中金所：牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線

⊙記者 葉苗 ○編輯 楊剛

截至21日，股指期貨市場運行一個月零一周，共計26個交易日，市場總體運行平穩(wěn)，IF1005合約順利實現(xiàn)平穩(wěn)交割，投資者參與比較理性，期現(xiàn)貨價格擬合度較好，市場監(jiān)管嚴(yán)格，運行較為規(guī)范，初步實現(xiàn)了股指期貨的“高標(biāo)準(zhǔn)”和“穩(wěn)起步”。

記者了解到，截至21日，滬深300股指期貨日均成交19萬手，各月份合約持倉1.7萬手，開戶數(shù)2.6萬戶，共有2萬個客戶參與交易，約占開戶數(shù)的77%，市場日均資金量約81億元，日均交易保證金總額31億元。市場價格總體表現(xiàn)良好，期貨價格始終圍繞現(xiàn)貨價格小幅波動，兩者基差逐步縮小。臨近交割日，即將到期合約成交量逐步縮小，次月合約逐步成為主力合約，過渡平緩，交割順利。

中金所表示，未來將建設(shè)一個健康規(guī)范、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的股指期貨市場，不追求交易量，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

市場運行理性 風(fēng)險控制有效

中金所負(fù)責(zé)人表示，期指上市以來，呈現(xiàn)出幾大運行特點。

第一，市場運行比較理性、成熟。一是期現(xiàn)貨價格基差較小，擬合度較高，沒有出現(xiàn)大幅偏離，沒有出現(xiàn)價格爆炒現(xiàn)象。二是當(dāng)月合約成交最為活躍，主力合約日均成交量占市場總成交量的95%左右，符合國際成熟市場基本特征。三是股指期貨交投比較活躍，參與群體主要是商品期貨市場的老客戶，以及證券市場經(jīng)驗比較豐富的交易者，他們風(fēng)險承受能力較強(qiáng)，參與比較理性。

第二，技術(shù)系統(tǒng)運行穩(wěn)定，業(yè)務(wù)流程順暢。

第三，風(fēng)險控制有效，沒有出現(xiàn)結(jié)算風(fēng)險。截至目前，沒有發(fā)生會員結(jié)算風(fēng)險，沒有發(fā)生客戶穿倉現(xiàn)象，沒有執(zhí)行過強(qiáng)行平倉、強(qiáng)制減倉等風(fēng)險控制措施，市場運行平穩(wěn)。

第四，市場監(jiān)控嚴(yán)格，異動情況及時發(fā)現(xiàn)、及時報告、及時處理。中金所建立了一整套嚴(yán)格的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，早盤前認(rèn)真梳理當(dāng)日重要政策信息、新聞及傳言，分析其對市場可能產(chǎn)生的影響，明確監(jiān)控重點；盤中持續(xù)關(guān)注客戶交易行為，對于價、量、持倉變化較大的客戶進(jìn)行重點跟蹤，對于盤中異常情況及涉嫌違規(guī)行為，及時發(fā)現(xiàn)、及時報告，及時查處。

第五，套期保值業(yè)務(wù)有序進(jìn)行。截至目前，部分特殊法人機(jī)構(gòu)、一般法人機(jī)構(gòu)和個人投資者已在中金所開立了套期保值交易編碼，申請了套期保值額度。

第六，首個合約平穩(wěn)到期，切換過程比較順利，市場運行平穩(wěn)。

建設(shè)一個健康規(guī)范的市場

中金所負(fù)責(zé)人表示，將建設(shè)一個健康規(guī)范、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的股指期貨市場。具體要做到如下幾點：

1、以嚴(yán)格控制風(fēng)險為首要目標(biāo)，不追求交易量，不追求市場發(fā)展速度，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。根據(jù)市場運行情況穩(wěn)扎穩(wěn)打，由小到大，循序漸進(jìn)地推進(jìn)市場發(fā)展；2、強(qiáng)勢監(jiān)管、對各種違規(guī)行為露頭就打，全力維護(hù)市場“三公”原則，努力建設(shè)一個讓投資者放心的市場；3、持續(xù)嚴(yán)格落實股指期貨投資者適當(dāng)性制度，嚴(yán)把開戶關(guān)，持續(xù)深入開展投資者教育活動；4、積極引導(dǎo)客戶進(jìn)行套期保值交易，逐步發(fā)揮市場功能。

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