梯形融資模式撬動中小創業者貸款堅冰(4)

企業處于成長期時，規模逐漸擴大，可用于抵押的資產增加，并有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，技術風險和市場風險開始顯現，這使得企業應該著手吸引風險投資。

在擴張期時，企業資產規模較大，業務記錄也較完備，信息透明度進一步提高，市場風險和管理風險加大，信用評價工作可在這個階段開展，這時企業的債權融資比重應該上升。此時，由于企業已經符合商業銀行的貸款要求，可以獲得商業貸款，因此企業融資中以債權融資為主，風險投資雖仍存在，但比重下降。

進入成熟期之后，企業的規模擴大，盈利增加，業務記錄和財務制度趨于完備，市場相對穩定，已有足夠的信用能力，這時需要考慮的是“股權融資＋改制上市”。

衰退期的企業，則因為產品老化、出現虧損，應盡快選擇破產、出售或者重組。

“針對企業所處的生長階段，政府就很清楚什么時候該給企業無償投入，什么時候該引進風險投資，什么時候讓適合的銀行、擔保機構進入，什么時候幫助企業進行股權融資，什么時候幫助企業改制上市。”在湯繼強看來，梯形融資模式捅破了中小企業融資問題上的窗戶紙。

梯形融資模式從萌芽到成熟，湯繼強認為這個過程折射出了中國金融改革的成效，如果沒有金融環境的不斷寬松，沒有地方黨政對中小企業融資方式的不斷探索，梯形融資模式不可能成長起來，“隨著我國對金融改革的日益重視，將催生更多的創新政策，中小企業的融資道路會越走越寬，梯形融資模式的內涵也會越來越豐富”。

中小企業

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