準(zhǔn)階段進(jìn)入落實(shí)階段，并著眼于提升物業(yè)服務(wù)質(zhì)量；“房地產(chǎn)發(fā)展新模式”的構(gòu)建更加突出基礎(chǔ)制度和配套政策建設(shè)；“城市更新”則更加緊密地與城市的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、現(xiàn)代化治理水平提升等深度融合，結(jié)合2026年初自然資源部和住建部發(fā)布的《進(jìn)一步支持城市更新行動(dòng)若干措施的通知》，后續(xù)配套的金融、財(cái)稅、土地等政策也有望落地。

其四，政府工作報(bào)告首提“深化住房公積金制度改革”，公積金政策或是2026年惠民生、穩(wěn)市場(chǎng)的重點(diǎn)舉措之一。

今年政府工作報(bào)告的地產(chǎn)政策與2026年開年以來各地頒布的政策一脈相承。

諸多政策中，上海樓市“新七條”最為重磅。

2月25日，上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委、市房屋管理局、市財(cái)政局、市稅務(wù)局、市公積金管理中心等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)政策的通知》（下稱《通知》）。

《通知》圍繞降低購房門檻、提高公積金貸款額度、優(yōu)化房地產(chǎn)稅等方面提出七條新規(guī)，自2月26日起施行。

具體來看，拓寬限購方面，新政更加聚焦外環(huán)內(nèi)，直接擴(kuò)大了外環(huán)內(nèi)的住房需求群體規(guī)模，同時(shí)又增加了持《上海市居住證》滿五年及以上的購房群體，總購房“池子”擴(kuò)大。

提高公積金貸款額度方面，首套住房公積金貸款最高額度從160萬元提高至240萬元。據(jù)中指研究院測(cè)算，若疊加多子女家庭和購買綠色建筑最高貸款額度上浮政策，首套最高額度可達(dá)到324萬元。

房產(chǎn)稅方面，上海已在2025年9月優(yōu)化了房產(chǎn)稅政策，對(duì)非本市戶籍居民家庭購買的第二套及以上住房給予人均60平方米免稅面積扣除。本次政策則是針對(duì)滬籍居民家庭子女的進(jìn)一步細(xì)化調(diào)整。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析，進(jìn)入2026年，上海新房市場(chǎng)動(dòng)力減弱，部分新房需求轉(zhuǎn)向二手房市場(chǎng)。在二手房市場(chǎng)中，小戶型、中低價(jià)位占比也明顯增加，原有的賣舊買新鏈條受到了沖擊，而上海新政就是專攻對(duì)購房成本和門檻比較敏感的非戶籍人群。

58安居客研究院院長(zhǎng)張波認(rèn)為，本次新政契合了上海“新房改善、二手剛需”的分化格局，確保了新增需求能分別向一二手市場(chǎng)精準(zhǔn)傳導(dǎo)。

“新七條”對(duì)上海市場(chǎng)刺激短期效果顯現(xiàn)。

多位上海鏈家門店中介告訴《財(cái)經(jīng)》，新政出臺(tái)后，在他們負(fù)責(zé)的片區(qū)出現(xiàn)了一些當(dāng)天看房即成交的案例，均為小戶型、低總價(jià)的交易。

“政策出來之后，有幾個(gè)很久之前的客戶給我打電話，想要重新約看房。”一位上海鏈家的店長(zhǎng)對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。

該店長(zhǎng)分析，新政對(duì)剛需群體、二手房買家刺激更強(qiáng)。

一方面，經(jīng)過長(zhǎng)期的市場(chǎng)調(diào)整，客戶經(jīng)過了多方看房考察，大部分明確了自己的需求，只待合適的價(jià)格和出手機(jī)會(huì)。另一方面，公積金貸款最高額度提升至324萬元后，公積金基本可以覆蓋貸款部分，達(dá)到了“上車”的門檻。

這并非中介的個(gè)體感受。

根據(jù)58安居客數(shù)據(jù)，新政出臺(tái)后的第十天（即3月7日），上海二手房單日成交達(dá)1324套，創(chuàng)2020年以來單日交易量第八高。相比2024年9月29日上海發(fā)布樓市調(diào)控政策時(shí)，市場(chǎng)響應(yīng)速度明顯加快。

另據(jù)上海房產(chǎn)交易中心官網(wǎng)“網(wǎng)上房地產(chǎn)”數(shù)據(jù)，3月1日至10日，上海二手房網(wǎng)簽總套數(shù)為8467套，粗略推算，全月成交量大概率會(huì)超過1.5萬套的“枯榮線”。

樓市“枯榮線”是指衡量房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度的一個(gè)關(guān)鍵成交量閾值，通常用于判斷二手房市場(chǎng)是否處于活躍或冷淡狀態(tài)。當(dāng)月度成交量高于該線，一般認(rèn)為市場(chǎng)回暖、交易活躍；低于該線，則可能意味著市場(chǎng)低迷、信心不足。

在二手房成交上漲的同時(shí)，上海新房市場(chǎng)也表現(xiàn)出新動(dòng)能。比如根據(jù)“網(wǎng)上房地產(chǎn)”數(shù)據(jù)，3月11日上海新房單日簽約733套，與本月上旬日均簽約300多套相比，漲幅明顯。

“隨著春節(jié)后市場(chǎng)回歸常態(tài)，政策效應(yīng)逐步釋放，上海樓市有望成為一線城市中企穩(wěn)修復(fù)的標(biāo)桿，帶動(dòng)長(zhǎng)三角核心城市形成聯(lián)動(dòng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。”張波表示。

不過李宇嘉補(bǔ)充，上海限購政策的調(diào)整，對(duì)環(huán)長(zhǎng)三角周邊城市可能帶來負(fù)面影響。下一步，要加快推進(jìn)長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)業(yè)鏈合理布局，以產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)就業(yè)和住房需求的理性分布，這是避免上海虹吸的關(guān)鍵。

樓市波動(dòng)，原因各異

在上海“新七條”前后，北京、廣州、杭州等城市也先后在優(yōu)化限購、公積金、住房補(bǔ)貼等方面出臺(tái)了刺激樓市的新政。

如3月2日，北京海淀區(qū)印發(fā)《海淀區(qū)關(guān)于支持“海青安居”的若干措施》，明確在海淀區(qū)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)用人單位就業(yè)且符合條件的應(yīng)屆畢業(yè)生，可申領(lǐng)每月1000元、最長(zhǎng)2年的安居補(bǔ)貼；在海淀北部租賃市場(chǎng)房屋的應(yīng)屆畢業(yè)生，增加給予每月500元安居獎(jiǎng)勵(lì)。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，2026年前兩個(gè)月，全國各地已有101條房地產(chǎn)政策出臺(tái)，略少于2025年同期的107條、略多于2024年同期的93條。

政策刺激下，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體仍處于調(diào)整中。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格數(shù)據(jù)，2026年1月，二手房市場(chǎng)停止了連續(xù)四個(gè)月的全線下跌，有兩個(gè)城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)環(huán)比上漲，分別是漲0.4%的揚(yáng)州和漲0.3%的湛江；且相比一線城市，二線城市的二手房?jī)r(jià)格跌幅更早收窄。

在新房市場(chǎng)，70個(gè)大中城市中，有5個(gè)城市的新房?jī)r(jià)格環(huán)比上漲，分別是大連、合肥、廈門、武漢、南充。其中，大連以0.2%的漲幅領(lǐng)漲全國，此前長(zhǎng)期領(lǐng)漲的上海本月價(jià)格與上月持平。

不過，與去年同期相比，新房?jī)r(jià)格處于下降通道。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月，一二三線城市新房?jī)r(jià)格同比分別下降2.1%、2.9%和3.9%，降幅分別擴(kuò)大0.4個(gè)、0.4個(gè)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。

剛剛過去的2月則延續(xù)了二手房收窄的趨勢(shì)，且新房市場(chǎng)也有所回暖。

從中指研究院的數(shù)據(jù)來看，2月百城二手住宅均價(jià)為12835元/平方米，環(huán)比下跌0.54%，跌幅較上月收窄0.31個(gè)百分點(diǎn)。

新房方面，2月百城新建住宅均價(jià)為17107元/平方米，環(huán)比微跌0.04%，同比上漲2.37%。

租賃住宅則因春節(jié)假期旅游熱度較高，短租需求增加，50城住宅平均租金為33.96元/平方米/月，環(huán)比下跌0.11%，較1月收窄0.34個(gè)百分點(diǎn)。

中指研究院指數(shù)研究部總經(jīng)理曹晶晶對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，隨著假期結(jié)束、積壓需求逐步釋放以及核心城市優(yōu)質(zhì)供地的帶動(dòng)作用，今年有望開啟“小陽春”溫和復(fù)蘇行情，市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)延續(xù)。

即便是筑底回穩(wěn)，各方也需要做好心理建設(shè)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的反復(fù)。

在剛剛啟動(dòng)了全島封關(guān)運(yùn)作的海南，海口市海口灣片區(qū)的“銷冠級(jí)”中介于敏在過去兩個(gè)多月里經(jīng)歷了一次“過山車”。

他觀察到，因2025年12月18日海南自由貿(mào)易港正式封關(guān)運(yùn)作的熱度，以及年底置業(yè)需求的增加，2025年12月底有一波增長(zhǎng)，海口市每天的成交量大約為30套。但在2026年春節(jié)后（2月底），他所在的區(qū)域和整個(gè)海口市的單日成交量都降至個(gè)位數(shù)。時(shí)至3月，由于臨近孩子入學(xué)的時(shí)間窗口，海口市單日交易量又回升至30套左右。

購買學(xué)區(qū)房是海口樓市的主要需求之一，只不過購房人群不限于本地家庭。

華潤置地向《財(cái)經(jīng)》提供了一組數(shù)據(jù)顯示，海南國際教育創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、高校分校、國際學(xué)校密集落地使得家庭型陪讀客群、教育從業(yè)者、高知家庭顯著增加，因子女教育需求購房的客戶占比已達(dá)15%-20%，成為核心增長(zhǎng)客群之一。

這背后與海南封關(guān)運(yùn)作對(duì)島外企業(yè)和人才的吸引不無關(guān)系。

不過，從宏觀數(shù)據(jù)上，海南樓市還談不上明顯起色。

據(jù)海南省住建廳數(shù)據(jù)，2026年1月-2月，海南省新建商品房累計(jì)銷售面積135.94萬平方米，同比下降17%；銷售金額242.21億元，同比下降19%；銷售均價(jià)回落至1.78萬元/平方米，同比微降2%。該部門沒有公布環(huán)比數(shù)據(jù)。

多位專家表示，封關(guān)率先影響產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易、資金流動(dòng)，傳導(dǎo)至房?jī)r(jià)尚需時(shí)日。

從海南的案例來看，無論是樓市政策還是封關(guān)紅利的特殊刺激，最終都要落到人口流入、產(chǎn)業(yè)落地、需求回升的供需邏輯上。

海南歷史上曾經(jīng)歷過三輪“炒房”潮，在2018年自貿(mào)港政策宣布后，也曾吸引一批投資客，不過八年過去，海南的買家愈發(fā)理智了。

多位近期在海南購房的業(yè)主告訴《財(cái)經(jīng)》，他們?cè)谫I房前都曾在海南租房居住過至少一年，體驗(yàn)海南的居住環(huán)境，有的甚至全島旅居、考察，最終才下定決心。

旅游城市三亞也是海南的房地產(chǎn)支柱之一，吸引了華潤置地、保利發(fā)展、大華集團(tuán)等頭部房企入駐。

保利發(fā)展從2012年就開始布局三亞市場(chǎng)。保利（海南）旅游發(fā)展有限公司副總經(jīng)理王玥對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，三亞崖州灣、海棠灣仍以中老年旅居和高端旅居為主，但三亞市中心由于自貿(mào)港政策帶來的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、員工涌入，年輕化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。針對(duì)這類人群，在政府的指導(dǎo)下，保利建設(shè)了大量安居房，滿足本地居民和新海南人的住房需求。

在自貿(mào)港政策頒布后，越來越多的企業(yè)和人才也將眼光瞄準(zhǔn)海南。各種類型的補(bǔ)貼也吸引大批人才。

海南省財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)運(yùn)營秘書長(zhǎng)、咨詢公司“自貿(mào)第1站”聯(lián)合創(chuàng)始人黃璽睿觀察到，就業(yè)崗位增多、產(chǎn)業(yè)實(shí)際落地支撐了CBD及重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園周邊房?jī)r(jià)，這些地區(qū)回暖明顯，但海南整體的存量房庫存水平仍處于高位。

土拍市場(chǎng)“局部升溫”

2月底廣州“新地王”誕生，土拍市場(chǎng)的溫度再次受到外界關(guān)注，也為地產(chǎn)的“驚蟄”增加了動(dòng)力。

2月25日，春節(jié)后廣州土拍首秀迎來重磅地塊出讓。針對(duì)CBD珠江新城東區(qū)的馬場(chǎng)一期地塊（下稱“馬場(chǎng)地塊”），八家房企上演了一場(chǎng)持續(xù)9小時(shí)、競(jìng)價(jià)243輪的“土地爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，引得超10萬人圍觀，服務(wù)器多次崩潰。

最終，越秀地產(chǎn)將該地塊收入囊中，溢價(jià)率為26.6%。236億元的成交總價(jià)位列廣州土拍歷史第二、全國第五，折合8.5萬元/平方米的住宅樓面價(jià)更是刷新廣州單價(jià)“地王”紀(jì)錄，被視作地產(chǎn)行業(yè)的“強(qiáng)心劑”。

馬場(chǎng)地塊被稱為珠江新城CBD最后的“遺珠”，是廣州近十年出讓的位置最核心、體量最大、功能最齊全的地塊。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普睿廣佛區(qū)域首席分析師肖文曉指出，近年來，珠江新城新增住宅用地供應(yīng)有限，新房成交持續(xù)低位徘徊，近三年年均成交量?jī)H1萬平方米左右，但相關(guān)項(xiàng)目?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，均價(jià)保持在10萬元/平方米以上。

其中典型的是距馬場(chǎng)地塊約2.2公里的豪宅項(xiàng)目保利玥璽灣。該項(xiàng)目自2025年11月開盤，成交均價(jià)高達(dá)17萬元/平方米，最高單價(jià)更是超過30萬元/平方米。

馬場(chǎng)地塊起拍價(jià)為186億元，是廣州近15年出讓的起拍門檻最高的地塊之一。

根據(jù)規(guī)劃，馬場(chǎng)地塊的總建筑面積大約為73萬平方米，將被打造成集高端住宅、頂奢商業(yè)、甲級(jí)辦公、優(yōu)質(zhì)教育、城市公園的全能綜合體。拍下地塊一周后，3月2日，越秀集團(tuán)與北京華聯(lián)正式簽約，宣布SKP華南首店落戶廣州珠江新城馬場(chǎng)地塊。

除了廣州“地王”，成都、杭州的土拍市場(chǎng)也在“冒頭”。2月10日，斷供十年的成都攀成鋼板塊再次供地，由成都市國企錦江統(tǒng)建拍下，溢價(jià)率為23.03%。3月6日、3月10日，保利發(fā)展又分別以50%、16.11%的溢價(jià)率拍下杭州兩宗核心地塊。

從數(shù)據(jù)與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)來看，廣州馬場(chǎng)“地王”的誕生，是2025年全國核心城市地王頻現(xiàn)現(xiàn)象的延續(xù)，這一結(jié)果更多由地塊自身的核心價(jià)值決定，短期內(nèi)并不代表市場(chǎng)整體回溫。

2025年招拍掛土地平均溢價(jià)率達(dá)到5.3%，創(chuàng)下四年來新高，但整體來看溢價(jià)率高于1%的地塊僅占17%。也就是說，各地的“地王”背后是土拍市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的冷熱不均。

業(yè)內(nèi)對(duì)于“高熱地塊”的傳統(tǒng)篩選標(biāo)準(zhǔn)為成交總價(jià)超5億元、溢價(jià)率不低于15%，而2025年全年符合這一標(biāo)準(zhǔn)的地塊僅占0.8%，其中一半還集中在杭州、上海、成都三座熱點(diǎn)城市。

“熱點(diǎn)城市核心地塊的受關(guān)注度持續(xù)走高，本質(zhì)是市場(chǎng)謹(jǐn)慎度提升的表現(xiàn)，房企在市場(chǎng)預(yù)期尚未完全明朗的情況下，更愿意將資金投向確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)地塊。”張波對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，當(dāng)一二線城市外圍地塊、三線城市核心地塊均迎來市場(chǎng)追捧時(shí)，才是房地產(chǎn)市場(chǎng)完全復(fù)蘇的明確信號(hào)。

根據(jù)中指數(shù)據(jù)，2025年全年300城住宅用地成交規(guī)劃建面同比下降13.7%，出讓金同比下降10.7%，全國300城住宅用地成交面積連續(xù)回落，今年1月-2月同比下降約三成。

土地市場(chǎng)從“量增”向“質(zhì)優(yōu)”轉(zhuǎn)型，也導(dǎo)致房企競(jìng)逐優(yōu)質(zhì)地塊，溢價(jià)率不斷飆高。受到房企青睞的地塊都有著優(yōu)質(zhì)的區(qū)位條件，或地塊稀缺，或配套完善，或板塊熱度高。

從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，馬場(chǎng)地塊“地王”的誕生源于其自身素質(zhì)過硬，而非短期內(nèi)土拍市場(chǎng)整體回溫。此外，因核心城市希望借助優(yōu)質(zhì)地塊為2026年的房地產(chǎn)市場(chǎng)打開局面，溢價(jià)率的提升也通常集中在一季度。

2026年1月和2月，土拍熱度回升。據(jù)克而瑞地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市的平均溢價(jià)率為9.7%，環(huán)比上升7.6個(gè)百分點(diǎn)，為近11個(gè)月的最高峰，但同比仍下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。除了備受關(guān)注的馬場(chǎng)地塊，石家莊等地也出現(xiàn)了溢價(jià)地塊。

從參與房企來看，國央企、地方城投依舊是拿地的重要力量。

據(jù)克而瑞研報(bào)統(tǒng)計(jì)，2025年拿地百強(qiáng)房企中，地方城投多達(dá)41家，遠(yuǎn)超央企的14家、地方國企的29家。不過，地方城投的整體拿地金額也同比減少15%，而14家央企投入2025年的拿地金額同比增長(zhǎng)20%，在整體的占比增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)至50%。

方正證券研報(bào)指出，出于去庫存、融資承壓、拿地收縮等原因，預(yù)計(jì)2026年新開工面積將同比下降16%-20%。這意味著，房企主動(dòng)縮減開工規(guī)模以匹配購房者需求，成為更理性的選擇。

2026年初春，房地產(chǎn)市場(chǎng)試探性萌動(dòng)。驚蟄時(shí)節(jié)，春寒未散，唯有扎根供需本質(zhì)、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，行業(yè)方能完成調(diào)整，筑牢復(fù)蘇根基。

（應(yīng)受訪者要求，文中于敏、高偉為化名）